3月23日，吉利汽車發(fā)布了2021年全年財(cái)報(bào)，不僅談到了此前的銷售目標(biāo)、加快發(fā)展新能源的計(jì)劃，還提到了新能源汽車對(duì)銷售業(yè)績(jī)和盈利能力帶來(lái)的持續(xù)壓力。全球核心短缺，以及海外、技術(shù)能力和轉(zhuǎn)化收入?？蓴U(kuò)展性因素。
這是一份信息量很大的年報(bào)，不僅是關(guān)于吉利，還涉及到汽車行業(yè)。吉利汽車目前的股價(jià)只有去年初的三分之一左右。它透露的戰(zhàn)略將在很大程度上影響這家領(lǐng)先汽車公司的未來(lái)業(yè)績(jī)。
品牌布局見成效 加強(qiáng)自研應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)
2021年，吉利汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1016億元，同比增長(zhǎng)10.3%，自2018年以來(lái)重回千億車企序列。不過，吉利汽車2021年凈利潤(rùn)為43.5億元元，同比下降21.9%。
拆開來(lái)看，增收不增利的原因比較簡(jiǎn)單，這就是去年全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈的共同痛點(diǎn)：缺芯，尤其是車用MCU，而吉利汽車也在本次大會(huì)上印證了這一觀點(diǎn)。年度報(bào)告績(jī)效會(huì)議。事實(shí)上，吉利汽車年報(bào)顯示，其毛利率較去年上升1個(gè)百分點(diǎn)至17.13%，連續(xù)三年上升。但在供應(yīng)鏈綜合成本上升的情況下，很難直接反哺盈利表現(xiàn)。這也與吉利汽車自身的戰(zhàn)略有關(guān)。畢竟其每車凈利率自2018年以來(lái)一直在下降，目前僅為4.8%。
值得注意的是，2022年供給側(cè)壓力不會(huì)很快消除。制約吉利汽車盈利的因素有：一是缺芯沒有減弱跡象，二季度只會(huì)有所好轉(zhuǎn)；第二，極氪在發(fā)展初期的運(yùn)營(yíng)成本可能比較高，收益有限。
吉利汽車CEO甘家躍表示，未來(lái)將繼續(xù)加強(qiáng)自主芯片的布局，多方位解決芯片短缺問題。這條路線在去年被比亞迪驗(yàn)證過：去年三大自主品牌中，長(zhǎng)城汽車和吉利汽車都受到了芯片的影響，但比亞迪卻靠芯片養(yǎng)活自己，避免了供應(yīng)鏈的倒下。
芯片研發(fā)任重而道遠(yuǎn)。吉利汽車目前的希望還是在產(chǎn)品矩陣上，包括毛利率的增長(zhǎng)，這都要?dú)w功于吉利汽車這個(gè)大家庭。2021年，吉利汽車將實(shí)現(xiàn)全年銷量10萬(wàn)輛，連續(xù)五年蟬聯(lián)中國(guó)乘用車銷量冠軍。轎車+SUV、燃油+新能源、性能+節(jié)能的綜合結(jié)合，尤其是對(duì)高端產(chǎn)品線的沖擊，是吉利汽車的底氣所在。
去年，吉利單車均價(jià)上漲9%至7.9萬(wàn)元，10萬(wàn)元以下產(chǎn)品在全系列產(chǎn)品中占比下降30%吉利領(lǐng)克2022新車型，10萬(wàn)-15萬(wàn)元和15萬(wàn)元及以上產(chǎn)品占比分別有所提升。19% 和 11%。全新上市的“中華之星”系列開啟了吉利在高端市場(chǎng)的新產(chǎn)品周期，實(shí)現(xiàn)年銷量超20萬(wàn)輛，官方指導(dǎo)價(jià)15萬(wàn)左右。領(lǐng)克憑借22萬(wàn)輛的年銷量和16.5萬(wàn)元的平均加權(quán)售價(jià)，穩(wěn)居主流區(qū)間。
（來(lái)源：吉利汽車業(yè)績(jī)介紹資料）
如果不是市場(chǎng)形勢(shì)暗流涌動(dòng)，吉利汽車本可以繼續(xù)穩(wěn)步?jīng)_擊自己的目標(biāo)。去年吉利銷量同比增長(zhǎng)0.5%，長(zhǎng)城汽車和比亞迪銷量分別增長(zhǎng)15%和73.3%。3月23日下午，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布前一周乘用車市場(chǎng)數(shù)據(jù)，銷售指標(biāo)多維度暴跌，零售額同比下降29%。根據(jù)前幾周的測(cè)算，3月份乘用車銷量很可能剛剛過百萬(wàn)，而2月份還有124萬(wàn)輛。生產(chǎn)停滯，消費(fèi)停滯，乘用車市場(chǎng)的降溫似乎正在發(fā)生變化。
