文｜錢眼君
來(lái)源｜博望財(cái)經(jīng)
上周，“寧王”股價(jià)大跌，市值一日蒸發(fā)千億，一時(shí)間眾說(shuō)紛紜。其中熱度最高的說(shuō)法，來(lái)自于36氪的一篇《寧德時(shí)代：萬(wàn)億電池帝國(guó)的裂縫》的文章稱今年年中，寧德時(shí)代總部大樓發(fā)生了一場(chǎng)爭(zhēng)執(zhí)，當(dāng)事雙方是曾毓群和何小鵬——他們分別是寧德時(shí)代和小鵬汽車的創(chuàng)始人。最激烈時(shí)，曾毓群甚至還退出會(huì)議室，平靜了 10 多分鐘。何小鵬打算引入新的主力電池供應(yīng)商，這會(huì)削減寧德時(shí)代的供貨份額。
但真正激怒曾毓群的是，小鵬汽車增加的主力供應(yīng)商是中航鋰電。這篇文章還提到，除了小鵬汽車，還有廣汽等車企也在“逃離”寧德時(shí)代，尋找其他供應(yīng)商……
“寧王”的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，真的會(huì)因“被拋棄”傳聞產(chǎn)生重大負(fù)面影響嗎？
01
小鵬汽車的抉擇
問(wèn)題的起點(diǎn)，始于小鵬汽車為什么要切換電池供應(yīng)商。這點(diǎn)或許在12月8日小鵬汽車回應(yīng)上證報(bào)記者中能找到答案：由于受疫情影響，行業(yè)面臨著磷酸鐵鋰電池供給的極度緊張，也給小鵬P7 480E／N車型的生產(chǎn)帶來(lái)了極大的不確定性，造成了480車型訂單無(wú)法在下定時(shí)的預(yù)計(jì)交付周期內(nèi)及時(shí)交付。
換句話就是：電池供應(yīng)跟不上，嚴(yán)重影響了小鵬汽車的交付。這個(gè)矛盾并不是臨時(shí)爆發(fā)，早在半年前就曾出現(xiàn)。今年8月初有媒體報(bào)道稱，小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬在寧德時(shí)代蹲守一周，只為求電池。小鵬汽車或早已遭遇電池短缺挑戰(zhàn)。
那么問(wèn)題來(lái)了：既然磷酸鐵鋰電池供應(yīng)不足，小鵬汽車為什么不能換其他電池（比如三元鋰電池），而非要換電池供應(yīng)商？
和三元鋰電池比，磷酸鐵鋰電池在多個(gè)方面更勝一籌。首先，磷酸鐵鋰電池技術(shù)成熟并在安全性、使用壽命、成本等多方面的優(yōu)勢(shì)比較突出。
其次，從供應(yīng)的穩(wěn)定性上，磷酸鐵鋰材料極為豐富，擁有三元不具備的天然優(yōu)勢(shì)。三元材料，是指正極材料使用的，以鎳鹽、鈷鹽、錳鹽（鋁）為原料的材料，里面三種的比例可以根據(jù)實(shí)際需要調(diào)整。關(guān)鍵是我國(guó)的鈷和鎳都很少，需要大量進(jìn)口，有從石油的“卡脖子”轉(zhuǎn)成鈷、鎳的“卡脖子”的隱患。此外，由于三元材料對(duì)鈷和鎳的大規(guī)模應(yīng)用，三元材料的價(jià)格受到鈷和鎳價(jià)格波動(dòng)的影響較大，給車企的生產(chǎn)銷售和盈利問(wèn)題造成較大的不確定性。
相比之下，磷酸鐵鋰具有原料廣泛，供應(yīng)穩(wěn)定，成本低廉等優(yōu)勢(shì)。而且，其工作電壓適中、電容量大、高放電功率、可快速充電且循環(huán)壽命長(zhǎng)，在高溫與高熱環(huán)境下的穩(wěn)定性高等優(yōu)點(diǎn)，逐步成為電動(dòng)車企業(yè)的代表。
各種正極材料性能對(duì)比，東方證券研究所
2020年12月的報(bào)道稱，小鵬G3磷酸鐵鋰版將在2021年推出，成為第一個(gè)換裝磷酸鐵鋰電池的頭部造車新勢(shì)力。2020年11月，小鵬G3銷量1492輛，環(huán)比增長(zhǎng)59％。采用磷酸鐵鋰電池后其車輛成本有望進(jìn)一步下降，這或?yàn)樾※iG3爭(zhēng)取更多的售價(jià)下探空間。
前文中提及延期交付的小鵬汽車P7磷酸鐵鋰版車型于今年3月3日正式上市，搭載寧德時(shí)代提供的磷酸鐵鋰動(dòng)力電池，最大功率196kW（266馬力），續(xù)航或達(dá)到480km。
作為小鵬汽車最主要的電池供應(yīng)商，寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池?cái)?shù)量或許無(wú)法滿足銷量正在井噴時(shí)期的小鵬汽車。小鵬汽車要想獲得更多電池，只有尋求新的電池供應(yīng)商。