“太好笑了(lol)。”美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月11日，特斯拉CEO伊隆·馬斯克(Elon Musk)在社交媒體平臺個(gè)人賬戶上發(fā)出這樣一條狀態(tài)。
一位粉絲留言詢問馬斯克這是什么意思，他回答說：“猛烈炮擊(stonks)。”隨后還配了一張圖解釋，圖上是股價(jià)躥升，站在一旁的卡通人物露出木然的神情。這個(gè)與股票的英文單詞stock相似的詞是一句流行的網(wǎng)絡(luò)用語，用于形容股市的荒謬。
此前的6月10日，特斯拉迎來歷史一刻：股價(jià)突破1000美元，并超過豐田成為全球市值最高的車企。盡管市值登頂?shù)恼f法尚有一絲爭議，但很顯然，特斯拉代表著未來已經(jīng)成為更大規(guī)模投資者的共識。
爭議的細(xì)節(jié)來自于對豐田市值的認(rèn)定。6月10日收盤當(dāng)天，特斯拉市值達(dá)到1901億美元，而豐田市值則一般被認(rèn)為是1812億美元。不過，包括彭博社在內(nèi)的幾家媒體則提及，豐田在流通股之外，還有一部分庫存股，因此其當(dāng)時(shí)的實(shí)際市值為2105億美元。
另一方面，即便只統(tǒng)計(jì)流通股市值，特斯拉超越豐田似乎也只是曇花一現(xiàn)——6月10日的高光之后，很快特斯拉股價(jià)便出現(xiàn)了回調(diào)，而豐田的投資者也盡力把全球車企老大的面子長回去了一些，雙方陷入膠著。截至發(fā)稿，豐田市值為1767.8億美元，特斯拉則為1734.7億美元。
不過這些并不能抹去特斯拉在資本市場上創(chuàng)造的成績以及引起的反響。作為一家新創(chuàng)不到二十年的車企，特斯拉上市十年，最高股價(jià)較最初的發(fā)行價(jià)17美元已經(jīng)上漲了60倍，市值也一路超過福特、通用、寶馬、戴姆勒、大眾等傳統(tǒng)車企，現(xiàn)在又無限逼近市值最高的車企豐田，盡管已經(jīng)司空見慣，但這仍能引起傳統(tǒng)汽車行業(yè)的警惕與反思。
這樣的股價(jià)表現(xiàn)讓馬斯克也直呼瘋狂。實(shí)際上，這已經(jīng)不是馬斯克第一次對特斯拉的股價(jià)表現(xiàn)出驚訝，此前的5月1日，馬斯克便在同樣的平臺上直白寫道：“特斯拉的股價(jià)太高了。”彼時(shí)，特斯拉每股約800美元，市值約為1500億美元。
但特斯拉的部分投資者卻不這么認(rèn)為。有公司的堅(jiān)定看多者表示，特斯拉的股價(jià)和市值還有很大的上漲空間，其中最“大嘴”的莫過于億萬富豪羅恩·巴倫(Ron Baron)。在特斯拉股價(jià)漲到1000美元時(shí)，他在接受采訪時(shí)聲稱，對自己持有的特斯拉股票大肆看漲，預(yù)計(jì)未來十年內(nèi)還有10倍增長空間。
支撐特斯拉上漲的到底是什么?
特斯拉何以登頂
特斯拉已經(jīng)上市了十個(gè)年頭，但股價(jià)暴漲是過去一年才開始的。
縱觀特斯拉上市以來的股價(jià)表現(xiàn)，大體分為四個(gè)階段，一是2010年6月(上市)至2013年4月，二是2013年5月至2016年12月，三是2017年1月至2019年10月，四是2019年11月至今。
第一階段的總體表現(xiàn)是“衰”。盡管作為美國資本市場許久不見的汽車股，特斯拉上市當(dāng)天也受到了資本的熱烈歡迎，但很快被打回原形。2012年6月，特斯拉才交付了首款量產(chǎn)車型Model S，但一方面Model S相對小眾，另一方面華爾街又質(zhì)疑特斯拉可能沒有資金完成量產(chǎn)，因此特斯拉仍然危機(jī)重重。
彼時(shí)，馬斯克不得不開啟再融資，一邊到銀行處借款，一邊與谷歌展開了收購談判。與谷歌的收購沒有談成，但2013年特斯拉卻意外迎來了轉(zhuǎn)機(jī)——Model S忽然大賣，2013年第一季度特斯拉實(shí)現(xiàn)了首個(gè)季度盈利。
伴隨著首次盈利的季度財(cái)報(bào)發(fā)布，特斯拉以股價(jià)顯著上漲的態(tài)勢進(jìn)入第二階段，2013年9月特斯拉股價(jià)從4月底的51美元翻了一倍漲到115美元。從那時(shí)到2016年底的三年多時(shí)間里，特斯拉一直處于多空博弈、震蕩上漲的狀態(tài)，股價(jià)一度漲到280美元的區(qū)間高點(diǎn)。
