復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策穩(wěn)步推進(jìn)，上海、長春等地汽車及零部件企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速。

隨著疫情逐步得到控制，上海、吉林等地的復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在陸續(xù)推進(jìn)。 4月中旬以來，上海地區(qū)陸續(xù)推出三批復(fù)工復(fù)產(chǎn)白名單，其中汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)是重點(diǎn)救助對象。 4月16日發(fā)布的第一批??白名單共有666家企業(yè)，其中汽車相關(guān)企業(yè)超過250家，涉及汽車被動安全、電氣系統(tǒng)等領(lǐng)域。 4月30日發(fā)布的第二批白名單共有1188家企業(yè)上榜，繼續(xù)保障汽車產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)。上海將從5月16日起分階段恢復(fù)營業(yè)，第三批820家白名單企業(yè)也將于近期公布。在吉林省，截至5月14日，規(guī)模以上企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率達(dá)到98%。上汽及零部件重點(diǎn)領(lǐng)域復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利。 4月23日，嘉定區(qū)安亭鎮(zhèn)首批復(fù)工復(fù)產(chǎn)企業(yè)達(dá)到60家，5月16日達(dá)到126家，包括上汽大眾、上汽集團(tuán)、蔚來等整車廠以及采埃孚。 、KOSTAL、ABOFU等零部件公司。截至5月16日，臨港區(qū)已有477家企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。其中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率約46%，汽車產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)產(chǎn)能利用率約50%，高端裝備產(chǎn)能利用率約50%。

主機(jī)廠方面，截至5月中旬，上汽、上汽通用、上汽大眾、特斯拉等四家上海整車廠全面復(fù)工，日均下線量約2000輛1100多家下游零部件配套企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，一汽集團(tuán)長春工廠全面復(fù)工。特斯拉4月19日正式復(fù)工，4月30日下線1萬輛，5月11日復(fù)工以來首批出口4767輛，5月17日整體產(chǎn)能利用率恢復(fù)至45%以上。 19日，共有2.6萬輛汽車下線。上汽集團(tuán)4月18日進(jìn)行復(fù)工復(fù)產(chǎn)壓力測試，4月19日正式復(fù)產(chǎn)。4月30日，上汽乘用車產(chǎn)能利用率提升至40%。截至5月13日，上汽集團(tuán)出口整車1.5萬輛，截至5月19日，累計(jì)下線2.1萬輛。

一汽集團(tuán)4月17日復(fù)產(chǎn)，5月7日，一汽解放長春基地全面復(fù)產(chǎn)，主要供應(yīng)商復(fù)工率達(dá)100%。截至5月15日，一汽集團(tuán)在長春的5家工廠全部復(fù)工。目前在職人員8.10000人，日產(chǎn)量4000輛。零部件方面，博世、采埃孚、博格華納、麥格納、聯(lián)合電子、華宇視覺、科博達(dá)等零部件企業(yè)也在4月中下旬開始復(fù)工。 4月18日左右，博世、采埃孚、麥格納陸續(xù)復(fù)工；聯(lián)合電子第一批員工于4月21日復(fù)工；華宇視界4月30日開始復(fù)工，5月16日上海三大工廠開工建設(shè)； 5月5日科博達(dá)第一批員工返崗； 5月19日，博格華納的產(chǎn)能已恢復(fù)到疫情前； Aptiv 于 5 月 7 日復(fù)工，但第二天由于其 A6 工廠被診斷出再次沉默。公司主要配套客戶為大眾、特斯拉等頭部車企。

我們認(rèn)為，上海和吉林的復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在有序推進(jìn)。雖然短期內(nèi)供應(yīng)鏈仍受疫情影響，但整體情況總體良好。隨著各大主機(jī)廠產(chǎn)能持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)5月出貨量環(huán)比提升。如果未來疫情進(jìn)一步緩解，生產(chǎn)有望加速恢復(fù)。

復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶動5月前兩周銷量環(huán)比提升。后疫情時(shí)期，短期刺激政策對銷售起到了積極的推動作用。 2022年4月，國內(nèi)汽車市場產(chǎn)銷量環(huán)比下降。我們認(rèn)為，產(chǎn)量下降主要是由于疫情導(dǎo)致整車及零部件企業(yè)停產(chǎn)。在消費(fèi)端，各地的疫情封控措施導(dǎo)致部分居民收入下降。關(guān)停管控等不確定因素增加了居民的避險(xiǎn)情緒，疊加了門店關(guān)閉客流減少、汽車消費(fèi)延遲、終端銷售下滑等因素。

5月，全國疫情有所緩解，整車及零部件企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，產(chǎn)銷恢復(fù)。

據(jù)乘用車協(xié)會報(bào)告上海車市，5月1日至15日，全國乘用車批發(fā)總量45.8萬輛，同比-24%，環(huán)比-月+29%，零售總額達(dá)到48.@ >40,000臺，同比-21%，環(huán)比+27%； 5月第二周，乘用車批發(fā)23.6萬輛，同比-29%，上周環(huán)比+22%，環(huán)比同期，零售量達(dá)到23.00,000輛，同比-22%上海車市，環(huán)比+3%，同比+26%。目前，各地陸續(xù)出臺促進(jìn)汽車消費(fèi)的政策。我們認(rèn)為，在后疫情產(chǎn)銷恢復(fù)期，地方政府出臺的階段性刺激政策將對短期銷售起到積極的推動作用。產(chǎn)能恢復(fù)+政策刺激，5、6月產(chǎn)銷有望顯著提升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程不及預(yù)期，疫情反復(fù)影響車輛及零部件生產(chǎn)，供需回升不及預(yù)期，芯片等零部件供應(yīng)動力電池不穩(wěn)定，上游原材料漲價(jià)超預(yù)期。