破產(chǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)的背后即是力帆股份的高額債務(wù)，自主品牌市場(chǎng)份額集體下滑，自身產(chǎn)品線競(jìng)爭(zhēng)力又較為差的情況下，力帆汽車的破產(chǎn)重整之路不容樂觀。

面對(duì)疫情和市場(chǎng)壓力的雙重夾擊，昔日的“民營(yíng)汽車第一股”的資產(chǎn)已不足以清償全部債務(wù)，多家債主向法院申請(qǐng)公司破產(chǎn)重組，控股股東重整申請(qǐng)已被法院受理的同時(shí)，力帆股份的破產(chǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)也更近了一步。

8月12日，力帆股份發(fā)布公告稱，法院受理了公司控股股東——力帆控股的司法重整申請(qǐng)。根據(jù)《上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，倘若力帆控股此次重整失敗，則力帆股份將面臨破產(chǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)相關(guān)公告，破產(chǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)的背后即是力帆股份的高額債務(wù)。在現(xiàn)有資產(chǎn)已經(jīng)不足以抵償現(xiàn)有債務(wù)，且控股股東已經(jīng)不能清償其已經(jīng)到期的債務(wù)的背景下，即便是力帆股份破產(chǎn)重整成功，公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)仍需符合監(jiān)管要求，否則，公司股票仍存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

債務(wù)危機(jī)

今年一季度，力帆股份的總資產(chǎn)為182．93億元，總負(fù)債157．19億元，資產(chǎn)負(fù)債率為85．93％。負(fù)債率居高不下的同時(shí)，力帆股份在今年一季度的流動(dòng)負(fù)債為137．22億元，中短期借款77．23億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債13．52億元。

高額的負(fù)債面前，力帆汽車的期末貨幣資金僅為10．61億元，流動(dòng)資金已無法覆蓋短期債務(wù)。面對(duì)多重債務(wù)壓力，力帆股份控股股東——力帆控股以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)、資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，向重慶市第五中級(jí)人民法院申請(qǐng)進(jìn)行破產(chǎn)重整。

在此之前，力帆股份就曾多次因債務(wù)逾期問題成為被告并敗訴。對(duì)于已經(jīng)無法正常償還的多筆債務(wù)，力帆股份曾確表示，公司目前存在持續(xù)虧損、負(fù)債較高、乘用車業(yè)務(wù)下降較大、大額債務(wù)逾期、大額資產(chǎn)被凍結(jié)、涉及訴訟（仲裁）較多、控股股東流動(dòng)性短缺、募集資金無法歸還等經(jīng)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，且上述風(fēng)險(xiǎn)尚未形成任何有效的解決方案。

承受龐大債務(wù)壓力的同時(shí)，力帆股份也因貸款逾期問題“得罪”了大批金融機(jī)構(gòu)。據(jù)相關(guān)公告顯示，截至2019年上半年，力帆股份銀行貸款127．82億元，非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款為104．86億元。除了重慶銀行、浦發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行等25家授信銀行的授信額度所剩無幾之外，仍有12家為力帆股份及其子公司提供借款融資租賃公司也被牽扯之中。

今年以來，債務(wù)敗訴、子公司內(nèi)斗、大批量召回等負(fù)面消息不斷爆出。截至今年6月，力帆涉及訴訟（仲裁）392件，涉及金額29．06億元；其他金額較小的訴訟、仲裁案件共計(jì)181個(gè)，涉及金額合計(jì)約1．64億元。倘若力帆股份敗訴，其將面臨超過30億元的債務(wù)。面對(duì)難以緩解的困局，力帆股份在相關(guān)公告中表示：“2017年以來，力帆控股持續(xù)面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雖竭力制定相關(guān)方案、通過多種途徑化解相關(guān)問題，但仍不能徹底擺脫其流動(dòng)性危機(jī)?！?/p>