市場(chǎng)放緩的原因有很多，比如高油價(jià)和疫情。關(guān)鍵是，燃油車和新能源車完全處于一個(gè)權(quán)衡的局面。2月，新能源汽車零售滲透率達(dá)到21.8%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)3月有望突破30%。吉利僅靠燃油車這一處于衰退通道的產(chǎn)品線，可以保住地位，但無(wú)法保持增長(zhǎng)。
從各大車企發(fā)布的2022年目標(biāo)來(lái)看，吉利汽車目標(biāo)高達(dá)165萬(wàn)輛，較2021年增速24%，較自身有飛躍，與比亞迪64%，與長(zhǎng)城48% , 而奇瑞則為 56%。目標(biāo)增速比例保守，差距在新能源。
從2021年10月啟動(dòng)“智能吉利2025”戰(zhàn)略，錨定電動(dòng)化路線，到年初吉利汽車集團(tuán)CEO甘嘉躍在新年賀詞中再次強(qiáng)調(diào)，以及再到業(yè)績(jī)會(huì)明確，2022年純電動(dòng)、超電混、醇電混、換電等賽道全面發(fā)力。大象吉利汽車，翻了好幾圈。
解決的關(guān)鍵已經(jīng)明確，考驗(yàn)吉利汽車戰(zhàn)略定力和執(zhí)行力的時(shí)候到了。
混動(dòng)與純電分出新能源，智能吉利2025將持續(xù)落地
吉利2021年新能源及電動(dòng)化銷量?jī)H為10萬(wàn)輛。依靠刀片電池和DMi混動(dòng)技術(shù)，比亞迪新能源汽車銷量已超過60萬(wàn)輛。造車新勢(shì)力每月?lián)Q座不斷。
吉利的追趕從產(chǎn)品布局開始。其在去年的“智造吉利2025——吉利龍灣科技展暨全球動(dòng)力科技品牌發(fā)布”（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)布會(huì)”）上宣布，將在五年內(nèi)推出超過25款新車型。智能新能源產(chǎn)品，包括純電動(dòng)、插電式混合動(dòng)力、油電混合動(dòng)力等。
不同于外界觀察新勢(shì)力的角度，在傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型與競(jìng)爭(zhēng)中，混合動(dòng)力汽車的重要性絲毫不亞于純電動(dòng)汽車。吉利汽車在去年的發(fā)布會(huì)上推出了雷神動(dòng)力品牌。其中，雷神智擎Hi X混合動(dòng)力系統(tǒng)被吉利汽車寄予厚望。它需要用自己的技術(shù)能力和產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)來(lái)拉平自己和對(duì)手的時(shí)間差——在吉利汽車發(fā)布雷神動(dòng)力的前一年，長(zhǎng)城檸檬混合動(dòng)力DHT技術(shù)、比亞迪DM-i超級(jí)混合動(dòng)力奇瑞鯤鵬動(dòng)力都有展開了自己的布局。
參數(shù)方面，雷神Hi X完全有能力與比亞迪DM-i近戰(zhàn)：雷神Hi X動(dòng)力NEDC油耗3.6L/100km，比亞迪最低3.8L/100km。在熱效率方面，兩者分別為43.32%和43%。傳動(dòng)質(zhì)量方面，吉利DHT Pro為120kg，比亞迪的超級(jí)混動(dòng)變速箱為150kg。
但是，比亞迪的主導(dǎo)產(chǎn)品具有更大的實(shí)用優(yōu)勢(shì)。2021年新能源汽車銷量將達(dá)到59.37萬(wàn)輛，其中DM插電式混合動(dòng)力車型將以27.29萬(wàn)輛的市場(chǎng)占有率約45.96%。2022年，吉利計(jì)劃投放8款以上的Thor Hi X油電混合動(dòng)力和超級(jí)電動(dòng)混合動(dòng)力產(chǎn)品?；煅I(lǐng)域堪稱“神仙打架”。
（來(lái)源：吉利汽車業(yè)績(jī)介紹資料）
相比之下，純電的質(zhì)疑就沒有那么多了。幾何汽車的成長(zhǎng)成績(jī)斐然，吉氪還需要投資。好在新能源對(duì)吉利的驅(qū)動(dòng)效果并不遜色于高端燃油車。吉克爾001四個(gè)月共交付12453臺(tái)，平均訂單價(jià)格33.5萬(wàn)元，對(duì)提升整體毛利率有積極作用。2022年，極氪將交付7萬(wàn)輛汽車。供應(yīng)鏈持續(xù)承壓的同時(shí)吉利領(lǐng)克2022新車型，也留下了提升盈利能力的希望。
在與新能源密切相關(guān)的研發(fā)方面，吉利正在給出一個(gè)值得期待的藍(lán)圖。2021年，吉利汽車技術(shù)授權(quán)及研發(fā)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45億元，較2020年同比增長(zhǎng)245%，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
