燃油車時(shí)代，中國市場(chǎng)很重要，但也沒有那么重要。對(duì)于正在打造本土供應(yīng)鏈的通用汽車來說，中國新能源和智能汽車市場(chǎng)的活力不容忽視

圖/視覺中國

文字| 《財(cái)經(jīng)》記者 王靜怡

編輯| 石志良

2022年，通用汽車（NYSE：GM）將在全球累計(jì)銷售593.9萬輛新車，成為美國最大、全球第五大汽車公司。

在中美兩大市場(chǎng)，通用汽車忽冷忽熱——在美國，通用汽車已售出227萬輛汽車，銷量增長2.5%，與美國經(jīng)濟(jì)衰退8%形成鮮明對(duì)比。整個(gè)行業(yè)，超越豐田重新成為美國最大的汽車公司。 但在中國，通用汽車共售出230萬輛汽車，創(chuàng)五年來銷量新低，降幅達(dá)20.36%，遠(yuǎn)超行業(yè)降幅。

汽車在美國價(jià)格昂貴且暢銷，幫助通用汽車賺了很多錢。 2022年，通用汽車全年?duì)I收為1567.4億美元，同比增長23.4%，利潤為99億美元，微降不到1%。 它創(chuàng)下了近年來最好的業(yè)績，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了華爾街的預(yù)期。

中國市場(chǎng)對(duì)財(cái)報(bào)的貢獻(xiàn)較小。 雖然汽車在中國銷量較多，但美國的平均交易價(jià)格卻遠(yuǎn)高于中國。 北美市場(chǎng)占通用汽車收入的80%，而中國市場(chǎng)占比不到10%。

通用汽車憑借燃油皮卡和SUV賺來的錢，在電氣化和智能化轉(zhuǎn)型上投入了大量資金。 2020年至2025年，通用汽車將在兩大領(lǐng)域合計(jì)投資350億美元，占同期利潤的一半以上。 橫向比較，這一投資規(guī)模超過福特的300億美元，小于大眾集團(tuán)的890億歐元。

在電動(dòng)汽車領(lǐng)域，從投資鋰礦到建設(shè)多個(gè)電池工廠，通用汽車在美國構(gòu)建了完整的供應(yīng)鏈。 北美的銷量目標(biāo)也翻了三倍，從2022年的4萬輛到2024年的40萬輛和2025年的100萬輛，兩年增長10倍，三年增長25倍。

這家誕生于1908年的汽車公司，經(jīng)歷了繁榮、衰退、破產(chǎn)、重組。 如今，汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了百年變革的歷史節(jié)點(diǎn)。 年收入比現(xiàn)在翻了一番。

通用汽車不再想當(dāng)通用汽車，而是想轉(zhuǎn)型為一家科技公司，成為汽車行業(yè)的蘋果。 但近期，通用汽車仍需做好通用汽車，解決中國市場(chǎng)銷量下滑、電動(dòng)汽車盈利困難、兩年削減20億美元成本等一系列現(xiàn)實(shí)問題。年。

A面：追趕豐田，重奪美國銷量冠軍

全球汽車銷量處于歷史低位，但通用汽車卻逆勢(shì)創(chuàng)出近五年來最好業(yè)績，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期。

2022年，通用汽車全年?duì)I收為1567.4億美元，同比增長23.4%。 展望2018-2021年，通用汽車的營收增長率分別為1%、-6.67%、-10.75%和3.69%。 2022年的增速是近五年來首次超過20%。

高增長收入有三大支柱：北美汽車銷售（82%）、國際汽車銷售（10%）和汽車金融（8%）。 2022年，三大業(yè)務(wù)銷售額分別為1283.78億美元、154.2億美元、127.66億美元，同比分別增長26.7%、26.7%、-4.9%。

通用汽車在北美的營收占其營收的80%，其汽車在美國暢銷，這是營收激增的核心原因。

要知道，2022年的美國汽車市場(chǎng)可謂慘淡，總銷量為1370萬輛，同比下降8%，為2011年以來最低。豐田汽車2022年美國銷量將下降9.6% 211萬輛汽車； 而通用汽車的銷量將增長2.5%，以227萬輛重新奪回美國最大汽車制造商的地位。

