在9月8日舉行的“2017中國(guó)汽車(chē)發(fā)展國(guó)際論壇”上，副部長(zhǎng)辛國(guó)斌透露，“工業(yè)和信息化部已啟動(dòng)相關(guān)研究，制定停止生產(chǎn)銷(xiāo)售傳統(tǒng)能源汽車(chē)的時(shí)間表”。 一石激起千層浪，熱愛(ài)概念的A股市場(chǎng)“新能源汽車(chē)板塊”集體騷亂。 鋰電池、充電樁、汽車(chē)制造相關(guān)個(gè)股輪番漲停。
2017年，世界突然明白了一件事：燃油車(chē)退出歷史舞臺(tái)已是大勢(shì)所趨。 挪威和荷蘭計(jì)劃2025年停止銷(xiāo)售燃油汽車(chē)； 德國(guó)和印度計(jì)劃2030年停止銷(xiāo)售燃油汽車(chē)； 2040年英國(guó)和法國(guó)； 奧地利、丹麥、愛(ài)爾蘭、日本、葡萄牙、韓國(guó)、西班牙等都為電動(dòng)汽車(chē)制定了宏偉的發(fā)展規(guī)則……現(xiàn)在中國(guó)即將加入禁止銷(xiāo)售燃油汽車(chē)的行列。 雖然美國(guó)還沒(méi)有就“想太多”做出明確表態(tài)，但這只是時(shí)間問(wèn)題。
2016年，全球燃油汽車(chē)總銷(xiāo)量約為8000萬(wàn)輛。 按照目前的趨勢(shì)，2040年燃油汽車(chē)可能會(huì)失去90%以上的市場(chǎng)份額。面對(duì)滄桑巨變，24年只是一瞬間，而“還能堅(jiān)持多久”這個(gè)問(wèn)題的答案地球上的石油還在繼續(xù)燃燒嗎？” 可能是一萬(wàn)年。
傳統(tǒng)汽車(chē)廠商轉(zhuǎn)向新能源汽車(chē)有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)（這里省略140字），必將在每年數(shù)千萬(wàn)輛的汽車(chē)市場(chǎng)中占據(jù)相當(dāng)大的份額。 本文的主角是特斯拉，它找到了一條不一樣的路。
十年努力
特斯拉成立于2003年，五年后終于面世了它的第一款產(chǎn)品，一款基于蓮花Elise開(kāi)發(fā)的兩門(mén)跑車(chē)。
上市前，特斯拉幾乎沒(méi)有任何收入，每年的研發(fā)投入達(dá)到數(shù)千萬(wàn)美元。 其中，2007年研發(fā)費(fèi)用和凈虧損分別為6275萬(wàn)美元和7816萬(wàn)美元。
然而，驚艷的外觀和性能并沒(méi)有為特斯拉贏得鮮花和掌聲。
2008年10月開(kāi)始批量下線(xiàn)，但生產(chǎn)成本高達(dá)12萬(wàn)美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)原來(lái)的7萬(wàn)美元。 馬斯克的想法是，特斯拉和用戶(hù)“互相給予和接受”。 即價(jià)格上漲1萬(wàn)美元，特斯拉損失1萬(wàn)美元。 此舉讓全款10美元預(yù)訂的顧客大為不滿(mǎn)，馬斯克最終“里里外外都不是人”。
事實(shí)上，2008年交付的車(chē)輛數(shù)量只有100多輛，每輛車(chē)1萬(wàn)美元的額外費(fèi)用對(duì)于2008年8278萬(wàn)美元的損失來(lái)說(shuō)只是杯水車(chē)薪?，F(xiàn)在第一批已經(jīng)成為“古董”燃油車(chē)市值，eBay上的售價(jià)高達(dá)100萬(wàn)美元。 馬斯克和特斯拉的第一批客戶(hù)都看得不夠遠(yuǎn)。
特斯拉勉強(qiáng)熬過(guò)了 2008 年，馬斯克不得不花費(fèi)他微薄的 6000 萬(wàn)美元（另一個(gè)版本是 3500 萬(wàn)美元）來(lái)??維持公司的生存。 在一份與離婚相關(guān)的法庭文件中，馬斯克表示“需要向朋友借錢(qián)，否則就沒(méi)有流動(dòng)資產(chǎn)”。
