作者 | “遠(yuǎn)光燈”郭一飛
比亞迪內(nèi)部有“三起三落”的說法。
30年前，以手機(jī)電池起家的王傳福收購秦川汽車，進(jìn)軍汽車行業(yè)。 早年曾憑借F系列燃油車奪得自主品牌銷量冠軍，并于2008年獲得股票投資者巴菲特的青睞。但隨著國內(nèi)汽車整體增速放緩，加上對汽車行業(yè)的打擊，合資車方面，比亞迪主流車型F3隨后遭遇銷售失敗、經(jīng)銷商退網(wǎng)等問題。
盡管唐、宋、元等王朝系列車型在2016年左右推出，但比亞迪的銷量在2020年之前多次起起伏伏，始終保持在40萬-50萬輛的年銷量區(qū)間，沒有任何突破。 但在此期間，國內(nèi)新能源消費(fèi)市場的驅(qū)動力已從政策轉(zhuǎn)向市場，新能源汽車滲透率進(jìn)入加速期。 比亞迪借此機(jī)會從傳統(tǒng)燃油汽車轉(zhuǎn)向新能源汽車，并于2022年初宣布停止生產(chǎn)純?nèi)加推嚒?汽車方面，專注于純電動和插電式混合動力汽車。
截至2023年上半年，比亞迪銷售汽車125.56萬輛。 這個數(shù)字十分恐怖，這意味著其在新能源市場的國內(nèi)市場份額達(dá)到了33.5%，繼續(xù)領(lǐng)先特斯拉的12.7%，并首次進(jìn)入全球車企前十。 隨后兩個月，他們繼續(xù)快速進(jìn)步，月銷量分別達(dá)到26.2萬輛和27.4萬輛。 今年累計(jì)銷量179.2萬輛，同比增長83%。
比亞迪為何能夠在中國競爭最激烈的新能源汽車賽場一夜之間脫穎而出？ 惠譽(yù)評級的一份研究報(bào)告解釋說：“這是由于其在插電式混合動力汽車市場的主導(dǎo)地位、有吸引力的價格實(shí)惠的純電動汽車組合以及富有彈性的綜合供應(yīng)鏈推動的?！?/p>
此次王傳福再次巔峰，高光時刻還能維持多久？
01
賣一個就賺8000，靠混合優(yōu)勢降維
“你見過比亞迪的車嗎？我覺得他們沒有什么好產(chǎn)品?！?許多年前，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在被問及如何看待比亞迪的競爭時做出了回應(yīng)。
當(dāng)時，這個狂人可能萬萬沒有想到，特斯拉在全球市場如此強(qiáng)大，竟然在中國市場遭遇狙擊戰(zhàn)。 目前它最大的對手是比亞迪。
比亞迪的突然加速發(fā)生在2021年，當(dāng)年銷量同比增長75%，達(dá)到73萬輛。 第二年，銷量同比增長152%，達(dá)到186萬輛，一舉超越一汽大眾，成為中國乘用車市場銷量冠軍。
從宏大敘事邏輯來看，2021年之前，國內(nèi)新能源消費(fèi)市場將呈現(xiàn)啞鈴型結(jié)構(gòu)。 只會有高端家居購買市場，加上低價短途需求。 前者將被力力蔚來等造車新勢力占據(jù)，后者將是五菱MINI EV、奇瑞螞蟻等，領(lǐng)銜A00+A0級車型。
然而，當(dāng)新能源汽車滲透率達(dá)到加速臨界點(diǎn)時，加上特斯拉上海工廠的本土化，形成了“鯰魚”效應(yīng)，這給了一批自主品牌進(jìn)攻燃油核心腹地的機(jī)會汽車。 其中，比亞迪正在利用混合動力和電動汽車的高性能降維來攻擊傳統(tǒng)燃油汽車，抓住主流消費(fèi)者的腰部痛點(diǎn)，并以更低的價格實(shí)現(xiàn)豪華車的屬性。
平安證券研報(bào)指出，A級車市場是乘用車最大的細(xì)分市場，一直以燃油車為主。 這群主要使用家用車的消費(fèi)者心態(tài)保守，需要考慮價格、性能和性能。 消耗、能量補(bǔ)充的便利性等因素。 但受高油價、自主品牌新一代混合動力系統(tǒng)等因素影響，A級插電式混合動力車型出現(xiàn)高增長，這是新能源汽車滲透主流價位的重要提升樂隊(duì)。