以皮卡和SUV為首的通用汽車在美國擁有16%的市場(chǎng)份額，2022年將穩(wěn)居美國銷量第一。《財(cái)經(jīng)》記者注意到，通用汽車2022年財(cái)報(bào)中，卡車是第一個(gè)推出的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，占了很大篇幅，連中國業(yè)務(wù)都沒有單獨(dú)介紹。

皮卡和 SUV 比小型汽車更昂貴，利潤也更高。 汽車咨詢機(jī)構(gòu)考克斯預(yù)計(jì)，2022年第四季度，通用汽車的平均交易價(jià)格為52,849美元（約合人民幣36萬元），其中擁有多款豪華SUV車型的凱迪拉克品牌售價(jià)將達(dá)到100萬美元。平均69,721美元（約合人民幣48萬元）。 ），知名皮卡品牌GMC為62,729美元（約43萬元），大眾市場(chǎng)雪佛蘭和別克品牌的平均成交價(jià)格分別為48,660美元（約33萬元）和39,295美元（約33萬元）。 人民幣27萬元）。

皮卡和 SUV 價(jià)格昂貴，但在美國表現(xiàn)良好。 考克斯表示，凱迪拉克和 GMC 品牌都創(chuàng)下了近六年來的最高市場(chǎng)份額。 這使得通用汽車近年來的平均交易價(jià)格一路攀升，也幫助其取得了優(yōu)異的財(cái)務(wù)業(yè)績。

值得注意的是，盡管年?duì)I收增長23.4%，但通用汽車凈利潤同比小幅下降不到1個(gè)百分點(diǎn)，至2022年99億美元。

對(duì)此，通用汽車表示主要是受到兩個(gè)原因的拖累。 通用汽車尋求新收購別克經(jīng)銷商，為此花費(fèi)了 5.11 億美元的特殊費(fèi)用，并且由于俄羅斯和烏克蘭沖突，該公司還額外花費(fèi)了 6.57 億美元撤出在俄羅斯的所有業(yè)務(wù)。

這些原因都不會(huì)影響通用汽車的長期盈利能力。 首席執(zhí)行官M(fèi)ary Barra強(qiáng)調(diào)，2022年將持續(xù)強(qiáng)勁增長，預(yù)計(jì)2023年凈利潤將達(dá)到87億美元至101億美元。

與此同時(shí)，通用汽車也在大力降低成本。 未來兩年將降低成本20億美元，主要是降低產(chǎn)品復(fù)雜度和企業(yè)管理成本。

“我想明確的是，我們沒有裁員計(jì)劃，”通用汽車首席財(cái)務(wù)官保羅（Paul ）表示。 全部的?！?/p>

通用汽車的員工數(shù)量已經(jīng)少于同城競(jìng)爭對(duì)手福特汽車的員工數(shù)量。 截至2021年底，通用汽車在全球擁有約157,000名員工。 在福特汽車，雖然收入水平相似，但員工數(shù)量卻是18.3萬人。

比如通用汽車這個(gè)在中國市場(chǎng)表現(xiàn)平平但整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)的海外車企，以及全球第四大車企。

旗下?lián)碛醒╄F龍、吉普等品牌的斯特蘭蒂斯2022年前三季度營收為1301億歐元，同比增長21%。 原因類似：在表現(xiàn)不佳的市場(chǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略收縮，在優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)。

B面：中國銷量創(chuàng)歷史新低 五菱品牌成主力

通用汽車近年來退出歐洲、澳大利亞等地后，目前主要專注于中國和美國兩個(gè)市場(chǎng)，在中東和南美也有少量銷售。 這意味著，如果退出中國，通用汽車將失去跨國公司的地位，成為純粹的美國公司。 因此，中國市場(chǎng)對(duì)于通用汽車來說具有重要的戰(zhàn)略地位。

但通用汽車在中國卻遭遇了挫折。 2022年，通用汽車在華銷量將超過230萬輛，旗下所有品牌銷量全線下滑，合計(jì)下滑20.36%。

一方面，20.36%的跌幅明顯高于同行。 高工智能汽車研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國市場(chǎng)合資/外資品牌乘用車總交付量（不含進(jìn)出口）同比下降8.52%； ，通用汽車在中國的跌幅也高于全球。 通用汽車2022年共銷售新車約593.9萬輛，同比僅下降5.93%。