2009年?duì)I收1.12億美元，凈虧損5574萬(wàn)美元。 幸運(yùn)的是，有美國(guó)能源部4.65億美元的低息貸款。
2010年共交付500臺(tái)，但因質(zhì)量問(wèn)題召回439臺(tái)。 幸運(yùn)的是，6月份上市并籌集了2.26億美元，特斯拉又活了下來(lái)。
2012年上半年停產(chǎn)（共交付約2,600輛），下半年Model S（全尺寸高性能電動(dòng)轎車(chē)）下線(xiàn)，交付5,100輛全年交付收入3.86億美元。 成立近十年后，特斯拉終于迎來(lái)了“小春天”。
2016年，特斯拉營(yíng)收達(dá)到68.19億美元，較2008年增長(zhǎng)近461.5倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)115.35%。 2017年上半年，汽車(chē)業(yè)務(wù)收入接近50億美元。
2017年7月28日燃油車(chē)市值，特斯拉第四款車(chē)型Model 3正式開(kāi)始交付。 官網(wǎng)顯示，Model 3的續(xù)航里程為346公里，30至60英里/小時(shí)加速時(shí)間為5.6秒，零售價(jià)為35,000美元。
Model 3使用的電池是特斯拉超級(jí)工廠的最新產(chǎn)品：21700。與前三款車(chē)型使用的“18650”電池相比，“21700”能量密度提升了20%，成本也更低。
樹(shù)立了高端品牌形象后，順應(yīng)潮流推出“平民款”是輕而易舉、討人喜歡的事情。 2016年3月31日發(fā)布后，特斯拉一周內(nèi)收到32.5萬(wàn)份預(yù)訂，總價(jià)超過(guò)110億美元。
特斯拉可不是一夜成名的小鮮肉。 他受了很多苦，筋疲力盡，皮肉饑餓。 十四年的跌跌撞撞，是最寶貴的財(cái)富。 除此之外，就是在電池管理、電機(jī)、電控系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛等方面積累的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。
中等損失
盡管已經(jīng)連續(xù)十四年虧損，但特斯拉并沒(méi)有在不必要的地方燒錢(qián)。 而且，在虧損幅度、毛利率、成本控制等方面也表現(xiàn)出克制。
1）經(jīng)營(yíng)虧損
2009年，特斯拉營(yíng)業(yè)虧損為5200萬(wàn)美元，比2008年有所減少。但2010年和2011年，營(yíng)業(yè)虧損占營(yíng)收的比例分別為126%和123%，高達(dá)95%。 ％ 在2012年。
2010年經(jīng)營(yíng)虧損被放大，與上市融資有關(guān)：你手里有錢(qián)，心里不慌，手里有幾億美元，自然會(huì)加大研發(fā)投入。發(fā)展。
去哪兒網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)虧損一度超過(guò)營(yíng)收的100%，后來(lái)越來(lái)越夸張。 特斯拉并非如此。 2013年之后，營(yíng)業(yè)虧損占收入的比例大幅下降，2017年上半年達(dá)到9.1%。
2）毛利率
2017年Q2汽車(chē)銷(xiāo)售收入20.14億美元，收入成本14.73億美元，毛利率26.9%。
特斯拉的平均售價(jià)和平均成本比毛利率更直觀。 2017年第二季度交付的22,000臺(tái)的平均售價(jià)為91,500美元，平均成本為66,900美元。 計(jì)算得出，毛利率為 26.9%。
毛利率的波動(dòng)與交付模式有相當(dāng)大的關(guān)系。 2015年第四季度，Model X交付量約為200輛，2016年第一季度交付量為2400輛，占比16%。 2017年前兩季度，Model X共交付21150輛，占比45.8%。
