據(jù)中金公司研究部的統(tǒng)計(jì)和小鵬官方公布的數(shù)據(jù)，截至今年 9 月，理想汽車在全國(guó)的門店只有 35 家，遠(yuǎn)低于蔚來(lái)的 160 家和小鵬的 110 家。
也就是說(shuō)，理想汽車在產(chǎn)品數(shù)量和門店數(shù)量占劣勢(shì)的情況下，交付量已經(jīng)在和另外二位同臺(tái)競(jìng)技，而且目前來(lái)看并不落下風(fēng)。
這也符合李想將理想 ONE 打造成爆款的邏輯。
小鵬
雖然 10 月確實(shí)少了 5 個(gè)交付工作日，從品牌交付量來(lái)看，小鵬是 10 月唯一一個(gè)下行的。不過(guò)拆分到車型來(lái)看，交付量下降的只是 P7。
顯然，對(duì)小鵬汽車而言，10 月 1 日特斯拉 Model 3 的那一波降價(jià)還是有影響的。對(duì)于中型、中大型 SUV 的理想和蔚來(lái)而言，定位差異明顯的 Model 3 這次的降價(jià)并沒(méi)有太大的影響。
小鵬汽車在 P7 產(chǎn)品規(guī)劃上緊跟特斯拉，All in 長(zhǎng)續(xù)航、自動(dòng)輔助駕駛，車型定位也非常接近 Model 3，小鵬希望以車身尺寸、智能化、價(jià)格等方面的優(yōu)勢(shì)，搶占 Model 3 的市場(chǎng)。這種學(xué)習(xí)模范的方法雖然可以保證小鵬不會(huì)犯致命的錯(cuò)誤，但學(xué)習(xí)模范之后也是要和模范同臺(tái)競(jìng)技的，這也對(duì) P7 的產(chǎn)品力提出了極高的要求。
當(dāng)然，僅通過(guò)這一個(gè)月的下跌，我們還不能斷言 Model 3 降價(jià)對(duì) P7 造成了持續(xù)性的打擊，畢竟市場(chǎng)還處在一個(gè)快速擴(kuò)張的時(shí)代，只要產(chǎn)品力在就有機(jī)會(huì)。
三家的領(lǐng)導(dǎo)也在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議里放出了對(duì) Q4 季度的預(yù)期。
除去已經(jīng)公布的 10 月交付量，大家在 11 月和 12 月的平均交付量需求如下：
嗯，大家都給自己提出了更高的要求。
理想 ONE 依靠精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位，成為了造車新勢(shì)力里月交付量最高的車型，并且保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
小鵬雖然產(chǎn)品力不弱，但是起量階段碰上勁敵 Model 3 降價(jià)，難免會(huì)有些被動(dòng)。
蔚來(lái)在售車型最多，品牌總交付量最高，但是產(chǎn)品相對(duì)趨同，并沒(méi)有因?yàn)檐囆投鄮?lái)碾壓級(jí)別的優(yōu)勢(shì)，不過(guò)這個(gè)優(yōu)勢(shì)也在逐漸擴(kuò)大。
蔚來(lái)汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌還表示，到明年 1 月蔚來(lái)全供應(yīng)鏈產(chǎn)能將達(dá)到 7,500 輛，這意味著蔚來(lái)已經(jīng)在為季度交付 2 W+ 輛車做準(zhǔn)備了。
這就是目前造車新勢(shì)力三巨頭在產(chǎn)品和交付量上的狀態(tài)。
過(guò)完銷量，我們?cè)俜_(kāi)財(cái)報(bào)，看看當(dāng)前交付量的狀態(tài)下，大家的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都有什么亮點(diǎn)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)橫評(píng)：毛利集體轉(zhuǎn)正，一場(chǎng)資金效率的比拼
三家財(cái)報(bào)中最亮眼的數(shù)字是綜合毛利率（括號(hào)內(nèi)為車輛毛利率）。
蔚來(lái)成功實(shí)現(xiàn)了 2 位數(shù)的綜合毛利，比去年 Q4 財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)的時(shí)間提前了一個(gè)季度。
理想 19.8% 的毛利不僅是造車新勢(shì)力三家中最高的，更是超過(guò)了不少傳統(tǒng)汽車品牌。
而小鵬也成功實(shí)現(xiàn)毛利轉(zhuǎn)正。
在蔚來(lái)和理想的財(cái)報(bào)中兩家都提到，毛利率的提升主要得益于「車輛 BOM 成本的下降」以及「產(chǎn)量提升帶來(lái)的單位制造成本下降」。隨著交付量的走高 BOM 成本下降是趨勢(shì)。
蔚來(lái)汽車財(cái)務(wù)副總裁曲玉在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中提到，第三季度蔚來(lái)車輛的 BOM 成本下降了 7,000 元，這主要得益于電池包和電機(jī)成本的下降。
