作者 陳婧涵
如果要說2020年汽車圈最風(fēng)光無二的選手，非特斯拉莫屬。
特斯拉的技術(shù)和野心，加上新能源車的廣闊前景，使其成為過去最成功的電動(dòng)車企業(yè)，甚至稱其是最成功的企業(yè)之一，也毫不為過。
3月9日凌晨，特斯拉市值一夜蒸發(fā)330億美元，“特斯拉股價(jià)閃崩三分之一”這一話題甚至沖上微博熱搜。算下來，從1月25日起，這家公司在短短五周半的時(shí)間里，跌掉超3000億美元的市值。
再說回國內(nèi)，作為與特斯拉同在一條船上的蔚來等新勢力，也免不了股價(jià)下跌。
原本，在2020年這一年里，三家造車新勢力可謂是炙手可熱。蔚來的市值從30億美元左右一路飆升到900億美元，到了2021年1月份，甚至一度突破1000億美元。理想和小鵬市值也從Pre－IPO的不到50億美元，竄升至300億美元左右。
但轉(zhuǎn)過年來，三家造車新勢力的股價(jià)就開始腰斬。蔚來從最高點(diǎn)的66．99美元一度跌到如今的35．21美元；理想從最高點(diǎn)47．70美元跌到21．33美元；小鵬從74．49美元跌到26．92美元。
反觀美股中傳統(tǒng)車企，則是紅紅火火，豐田、福特和通用三家收盤時(shí)股價(jià)均實(shí)現(xiàn)了上漲。
5周半跌沒“一個(gè)半豐田”
2020年，特斯拉股價(jià)一飛沖天，年內(nèi)增長超過700％，持股比例超20％的馬斯克也因此登頂世界首富。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年3月19日至2021年1月26日期間，特斯拉股價(jià)暴漲超1100％。
在1月底達(dá)到峰值近900美元／股后，特斯拉股價(jià)已連續(xù)下跌數(shù)日，至今特斯拉總市值已經(jīng)減少了超過3000億美元。這一數(shù)字相當(dāng)于跌掉了福特和通用汽車市值總和的兩倍，比世界第二大汽車制造商豐田汽車2072億美元的市值還要高。這意味著，在短短一個(gè)多月的時(shí)間里，特斯拉已經(jīng)跌沒了“一個(gè)半豐田”。
其實(shí)去年底開始，就已經(jīng)有不少投資機(jī)構(gòu)預(yù)測，特斯拉股價(jià)會(huì)出現(xiàn)大幅跳水，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的股價(jià)處于被嚴(yán)重高估的狀態(tài)。摩根大通就持這種觀點(diǎn)，還預(yù)測特斯拉股價(jià)跌幅會(huì)超過80％。
摩根大通分析師Ryan Brinkman曾在研報(bào)中表示，基本上所有的估值指標(biāo)都顯示特斯拉股價(jià)被“嚴(yán)重高估”，投資者不應(yīng)在特斯拉被正式納入標(biāo)普500指數(shù)前增持。
乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹分析：“特斯拉更多被當(dāng)做科技公司，而非汽車制造商。除去出售碳積分收益，特斯拉仍處于虧損狀態(tài)，而且降價(jià)帶來的銷量增長不具有持續(xù)性。新能源車企還處于發(fā)展階段，與傳統(tǒng)車企相比，市場體量較小，估值存在一定水分?！?/p>
美國巴倫資本創(chuàng)始人更是拋售了大約170萬股的特斯拉股票，并投資了特斯拉最大的兩個(gè)潛在競爭對(duì)手——通用汽車旗下Cruise和亞馬遜支持的Rivian。
不僅如此，美國橋水基金將最后所持3．5萬股特斯拉股票拋售。至此，這家基金已經(jīng)全部清倉了于2019年四季度買入的21．2萬股特斯拉股票。
今年開始，特斯拉的銷售表現(xiàn)確實(shí)不如去年那么強(qiáng)。在中國市場，1月特斯拉銷量15484輛，雖然比去年同期高出不少，但是環(huán)比去年12月則出現(xiàn)了35％的下跌。
四重因素導(dǎo)致股價(jià)暴跌
特斯拉股價(jià)近期連續(xù)下跌，主要和四個(gè)因素有關(guān)。