2018年至2020年，通用汽車在中國市場(chǎng)的銷量連續(xù)三年下滑。 2022年銷量創(chuàng)下近年來新低，從超過400萬輛降至230萬輛。

通用汽車為何在中國銷量如此之高？ 財(cái)報(bào)僅簡單說明，受疫情影響，市場(chǎng)狀況充滿挑戰(zhàn)。 通用汽車中國拒絕對(duì)《財(cái)經(jīng)》的采訪請(qǐng)求發(fā)表評(píng)論。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這與上汽通用激進(jìn)的三缸發(fā)動(dòng)機(jī)戰(zhàn)略有關(guān)。 雖然三缸發(fā)動(dòng)機(jī)更加節(jié)能環(huán)保，但在很多中國消費(fèi)者眼中，三缸發(fā)動(dòng)機(jī)不僅動(dòng)力較弱，而且會(huì)造成嚴(yán)重的車輛振動(dòng)，相關(guān)車型應(yīng)保持尊重距離。 上汽通用2018年開始大量推出三缸車型，很快就被消費(fèi)者潑了一盆冷水，當(dāng)年銷量大幅下滑。

上汽通用管理層也意識(shí)到了問題，并在部分車型上恢復(fù)了四缸發(fā)動(dòng)機(jī)，但與寶馬等車企“知路而回”并強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)落實(shí)不同這個(gè)策略。 即使回歸四缸，市場(chǎng)表現(xiàn)也未能恢復(fù)昔日輝煌。

2022年，分品牌來看，凱迪拉克品牌銷量將達(dá)到19.4萬輛； 別克品牌將售出64.4萬輛汽車； 雪佛蘭品牌將售出20萬輛汽車； 五菱品牌銷量將超過120萬輛。 占通用汽車在華銷量的一半。

盡管中國市場(chǎng)的銷量很大，但中國市場(chǎng)對(duì)通用汽車業(yè)績的貢獻(xiàn)卻微乎其微。 通用汽車在中國以合資企業(yè)的形式運(yùn)營，分別占上汽通用汽車50%的股份和上汽通用五菱汽車44%的股份。 市場(chǎng)研究公司估計(jì)，通用汽車在北美的收入超過80%，而在中國的收入不足1%。

財(cái)報(bào)顯示，2022年，通用汽車來自中國合資企業(yè)的股權(quán)收入為6.77億美元，較去年同期有所下降，僅占全年利潤99億美元的零頭。

新能源汽車方面，上汽通用2022年將交付新能源汽車4.78萬輛，同比增長75.74%。

增速尚可，但銷量仍然較小。 同期，大眾在華新能源汽車銷量20.65萬輛，是上汽通用汽車的5倍； 到一小部分。

如何止住中國銷量的下滑，穩(wěn)定自己在全球最大汽車市場(chǎng)的市場(chǎng)地位，通用汽車也在努力。

《財(cái)經(jīng)》記者了解到，2023年將是上汽通用的產(chǎn)品大年，將發(fā)布多款新能源、燃油車型。 到2025年，通用汽車將在中國市場(chǎng)推出超過15款基于新平臺(tái)的車型，中國電動(dòng)汽車年產(chǎn)能將超過100萬輛。

繼2022年宣布將在電氣化和智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)領(lǐng)域投資500億元后，上汽通用汽車宣布將繼續(xù)加大投資力度，預(yù)計(jì)到2025年投資將達(dá)到700億元。

從研發(fā)、生產(chǎn)到營銷，上汽通用汽車正在經(jīng)歷一系列變革。 《財(cái)經(jīng)》記者了解到，上汽通用汽車放寬了電動(dòng)汽車營銷渠道的限制，擴(kuò)大了銷售范圍。 預(yù)計(jì)2023年將有超過200個(gè)凱迪拉克IQ新能源專區(qū)投入運(yùn)營。別克純電動(dòng)城市展廳預(yù)計(jì)將達(dá)58個(gè)，別克新能源專區(qū)將超過600個(gè)。