2021年，吉利汽車研發(fā)總投入55億元，同比增長(zhǎng)16.1%。吉利汽車在發(fā)布會(huì)上的“九龍灣行動(dòng)”率先在五年內(nèi)投入1500億元的研發(fā)費(fèi)用。假設(shè)技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)輸出能力不斷加強(qiáng)，吉利的良性循環(huán)將大大加快。畢竟，它是“全球唯一一家擁有衛(wèi)星通信定位、高精地圖導(dǎo)航、自研全棧式汽車芯片軟硬件的汽車企業(yè)”。
這種目光最終落在了吉利控股、多品牌、全球化、對(duì)外投資的多維度布局上，而吉利的價(jià)值評(píng)價(jià)很可能回歸到外界如何解讀吉利汽車的屬性上。
行業(yè)白銀時(shí)代，吉利多維掘金？
如果繼續(xù)看整車，吉利汽車的全球化進(jìn)程是顯而易見的。2021年，吉利汽車海外市場(chǎng)累計(jì)銷售汽車11.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)58.2%。這種趨勢(shì)一直持續(xù)到今年。產(chǎn)品更不用說，吉利汽車自家的主力軍也沒有落下，與奔馳合資的首款Smart產(chǎn)品，以及引進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)品迭代。
（來(lái)源：吉利汽車業(yè)績(jī)介紹資料）
不過，吉利控股董事長(zhǎng)李書福表示：“我們要開放包容，團(tuán)結(jié)縱橫，團(tuán)結(jié)一切可以團(tuán)結(jié)的力量，拓展生態(tài)圈新朋友。” 如此一來(lái)，吉利在汽車領(lǐng)域就不能只“靜好”了。
吉利時(shí)不時(shí)會(huì)有新動(dòng)作，比如手機(jī)方面李書福創(chuàng)辦湖北星際時(shí)代，收購(gòu)魅族傳聞，布局網(wǎng)約車、換電、芯片等。這也算是吉利此前資本布局的延續(xù)，也是對(duì)電動(dòng)化、智能化的追求。
為什么比如何更重要。毋庸置疑，圍繞汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈多元化發(fā)展的一系列要素已經(jīng)在吉利的對(duì)外信息中展現(xiàn)出來(lái)，如海量研發(fā)投入、各領(lǐng)域技術(shù)成果、子品牌與新品牌、出行投入、積分置換、 ETC。 。但如果有更大的價(jià)值，它們可能會(huì)隱藏在那些沒有釋放足夠收益的布局中。
吉利汽車集團(tuán)CEO甘家躍表示，吉利汽車4.0時(shí)代的產(chǎn)品布局將逐步進(jìn)入收獲期。智能化、電動(dòng)化所做出的一系列技術(shù)生態(tài)布局，最終都會(huì)反哺到消費(fèi)市場(chǎng)。他認(rèn)為，這將形成一條吉祥的技術(shù)護(hù)城河，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
吉利多元化的優(yōu)勢(shì)在于，汽車產(chǎn)業(yè)鏈不會(huì)像手機(jī)等智能產(chǎn)品那樣被產(chǎn)業(yè)鏈一體化迅速顛覆。連蘋果的汽車制造都還沒有做到。極氪的機(jī)械品質(zhì)等細(xì)節(jié)體現(xiàn)了吉利汽車深厚的行業(yè)積累。依托多元化，吉利汽車的協(xié)同效應(yīng)有望產(chǎn)生更好的成績(jī)，而短板則在于管理層的磨合等方面。行業(yè)新能源熱潮尚未結(jié)束，黃金前期還稱不上白銀時(shí)代。至少吉利正在努力追趕。
結(jié)果還是未知數(shù)。不過，今年2月，吉利汽車首次采用表格形式，將銷售公告明確劃分為幾何、領(lǐng)克、瑞蘭等品牌，以及純電動(dòng)、插電式混合動(dòng)力等新能源品類。 . 公司的價(jià)值杠桿被放到了新的位置——更重要的是，他們的進(jìn)步應(yīng)該被外界更清楚地看到。
不少市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，2020年一度是吉利最為艱難的一年。所以從穩(wěn)健的角度來(lái)看，2022年對(duì)于吉利汽車來(lái)說，機(jī)遇可能大于風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槟軌蛞稽c(diǎn)一點(diǎn)地面對(duì)和解決自己的困難，是對(duì)能力的有效驗(yàn)證。吉利要重振市場(chǎng)信心，只能靠自己來(lái)完成。