毛利率一直是車企財(cái)報(bào)中最核心的參數(shù)之一，毛利率的高低很大程度上決定車企自我造血的能力，今年年初的 2019Q4 電話會(huì)議中李斌表示，提高毛利率是蔚來(lái)汽車 2020 年的核心目標(biāo)之一，蔚來(lái)有信心在第二季度實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，年底毛利率達(dá)到 2 位數(shù)目標(biāo)。
顯然，蔚來(lái)不僅做到了，而且提前一個(gè)季度完成任務(wù)。
同樣看重毛利的還有理想，在 Q2 季度交付量「僅」6,604 輛的情況下，理想就實(shí)現(xiàn)了 13.7% 的車輛毛利和 13.3% 的綜合毛利。
Q3 季度交付量攀升至 8,660 輛之后，理想的車輛毛利和綜合毛利直接達(dá)到了 19.8%。
在交付量相比其他車企沒(méi)有特別大優(yōu)勢(shì)的情況下，能夠做到如此驚人的毛利，這意味著理想不僅有極強(qiáng)的成本控制能力，產(chǎn)品規(guī)劃上的優(yōu)勢(shì)也讓理想嘗到了甜頭。
在財(cái)報(bào)中理想汽車也表示，得益于理想一個(gè)車型只有一個(gè)配置的規(guī)劃，公司在在軟件迭代研發(fā)、供應(yīng)商、內(nèi)部效率三個(gè)方面可以做到特別高效。
這里我們引入另一個(gè)數(shù)據(jù)作為佐證。
2020Q3 理想的銷售及一般管理費(fèi)用是 3.42 億元，對(duì)應(yīng)的交付量是 8,660 輛 也就是說(shuō)對(duì)于理想而言每輛車的銷售及一般管理費(fèi)用是 3.95 萬(wàn)元。
同期的蔚來(lái)和小鵬分別是 7.7 萬(wàn)元和 14.03 萬(wàn)元。
小鵬的數(shù)據(jù)大家也不必太過(guò)驚訝，Q2、Q3 作為 P7 剛剛上市發(fā)布的時(shí)間點(diǎn)，市場(chǎng)投放和宣傳肯定少不了，雖然在花錢的效率上沒(méi)法和理想比，但是相比 2018Q3 ES8 剛剛上市時(shí)候 85.99 萬(wàn)的單車銷售及一般管理費(fèi)用還是低了很多的。
接著，我們?cè)賮?lái)看車輛銷售收入。
結(jié)合交付量來(lái)看，三家的單車平均收入分別為：
如果加上 13% 的增值稅，蔚來(lái)的平均成交價(jià)接近 40 萬(wàn)元，理想超過(guò) 30 萬(wàn)元，小鵬超過(guò) 25 萬(wàn)元。
這對(duì)于成交價(jià)普遍低于 20 萬(wàn)的自主品牌而言，造車新勢(shì)力們?cè)陔妱?dòng)化和智能化的轉(zhuǎn)型的時(shí)間點(diǎn)，不僅彎道超車，還順便完成了品牌向上。
更關(guān)鍵的是蔚來(lái)、理想和小鵬每家手里都握著接近 200 億人民幣的現(xiàn)金儲(chǔ)備，所以第一步走穩(wěn)了，接下來(lái)大家該拼第二步了。
接下來(lái)的規(guī)劃也是三巨頭被資本看好的原因。
遠(yuǎn)期規(guī)劃?rùn)M評(píng)：共同聚焦自動(dòng)駕駛
關(guān)于接下來(lái)的規(guī)劃，三家車企的財(cái)報(bào)、電話會(huì)議中或多或少都提到了一些，我們先按品牌做一個(gè)歸納。
蔚來(lái)
蔚來(lái)計(jì)劃在今年 NIO Day 上發(fā)布基于 NT 2.0 打造的轎車，同時(shí)李斌在電話會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，NT 2.0 的核心是行業(yè)領(lǐng)先的量產(chǎn)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。
關(guān)于 NT 2.0 到底采用什么芯片，李斌并沒(méi)有透露，他希望在 NIO Day 上公布更多細(xì)節(jié)信息，但是可以保證的是這是行業(yè)最領(lǐng)先的解決方案，并且能夠保證我們?cè)趯?lái)幾年也能夠保持領(lǐng)先。
同時(shí)李斌高度認(rèn)可了激光雷達(dá)的價(jià)值，認(rèn)為激光雷達(dá)從技術(shù)方向上來(lái)講是一個(gè)非常有意義的補(bǔ)充。
理想
理想則在電話會(huì)議中表示，到 2021 年上半年蔚來(lái)，理想汽車的自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)規(guī)模將擴(kuò)大 3 倍，目前理想已經(jīng)將自有軟件算法集成到 Nvidia 平臺(tái)進(jìn)行道路測(cè)試，并且取得了不錯(cuò)的結(jié)果。
在 2022 年，理想汽車將推出全新的車輛架構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn) ECU、硬件傳感器升級(jí)，以此逐步實(shí)現(xiàn) L4 級(jí)自動(dòng)駕駛。