A方：兩年內(nèi)電動(dòng)汽車銷量翻一番的雄心

盡管通用汽車是美國銷量最大的汽車公司，但美國電動(dòng)汽車市場(chǎng)卻由特斯拉主導(dǎo)。 2022年將有近50萬美國人購買特斯拉汽車，約占市場(chǎng)的70%。 市場(chǎng)排名第二和第三的分別是福特汽車和現(xiàn)代汽車，市場(chǎng)份額略高于7%。

到2022年，通用汽車將在美國銷售四款電動(dòng)車型，均為小型車型。 其中，雪佛蘭Bolt EV/EUV負(fù)責(zé)銷售。 過去一年銷量38,120套，創(chuàng)下新高。 針對(duì)豪華車市場(chǎng)的GMC電動(dòng)悍馬和凱迪拉克Lyriq的年銷量分別為854輛和122輛。 純電動(dòng)物流車Zevo 600剛剛交付。

在這樣的市場(chǎng)背景下21年汽車銷量，通用汽車下調(diào)了2023年在美國的電動(dòng)汽車銷售目標(biāo)，并將2023年底銷售40萬輛電動(dòng)汽車的“兩年計(jì)劃”推遲至2024年中期，并推遲到2024年中期銷售100萬輛電動(dòng)汽車。到2025年，電動(dòng)汽車的目標(biāo)依然不變——要知道，通用汽車每年在美國銷售200萬輛汽車，即使電動(dòng)汽車銷量大幅上漲，但占總銷量的比例仍然很低。

從原材料到上游制造環(huán)節(jié)，通用汽車在美國打造了完整的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈：近日，通用汽車宣布斥資6.5億美元大舉投資美國一家鋰電公司，并將在美國內(nèi)華達(dá)州開發(fā)鋰礦，年產(chǎn)能100萬輛。 電動(dòng)汽車已鎖定充足的鋰供應(yīng)； 其電池合資企業(yè)Cells正在美國建設(shè)三座工廠，將于2024年底投入生產(chǎn)，幫助該公司成為美國電池制造領(lǐng)域的領(lǐng)先公司。

在中國這個(gè)全球新能源汽車第一大國，通用汽車的競(jìng)爭對(duì)手較多，國產(chǎn)品牌目前具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

通用汽車的重磅車型LYRIQ在中國上市以來，平均每月交付量僅為700至800輛，而同樣售價(jià)40萬元的新能源SUV也將于2022年9月開始交付，每月交付量約為1萬輛。

短期來看，中國和美國市場(chǎng)都還處于起步階段，但通用汽車有信心穩(wěn)步增長。 這從北美電動(dòng)汽車銷量目標(biāo)就可以看出：2022年4萬輛、2024年40萬輛、2025年100萬輛，實(shí)現(xiàn)三級(jí)跳。

平臺(tái)是通用汽車信心的重要來源。 其特點(diǎn)是靈活性高，可以兼容多種型號(hào)，降低開發(fā)成本。

上汽通用汽車上海奧騰工廠車間。 平臺(tái)具有高度的靈活性，通過電池的布局和組合，可以打造出不同品牌、不同尺寸的車型。攝影/財(cái)經(jīng)記者 王靜怡

相關(guān)工程師向《財(cái)經(jīng)》記者介紹，通過放置不同封裝、尺寸、容量的電池，然后進(jìn)行各種布局組合，別克、雪佛蘭、凱迪拉克、GMC皮卡等品牌都可以在奧騰平臺(tái)上開發(fā)。 擁有電動(dòng)汽車，節(jié)省開發(fā)成本。 例如，垂直布置便于建造皮卡、SUV、跨界車等大型車輛； 水平布置適用于中型車、緊湊型車以及低底盤的高性能車。

在中國，奧騰能兩家新工廠分別落地上海和武漢，專門生產(chǎn)電動(dòng)汽車。 繼第一款車型凱迪拉克雷格之后，第二款車型別克E5的試裝也已下線。

奧緯咨詢管理合伙人張俊毅對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示：“大多數(shù)燃油車消費(fèi)者還是比較保守，沒有考慮過純電動(dòng)汽車。而且，很多車主有品牌忠誠度，他們期望傳統(tǒng)車企能拿出來”