隨著7月28日首批30輛Model 3的交付，2017年下半年的銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)將發(fā)生翻天覆地的變化。 等到Q3財(cái)報(bào)披露時(shí)，人們就會(huì)知道Model 3的交付情況及其對(duì)毛利率的影響。
3）錢(qián)去哪兒了？
盡管毛利率可以超過(guò)25%，但特斯拉一直在虧損，主要原因是高昂的研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)和利息成本。
2017年上半年，研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)、利息支出分別為6.92億美元、11.4億美元、6.67億美元，合計(jì)25億美元，接近2016年水平。
2013年以來(lái)，特斯拉營(yíng)收成本和各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占營(yíng)收的比例一直維持在110%。
2013年以來(lái)，特斯拉的虧損已經(jīng)非?？酥啤?保持適當(dāng)?shù)拿?，費(fèi)用控制也比較到位。 特別值得指出的是，特斯拉股權(quán)激勵(lì)的成本僅相當(dāng)于營(yíng)收的3%至4%。 說(shuō)明馬斯克并沒(méi)有放過(guò)向自己、其他高管和技術(shù)骨干分配股票期權(quán)。
隨著Model 3的量產(chǎn)，各種費(fèi)用占收入的比例肯定會(huì)被攤薄。 同時(shí)，特斯拉可以利用股價(jià)上漲的機(jī)會(huì)進(jìn)行額外融資，大幅減少債務(wù)并減少利息支出（2017年上半年的利息支出為2.08億美元，相當(dāng)于2017年虧損的26%）。同一時(shí)期）。
市值增長(zhǎng)之路
2010年6月登陸納斯達(dá)克后，特斯拉市值一度達(dá)到22億美元，隨后整整兩年徘徊在40美元以下。
2013年第一季度，特斯拉首次實(shí)現(xiàn)季度盈利，5月和8月市值分別突破100億美元和200億美元。
2014年2月，特斯拉披露了創(chuàng)紀(jì)錄的2013財(cái)年銷(xiāo)售和收入數(shù)據(jù)，市值突破300億美元。 隨后，由于交付延誤、火災(zāi)事故、寒冷地區(qū)充電、安全漏洞等一系列問(wèn)題，特斯拉市值又在300億美元一線(xiàn)徘徊了3年。
隨著一個(gè)個(gè)問(wèn)題的“消化”和解決，特斯拉的銷(xiāo)量和營(yíng)收連年攀升。 進(jìn)入2017年，新能源汽車(chē)前景廣闊。 特斯拉市值“45度角”攀升，9月中旬突破630億美元，較年初增長(zhǎng)50%。
被浪費(fèi)的十四年時(shí)間是特斯拉的寶貴財(cái)富，而且他并不孤單。 奔馳的兩位創(chuàng)始人、豐田、松下和谷歌都是其股東。 他們不是純粹的財(cái)務(wù)投資者，但在必要時(shí)會(huì)成為合作伙伴，例如松下作為電池供應(yīng)商。
只要走在“正軌”上，年銷(xiāo)量就在百萬(wàn)級(jí)，保有量可能達(dá)到千萬(wàn)級(jí)。 屆時(shí)，其強(qiáng)大的IT基因?qū)l(fā)揮作用，特斯拉有望成為未來(lái)的“蘋(píng)果”。
美國(guó)投資者也看好特斯拉的未來(lái)，但對(duì)他們來(lái)說(shuō)，一家每年虧損數(shù)億美元的公司估值超過(guò)600億美元，已經(jīng)相當(dāng)“給面子”了。 當(dāng)特斯拉真正開(kāi)始大規(guī)模盈利時(shí)，它承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)小得多。 這是成熟投資者的智慧。
可能會(huì)讓你崩潰
八百斤困倦一千三百種焦慮
袋泡茶和能量咖啡
“暴風(fēng)雨中的銷(xiāo)售”
當(dāng)然更重要的是
它們不是普通的茶包和咖啡
朋友們，請(qǐng)快點(diǎn)醒來(lái)吧