其一，受到比特幣影響。2月8日，特斯拉在提交給美國證券交易委員會(huì)的一份文件中稱，公司購買了價(jià)值15億美元的比特幣，以保持運(yùn)營資金的流動(dòng)性和投資的多元化，并表示未來或許會(huì)接受比特幣作為支付選項(xiàng)。此消息一出，比特幣當(dāng)天的價(jià)格從38，295．32美元飆升至43，756．50美元。而當(dāng)天特斯拉的股價(jià)也應(yīng)聲上漲，最終報(bào)收863．42美元，上漲1．31％。
不過自此之后，其股價(jià)便開始一路下跌，截止至2月26日收盤，市值蒸發(fā)超過2000億美元。
其二，芯片短缺。在過去幾個(gè)月中，全球汽車行業(yè)遭遇了史無前例的芯片供應(yīng)短缺，包括特斯拉在內(nèi)的多家公司宣布停產(chǎn)減產(chǎn)措施。2月25日，馬斯克表示，特斯拉位于加利福尼亞州弗里蒙特的工廠因零部件短缺而暫時(shí)關(guān)閉。
實(shí)際上，在2020年第四季度財(cái)報(bào)分析會(huì)議上，特斯拉就已提出預(yù)警，即芯片供應(yīng)短缺可能影響公司今年上半年生產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成。
特斯拉首席財(cái)務(wù)官扎卡里·柯克霍恩在與投資者的會(huì)議上表示：“因向重新設(shè)計(jì)的產(chǎn)品過渡，2021年第一季度Model S和Model X產(chǎn)量將較低。另外，我們正非常努力地克服全球半導(dǎo)體短缺和港口吞吐量不足的困難，后者可能會(huì)產(chǎn)生臨時(shí)影響?！?/p>
其三，質(zhì)量問題頻發(fā)，口碑崩塌。自2020年起，國內(nèi)外關(guān)于特斯拉“突然失控”“自動(dòng)加速”“剎車失靈”相關(guān)的事故，已經(jīng)發(fā)生數(shù)十起。僅在中國，根據(jù)已有的公開報(bào)道，從去年至今，特斯拉發(fā)生異常加速、失控的問題就有近10起。連馬斯克自己都承認(rèn)特斯拉存在質(zhì)量問題，生產(chǎn)車間如地獄。
為此，特斯拉多次因?yàn)檐囕v質(zhì)量問題而召回，今年以來，特斯拉先在國內(nèi)召回3．6萬輛進(jìn)口Model S和進(jìn)口Model X，又在美國申請(qǐng)召回約13．5萬輛Model S和Model X，合計(jì)超過17萬輛，約等于其2020年全年銷量的三分之一，這導(dǎo)致特斯拉的品牌形象和口碑大幅下滑。其四，市場競爭加劇。2020年，新能源股市漲勢迅猛，因此而吸引了各路人馬，比如華為、百度、蘋果等科技巨頭，沃爾沃、捷豹、路虎等傳統(tǒng)車企也不再隔岸觀火，已經(jīng)開始下場大規(guī)模布局。特斯拉以往戰(zhàn)無敵手，不僅僅因?yàn)槠鋭?chuàng)始人馬斯克是科技行業(yè)引領(lǐng)者，還因?yàn)殡妱?dòng)車領(lǐng)域入局者較少，但如今，形勢不一樣了。
ID．3、Mustang Mach－E以及造車新勢力的崛起，其實(shí)只是競爭對(duì)手們反擊特斯拉的“前奏”。今年包括大眾、奧迪、現(xiàn)代、BBA、東風(fēng)、長安等在內(nèi)的傳統(tǒng)車企，都將在電動(dòng)汽車領(lǐng)域推出重磅新品，并實(shí)施國產(chǎn)，這無疑會(huì)令特斯拉的前路更加艱難。
寫在最后
雖然新舊勢力的集體發(fā)力，不可避免會(huì)分掉一部分電動(dòng)汽車領(lǐng)域的市場份額，但即使到現(xiàn)在，無論整個(gè)電動(dòng)汽車市場還是中高端電動(dòng)汽車這一細(xì)分領(lǐng)域，市場均遠(yuǎn)未飽和，未來增長空間巨大。所以，與其說整個(gè)新能源行業(yè)資本泡沫開始破裂，不如說又回到了“起點(diǎn)”，新一輪的戰(zhàn)事又要開啟，行業(yè)又進(jìn)入下一輪淘汰賽。在越來越激烈的市場競爭中，特斯拉獨(dú)占鰲頭的局面可能會(huì)被顛覆，至少不會(huì)再像以前那樣，可以隨意制定電動(dòng)車和自動(dòng)駕駛游戲規(guī)則，掌握絕對(duì)的話語權(quán)。至于這輪賽事中誰能最終勝出，還有待市場考驗(yàn)。