近日，蔚來宣布，自2023年6月12日起，所有新車價(jià)格下調(diào)3萬元2023一季度汽車銷量排行，并按次付費(fèi)更換電池服務(wù)。

6月初，蔚來披露了季度報(bào)告。 當(dāng)前汽車銷售額92.25億元，汽車毛利率下降至5.1%，公司綜合毛利率下降至1.5%。 再加上研發(fā)投入的增加，蔚來一季度虧損超過48億元。 在連續(xù)虧損的背景下，蔚來的流動性逐漸趨緊。

2023年以來，蔚來汽車交付量整體呈現(xiàn)下降趨勢，5月份交付量創(chuàng)近一年來最低水平。 重壓之下，蔚來的調(diào)價(jià)策略能否奏效，值得持續(xù)關(guān)注。

一季度汽車毛利率降至5.1%，虧損超48億

2023年第一季度，蔚來實(shí)現(xiàn)總營收106.77億元，同比增長7.7%，環(huán)比下降33.5%。 其中，汽車銷售額92.25億元，同比下降0.2%，環(huán)比下降37.5%。

財(cái)報(bào)顯示，蔚來一季度汽車毛利率為5.1%，2022年一季度為18.1%，2022年四季度為6.8%。受汽車毛利率下滑影響，蔚來當(dāng)期綜合毛利率為1.5%。

該公司將此歸因于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化和電池單位成本的上升，但被上一代ES8、ES6和EC6車型提供的更高折扣、相關(guān)庫存撥備和生產(chǎn)設(shè)施加速折舊以及采購承諾的損失所抵消。

今年一季度，蔚來研發(fā)費(fèi)用同比增長74.6%至30.76億元，占當(dāng)期總營收的28.8%，較17.8提升逾10個(gè)百分點(diǎn)% 與去年同期相比。

毛利率下降和研發(fā)投入增加導(dǎo)致蔚來今年一季度繼續(xù)錄得凈虧損，當(dāng)期歸屬母凈利潤約為-48.03億元。

資產(chǎn)負(fù)債率約73%

近年來，蔚來的負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率均呈現(xiàn)上升趨勢。 2023年一季度末，蔚來負(fù)債總額658.65億元，資產(chǎn)負(fù)債率為73.7%，較2020年末增長逾30個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，蔚來流動負(fù)債占負(fù)債總額超過60%，一季度末合計(jì)約404.37億元。 其中，短期貸款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)合計(jì)超過241億元。

持續(xù)虧損、現(xiàn)金補(bǔ)充不足，導(dǎo)致蔚來的流動性逐漸趨緊。

一季度末，蔚來現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金、短期投資和長期定期存款約為378億元，已連續(xù)三個(gè)季度下降。 其中，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額比上年末減少超過50億元。

交付量增長乏力，車價(jià)下調(diào)能否提振銷量仍有待觀察

2023年以來，理想汽車、小鵬汽車的交付量逐月增加，比亞迪銷量大幅增長。 此外，特斯拉年初降價(jià)后，今年一季度打破了單季度交付記錄，業(yè)績大幅增長。

相比之下，蔚來汽車的汽車交付量自今年2月以來持續(xù)下滑，5月共交付6155輛汽車，為近一年來的最低水平。

與特斯拉相比，蔚來的降價(jià)可能面臨毛利率較低的制約。 數(shù)據(jù)顯示，蔚來和小鵬汽車2023年一季度毛利率已跌破2%，利潤分成空間有限。 相比之下，理想汽車、特斯拉、比亞迪的毛利率均在15%以上，且比亞迪近幾個(gè)季度的毛利率持續(xù)上升。

近日，蔚來宣布，自2023年6月12日起2023一季度汽車銷量排行，所有新車售價(jià)下調(diào)3萬元。 同時(shí)，免費(fèi)更換電池服務(wù)將不再作為基本用車權(quán)利。 用戶可以選擇支付單次電池更換費(fèi)用。 同時(shí)，蔚來推出用戶權(quán)益升級包，售價(jià)3萬元。

此輪價(jià)格調(diào)整能否打破蔚來的僵局還有待觀察。

（文章編號：）