從競爭角度看，2021年3月，王傳福打出“油電同價”王牌，推出比亞迪秦PLUS DM-i車型。 當(dāng)年銷量達(dá)到19.4萬輛，次年超越日產(chǎn)軒逸、大眾朗逸、豐田卡羅拉等老牌合資燃油車品牌家用轎車排行榜前十名2023款價格，躍居A級市場榜首。 2023年2月，秦PLUS DM-i 2023冠軍版上市。 這是國內(nèi)首款價格降至10萬元以下的插電式混合動力車型。 真正實(shí)現(xiàn)“油電同價”，在A級轎車領(lǐng)域尚屬首次。
“燃油車清關(guān)已經(jīng)可見一斑?！?比亞迪管理層在中期財(cái)報(bào)投資者電話會議上如此表示。
根據(jù)王傳福的最新規(guī)劃，比亞迪2023年的銷量目標(biāo)是300萬輛，總銷量目標(biāo)為360萬輛。 這意味著他們將提前兩年實(shí)現(xiàn)300萬輛的產(chǎn)能計(jì)劃。
除了銷量多于競爭對手外，財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，比亞迪汽車業(yè)務(wù)毛利率達(dá)20.67%，同比增長4.36個百分點(diǎn)，環(huán)比增長0.9個百分點(diǎn)月，超過了特斯拉17.9%的汽車銷售毛利率。
價格戰(zhàn)愈演愈烈。 車企試圖通過降價換取消費(fèi)者訂單，但幾乎總是“虧本賣一輛車”。
盡管上半年比亞迪自行車均價從16.9萬元下降至16.6萬元，但得益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的自行車成本下降、碳酸鋰及材料降價以及市場競爭等因素，比亞迪自行車仍保持持續(xù)盈利。高端品牌騰勢的貢獻(xiàn)。 狀態(tài)。
東吳證券預(yù)計(jì)，第二季度比亞迪自行車?yán)麧櫈?400元，環(huán)比增長8%，預(yù)計(jì)全年自行車?yán)麧櫧?000元。
正因?yàn)槿绱耍?023年上半年，比亞迪營收同比增長73%至2601億元，歸屬母公司凈利潤猛增204%至109.54億元。
02
既給錢又給人，車海戰(zhàn)術(shù)對抗特斯拉
2023年5月，在騰訊新聞聯(lián)合主辦的巴菲特股東大會暨中國投資者峰會上，比亞迪執(zhí)行副總裁李可講述了一個故事：1996年她加入比亞迪時，王總說我們要招一些博士生。 。 如果是碩士來的，底薪是7000元。 結(jié)果我們早上7點(diǎn)就開始工作，忙到中午12點(diǎn)家用轎車排行榜前十名2023款價格，打車還要寫兩頁紙的報(bào)告交代清楚。
“所以，我們一直在各種技術(shù)上進(jìn)行投資。比亞迪的天然DNA就是要進(jìn)入每個行業(yè)，而第一步就是掌握其核心技術(shù)?！?李克強(qiáng)調(diào)，即使我們做口罩，也要掌握核心技術(shù)技術(shù)。
爭技術(shù)的關(guān)鍵是錢和人都給。
不惜工本、高研發(fā)投入一直是比亞迪的顯著特點(diǎn)。 王傳福本人曾提到，過去12年，比亞迪在研發(fā)上投入了11年，超過了當(dāng)年的凈利潤，甚至是凈利潤的3到4倍。 “特別是2019年，凈利潤只有16億，但在研發(fā)方面，我們還是咬牙堅(jiān)持，投入了84億?！?/p>
財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，比亞迪研發(fā)投入同比增長120%至142.45億元，已超過同期凈利潤。
仔細(xì)觀察比亞迪的員工規(guī)模和結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，自2017年以來，銷售和研發(fā)人員大幅增加。2020年前三年，其員工規(guī)模始終徘徊在22萬人左右，2021年將增至28萬人，數(shù)字迅速躍升。 2016年達(dá)到57萬人，這一規(guī)模在中國企業(yè)中僅次于中石油、國家電網(wǎng)、富士康、中國郵政。