小鵬
小鵬汽車雖然沒(méi)有在財(cái)報(bào)及電話會(huì)議中透露太多接下來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，但是回顧一下 10 月 24 日小鵬汽車的智能日，其實(shí)也預(yù)告了小鵬接下來(lái)在自動(dòng)駕駛方面的規(guī)劃。
同時(shí)，在即將舉辦的 2020 廣州車展上，小鵬汽車也將分享對(duì)下一代自動(dòng)駕駛軟件硬件體系的理解和思考。
綜合來(lái)看，三家都把寶押在了「自動(dòng)駕駛」領(lǐng)域。
而電池方面，三家的舉動(dòng)一如既往的是充分配合并利用供應(yīng)商資源。
蔚來(lái)剛剛和寧德時(shí)代聯(lián)合打造了 100 kWh 的 CTP 電池。何小鵬在電話會(huì)議中表示：「現(xiàn)在的電池廠商對(duì)于產(chǎn)能的準(zhǔn)備已經(jīng)又開(kāi)始進(jìn)入了下一個(gè)軍備競(jìng)賽，我反而對(duì)于中長(zhǎng)期電池一段時(shí)間內(nèi)有更強(qiáng)的信心」。李想也在電話會(huì)議中表態(tài)，當(dāng) 400 kW 快充技術(shù)產(chǎn)業(yè)上成熟之后，理想會(huì)推出純電動(dòng)汽車，不過(guò)現(xiàn)階段大型 SUV、MPV 使用增程技術(shù)有非常大的優(yōu)勢(shì)。
既然大家都 All in 自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，我們現(xiàn)在再回頭聊聊這三家都做了什么。
現(xiàn)階段來(lái)看，理想 ONE 的輔助駕駛硬件是最簡(jiǎn)單的，雖然實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)的 L2 輔助駕駛沒(méi)有太大問(wèn)題，但是接下來(lái)功能的發(fā)展也比較受限。
蔚來(lái)雖然在硬件上相對(duì)豐富，也在 9 月推出了基于高精度圖的 NOP 領(lǐng)航輔助，但是 Mobileye EyeQ4 的感知芯片，在算力上的瓶頸也決定了其不可能實(shí)現(xiàn)更高階的輔助駕駛了。
而小鵬這一步走得比較超前，P7 上搭載了目前能買的算力最高的英偉達(dá) Xavier 自動(dòng)駕駛芯片，并且配備了極其豐富的感知硬件。
如果說(shuō)這是小鵬汽車在自動(dòng)駕駛上的第一步，那這一步已經(jīng)把另外二位遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后了。
而為了在下一個(gè)階段不落下風(fēng)，理想找來(lái)了前偉世通首席架構(gòu)師王凱蔚來(lái)，擔(dān)任公司 CTO 全面負(fù)責(zé)智能汽車相關(guān)技術(shù)的研發(fā)和量產(chǎn)工作，包括電子電氣架構(gòu)、智能座艙、自動(dòng)駕駛、平臺(tái)化開(kāi)發(fā)和 Li OS 實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)等。
并且，在今年 9 月宣布與英偉達(dá)、德賽西威達(dá)成戰(zhàn)略合作，下一款全尺寸 SUV 上將使用英偉達(dá) Orin 自動(dòng)駕駛芯片。
蔚來(lái)也將自動(dòng)駕駛的重要性提高到了一個(gè)全新的高度，不僅在 2020 年 8 月將前 Momenta 研發(fā)總監(jiān)任少卿收入麾下，同時(shí)通過(guò)增發(fā)股票募集 17 億美元資金，而這筆錢的主要用途就是用于自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)研發(fā)。
雖然李斌還沒(méi)有透露 NT 2.0 平臺(tái)會(huì)采用什么芯片，但是為了滿足保證蔚來(lái)在將來(lái)幾年也能夠保持領(lǐng)先，能選的芯片其實(shí)不多，下一步的廝殺必然是十分激烈的。
寫在最后
2020 年汽車行業(yè)在疫情的影響下，命運(yùn)多舛，而造車新勢(shì)力們卻靠著自己獨(dú)到的眼光和有實(shí)力的產(chǎn)品在 2020 年都實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品、股價(jià)、毛利等多方位的突破。
雖然在數(shù)據(jù)上 3 家開(kāi)始趨同，但是在發(fā)展思路上卻兵分三路。成立至今這三家除了上文提到的銷量數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外，其實(shí)做了很多不一樣而且了不起的事兒。他們的品牌建設(shè)思路、產(chǎn)品規(guī)劃思路、現(xiàn)有成就等等方面都值得思考，不過(guò)篇幅受限，這個(gè)我們下次再聊。
