三元電池和磷酸鐵鋰的走勢(shì)日益分化。
11月，動(dòng)力電池總產(chǎn)量28．2GWh，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量17．8GWh，占比63．0％；三元電池產(chǎn)量10．4GWh，占比36．8％。磷酸鐵鋰和三元同比增速分別為229．2％ vs 42．6％。
我在分析完本月市場(chǎng)之后，將重點(diǎn)探討下一步，各企業(yè)磷酸鐵鋰技術(shù)不同封裝路線的選擇。
2021年是電池行業(yè)來(lái)說(shuō)有好有壞。
2021年1－11月總產(chǎn)量為188．1GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)175．5％，這么高的增長(zhǎng)速度對(duì)上游原材料產(chǎn)生了一個(gè)拉動(dòng)，使得產(chǎn)品的價(jià)格快速上升。這個(gè)事實(shí)上造成了上游原料的緊缺和價(jià)格上漲，也注定明年小電池企業(yè)需要大量資金購(gòu)買上游材料，并在處理下游價(jià)格時(shí)面臨困難。
圖1 五礦證券對(duì)于2007－2021YTD，復(fù)盤鋰產(chǎn)品價(jià)格的兩輪大周期（美元／噸）【1】
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動(dòng)力電池總體產(chǎn)量、裝機(jī)量
11月份動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)28．2GWh，同比增長(zhǎng)121．8％，環(huán)比增長(zhǎng)12．4％；動(dòng)力電池裝車量20．8GWh，同比上升96．2％，環(huán)比上升35．1％。
從整體的動(dòng)力產(chǎn)量爬坡的情況，能夠清晰的看到動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的火爆。
圖1 2020－2021年動(dòng)力電池行業(yè)總的發(fā)展
在這里我們把數(shù)據(jù)通過(guò)產(chǎn)量和裝機(jī)量分解來(lái)看：
動(dòng)力電池產(chǎn)量方面為28．2GWh，三元電池產(chǎn)量10．4GWh，占比36．8％，同比增長(zhǎng)42．6％，環(huán)比增長(zhǎng)12．9％；
磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量17．8GWh，占比63．0％，同比增長(zhǎng)229．2％，環(huán)比增長(zhǎng)12．0％。
動(dòng)力電池裝車量20．8GWh，三元電池裝車9．2GWh，同比上升57．7％，環(huán)比上升32．5％；磷酸鐵鋰電池裝車11．6GWh，同比上升145．3％，環(huán)比增長(zhǎng)37．2％。
從這些數(shù)據(jù)系統(tǒng)性來(lái)看，目前磷酸鐵鋰出口這部分相對(duì)較少，主要是隨著特斯拉整車出口，所以從這個(gè)數(shù)據(jù)可以反映出，后續(xù)2022年三元裝機(jī)量是到頂了，在需求快速增長(zhǎng)階段產(chǎn)量并沒(méi)有快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)；而磷酸鐵鋰的數(shù)據(jù)還在持續(xù)往上漲。
這個(gè)差值能前瞻性反應(yīng)后續(xù)幾個(gè)月的裝機(jī)量的預(yù)測(cè)。
圖2 三元和鐵鋰11月的產(chǎn)量和裝機(jī)量的情況
如果從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，則更能反應(yīng)這種磷酸鐵鋰需求井噴的情況，如果我們把特斯拉出口部分的擾動(dòng)（出口1．5－4萬(wàn)臺(tái)左右，60kWh，波動(dòng)約900MWh－2．4GWh），磷酸鐵鋰的實(shí)際裝車量也在快速提升。
圖3 2021年1－11月磷酸鐵鋰和三元的產(chǎn)量裝機(jī)量
從總體數(shù)據(jù)來(lái)看，1－11月動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)188．1GWh，同比累計(jì)增長(zhǎng)175．5％。
三元電池產(chǎn)量累計(jì)82．4GWh，占比43．8％，同比累計(jì)增長(zhǎng)106．1％；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計(jì)105．3GWh，占比56．0％，同比累計(jì)增長(zhǎng)275．7％。
1－11月動(dòng)力電池裝車量累計(jì)128．3GWh，同比累計(jì)上升153．1％。三元電池裝車量累計(jì)63．3GWh，占比49．3％，同比累計(jì)上升92．5％；磷酸鐵鋰電池裝車量累計(jì)64．8GWh，占比50．5％，同比累計(jì)上升270．3％。
從這里來(lái)看，產(chǎn)量中磷酸鐵鋰的占比是優(yōu)先反應(yīng)市場(chǎng)變化的。從這個(gè)方面來(lái)看，2022年鐵鋰的占比能夠讓整體乘用車的占有率提升到70％，甚至往80％走。