在此期間，特斯拉的業(yè)務(wù)一項(xiàng)接一項(xiàng)地落實(shí)，增加了投資人對這家新創(chuàng)車企的信任度：2014年，特斯拉宣布在內(nèi)華達(dá)州建立Gigafactory(超級電池工廠)，以提升電池產(chǎn)量降低電池成本;2015年，特斯拉發(fā)布第二款量產(chǎn)車型Model X;2016年3月特斯拉發(fā)布入門級車型Model 3……
Model 3的發(fā)布及上市預(yù)期催化了特斯拉股價(jià)一路走高。數(shù)據(jù)顯示，在Model 3上市并醞釀量產(chǎn)的2017年上半年，特斯拉股價(jià)再次翻倍漲到了371美元的高點(diǎn)，也是在那個(gè)階段，特斯拉市值先后超過了福特、通用，成為美股市場上閃耀汽車新星。
不過，在第三階段特斯拉的股價(jià)并不是一帆風(fēng)順，從公司業(yè)務(wù)的層面看，Model 3的量產(chǎn)進(jìn)度沒有達(dá)到預(yù)期，財(cái)務(wù)報(bào)表也沒有實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，特斯拉陷入更廣泛的爭議之中;從外部事件看，2018年8月馬斯克疑似因股價(jià)壓力過大，任性地在個(gè)人平臺上放話將特斯拉私有化，后馬斯克被指控，并丟掉了董事長的職位，特斯拉的股價(jià)也不可避免地受到了負(fù)面影響。
總體而言，業(yè)績不達(dá)預(yù)期是這段時(shí)間特斯拉股價(jià)有起色卻反復(fù)不定的原因，當(dāng)時(shí)特斯拉每發(fā)一次季報(bào)，資本市場都會明顯地調(diào)整一下股價(jià)。不過2019年11月起，特斯拉重新翻身了。當(dāng)年10月底，特斯拉交出了一份盈利超過預(yù)期的三季報(bào)，加之后來在中國市場的布局與表現(xiàn)，特斯拉開啟了第一輪強(qiáng)勢上漲。
特別是進(jìn)入2020年，在Model 3產(chǎn)能上升、銷量超預(yù)期、上海工廠飛快開工交付之后，特斯拉的股價(jià)如竄天猴一般，從2019年10月底的300多美元，上升到今年2月初的780美元——3個(gè)月左右飆漲了160%。在此期間，特斯拉市值輕松超過大眾，在全球車企中躍升至第二。
2月19日，特斯拉股價(jià)一路飆升至歷史高點(diǎn)917美元，隨后盡管受美股大盤下跌的影響，特斯拉股價(jià)也一路下跌——下跌持續(xù)了整整一個(gè)月。3月18日，特斯拉股價(jià)回到361美元，大約是2019年12月中旬的水平。
不過那時(shí)特斯拉已經(jīng)迎來了拐點(diǎn)，此后股價(jià)再次進(jìn)入上升通道，直至突破1000美元——這次特斯拉股價(jià)增長180%，僅用了不到3個(gè)月的時(shí)間。
特斯拉此輪上漲與近日釋放的利好消息有關(guān)。一方面，馬斯克在一封內(nèi)部郵件中透露，疫情導(dǎo)致了生產(chǎn)暫停，為擴(kuò)大汽車產(chǎn)量，“是時(shí)候開始量產(chǎn)Semi半掛式電動卡車了”;另一方面，中國市場銷量再有突破，有數(shù)據(jù)稱，5月特斯拉在中國銷售了11095輛，環(huán)比增長205%。
特斯拉還能漲嗎?
資本市場上的特斯拉似乎已經(jīng)度過了危險(xiǎn)期，進(jìn)入了“一呼百應(yīng)”的新階段。盡管近幾個(gè)交易日特斯拉的股價(jià)有所回調(diào)，但好像并不影響廣大資金對它的追捧。
一時(shí)間，國內(nèi)外媒體都在討論特斯拉如何走到了今天，以及它還有多大的上漲空間。汽車銷量的表現(xiàn)和預(yù)期表現(xiàn)當(dāng)然是一個(gè)方面，但不得不提的是，特斯拉在汽車制造領(lǐng)域之外的一些布局也逐漸清晰。
一位長期關(guān)注特斯拉的人士表示，特斯拉的股價(jià)為何能漲到現(xiàn)在的高點(diǎn)，人們沒有完全達(dá)成一致的結(jié)論，但他個(gè)人認(rèn)為，特斯拉的“百萬英里”電池以及它與中國電池廠商寧德時(shí)代的合作值得關(guān)注。
其一，特斯拉已經(jīng)通過大規(guī)模生產(chǎn)和與電池廠商的合作大幅降低了電池成本，近期搭載寧德時(shí)代磷酸鐵鋰的中國產(chǎn)Model 3即將上市，而磷酸鐵鋰電池不含鈷，是大幅降低電池成本的有效路徑，而電池成本的降低將有利于特斯拉進(jìn)一步提升銷量。