B面：電動(dòng)車不賺錢，賺錢靠軟件

2023年初，特斯拉將大幅降低旗下車型在全球的售價(jià)，福特也將效仿。 對(duì)此，通用汽車明確表示，不會(huì)降低電動(dòng)汽車的價(jià)格——根本無法盈利。 如果加入這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，通用汽車將銷售更多電動(dòng)汽車，損失也會(huì)更大。

盈利困難，這也是很多傳統(tǒng)車企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型顯得緩慢的原因。 瑪麗博拉表示，電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)將在2023年實(shí)現(xiàn)盈利，但直到2025年，稅前利潤率仍難以超過5%，低于現(xiàn)有燃油汽車的盈利能力。

通用汽車引以為傲的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)尚未具備造血能力。 財(cái)報(bào)顯示，2022年虧損19億美元，較2021年12億美元有所擴(kuò)大。

對(duì)于通用汽車這樣的傳統(tǒng)汽車制造商來說，利用燃油車“抬高”電動(dòng)化、智能化是一種安全的投資模式。 這也是通用汽車一邊靠燃油皮卡和SUV賺錢一邊大規(guī)模投資轉(zhuǎn)型的邏輯。

2020年至2025年，通用汽車將在電動(dòng)化和智能化兩大領(lǐng)域合計(jì)投入350億美元——這將占同期利潤的一半以上，凸顯其野心。

從長遠(yuǎn)來看，通用汽車不想再做通用汽車，而是想與蘋果看齊，成為一家“恰好制造汽車等硬件的軟件公司”。

過去，車企把汽車賣給消費(fèi)者，獲得一次性收入，車企的好處到此為止。 智能化時(shí)代，車企有望擁有多種收入來源：保險(xiǎn)、自動(dòng)駕駛軟件……

這意味著汽車只是一個(gè)平臺(tái)，車企提供可以在車外使用的軟件和服務(wù)，并通過提供訂閱服務(wù)產(chǎn)生穩(wěn)定的收入——這是一個(gè)價(jià)值800億美元的機(jī)會(huì)21年汽車銷量，相當(dāng)于現(xiàn)在的年收入的一半以上。

以安吉星為例。 這是通用汽車公司1996年建立的車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，主要通過無線技術(shù)實(shí)現(xiàn)道路輔助等服務(wù)。 至 200 億至 250 億美元。

安吉星已經(jīng)是一個(gè)好故事，但與中國的前景相比，還是相形見絀。 目前，美國舊金山、菲尼克斯和奧斯汀三個(gè)城市已有300輛自動(dòng)駕駛汽車，向公眾提供付費(fèi)無人駕駛出租車服務(wù)，商業(yè)化進(jìn)度領(lǐng)先于同行。

通用汽車預(yù)計(jì)明年將率先實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用，到2030年實(shí)現(xiàn)營收500億美元。至于電動(dòng)汽車領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2025年?duì)I收將達(dá)到500億美元，占約占總收入的22%。

在三大新業(yè)務(wù)的推動(dòng)下，通用汽車計(jì)劃到2030年將營收翻一番，達(dá)到2750億美元至3150億美元，利潤率也將同步擴(kuò)大至12%至14%。

想象力無限，市場(chǎng)著迷。 投資銀行分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)計(jì)算出，如果通用汽車能夠從軟件訂閱服務(wù)中獲得巨額收入，那么每輛車的利潤將增加2000美元。

摩根大通分析師瑞安也認(rèn)為，通用汽車給出的預(yù)測(cè)（2030年?duì)I收翻一番）略顯激進(jìn)，并不需要完全完成才能超出投資者的預(yù)期。 通用汽車目前的低估值與其高增長的電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛和服務(wù)業(yè)務(wù)的未來機(jī)會(huì)不匹配。

在瑪麗·博拉看來，通用汽車的定位是一家注重增長的科技公司，而不僅僅是一家汽車制造商。 隨著汽車成為終極移動(dòng)設(shè)備，她希望通用汽車能夠成為汽車行業(yè)的蘋果。