用王傳福的話來說，“未來2-3年，我們?nèi)匀粫捎萌撕?zhàn)術(shù)，利用大量研發(fā)人員來保持顛覆性迭代的能力?！? 2023年比亞迪校園招生規(guī)模將達(dá)到3.18萬人，其中碩士、博士生3.18萬人。 學(xué)校招生人員中61.3%和80.8%去了研發(fā)部門。
廣發(fā)證券研報(bào)總結(jié)稱，與國內(nèi)各大車企普遍采取合資、技術(shù)引進(jìn)、品牌引進(jìn)等模式不同，比亞迪自主研發(fā)、設(shè)計(jì)、集成生產(chǎn)整車及核心零部件，并進(jìn)行運(yùn)營在自己的品牌下。 近年來的銷售經(jīng)營模式、原創(chuàng)技術(shù)積累以及持續(xù)的研發(fā)投入，使其基本掌握了電池、電機(jī)、電控等汽車制造核心技術(shù)，并在汽車核心零部件等領(lǐng)域擁有一定技術(shù)。如動力電池和功率半導(dǎo)體。 研發(fā)優(yōu)勢，“目前正處于紅利收獲期”。
在燃油車市場出清的機(jī)會窗口，比亞迪沒有理由不花光手里的所有錢，用人群戰(zhàn)術(shù)創(chuàng)造更多技術(shù)和車型的可能性，更快地?fù)屨几鼜V闊的細(xì)分市場。速度上，與特斯拉等競爭對手的差距已經(jīng)拉大。
比亞迪第一代F3車型以模仿豐田卡羅拉起家，“低端山寨”的品牌形象持續(xù)多年。 在外界看來，直到2020年起售價超過20萬元的“漢”車型成為爆款車型，比亞迪才真正改變了形象。 這也是首款進(jìn)軍高端市場的純電動汽車。
在全球新能源汽車銷量前20名榜單中，特斯拉Model Y和Model 3分別以57.9萬輛和27.9萬輛位列第一和第二。 這兩種車型也是銷售主力，占比超過96%。
與特斯拉“以單一車型稱霸世界”的策略不同，王傳福選擇了多品牌汽車策略。 宋、秦Plus、元、海豚、漢等7款車型入圍上述榜單。 銷量最高的宋達(dá)到了25.9萬輛。
2023年8月，王傳福聚焦越野車細(xì)分市場，推出新品牌方寶。 首輛車盲購價格為30萬-40萬元，低于市場預(yù)期的40萬-60萬元。 可以直接與長城坦克車型相媲美。
公司管理層在投資者電話會議上表示，比亞迪的多品牌戰(zhàn)略已初見成效，涵蓋從家用到豪華，從大眾到個人，價格從7萬元到100萬元不等。 “高端汽車?yán)麧櫢撸軌驇砀蟮挠鲩L空間?！?/p>
至此，中國新能源乘用車市場所有價位、品類、級別均已被比亞迪全面覆蓋，真正的“海車戰(zhàn)術(shù)”已經(jīng)到來。
細(xì)分來看，比亞迪擁有王朝、遠(yuǎn)洋、騰勢、芳芳寶、陽光王五個品牌。 其中王朝網(wǎng)絡(luò)包括秦/宋/元/??唐/漢系列產(chǎn)品，海洋網(wǎng)絡(luò)包括原有的E系列模型以及海洋生物系列（海豚/海豹等）和海洋軍艦系列（驅(qū)逐艦/護(hù)衛(wèi)艦/巡洋艦等）。 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，比亞迪目前在售車型有30余款。
在中國市場表現(xiàn)出色之后，為了實(shí)現(xiàn)2025年成為世界第一的宏偉目標(biāo)，王傳福還有哪些問題需要解決？
上述廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，一是海外戰(zhàn)略，二是成本控制。 前者包括語言、本地化管理、政策差異等問題，以及自有品牌和售后服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化等問題。 后者是，垂直一體化的自供體系雖然保證了供應(yīng)安全，但卻犧牲了集團(tuán)整體運(yùn)營管理效率，降低了凈利潤。 該比率一直維持在較低水平。
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