2022年3月，中國(guó)汽車(chē)報(bào)汽車(chē)市值研究組將繼續(xù)對(duì)全球汽車(chē)上市公司月度市值變化進(jìn)行全面跟蹤、梳理和對(duì)比分析。 本月2023年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量最高的中國(guó)車(chē)企是，全球上市汽車(chē)企業(yè)統(tǒng)計(jì)范圍依然涵蓋國(guó)際國(guó)內(nèi)上市主流整車(chē)及零部件企業(yè)，以及國(guó)際國(guó)內(nèi)主要初創(chuàng)企業(yè)和國(guó)內(nèi)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)。 統(tǒng)計(jì)的公司中，有一家新上市公司，即美國(guó)固態(tài)電池初創(chuàng)公司SES，共有115家公司。

01

全球汽車(chē)上市公司市值

超38%公司市值環(huán)比跌幅兩位數(shù)

在經(jīng)歷跨國(guó)車(chē)企市值全線“跳水”后，3月份全球車(chē)企及上市汽車(chē)企業(yè)市值持續(xù)下滑。 3月份，全球疫情仍在持續(xù)，確診病例快速上升，俄羅斯和烏克蘭沖突影響加劇。 全球汽車(chē)上市公司市值總體仍呈現(xiàn)跌多升少的趨勢(shì)，環(huán)比跌破兩位數(shù)的公司市值屢見(jiàn)不鮮。 納入統(tǒng)計(jì)的115家公司中，有44家公司3月份市值出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，占比超過(guò)38%。

從全球角度來(lái)看，俄羅斯和烏克蘭之間的緊張關(guān)系對(duì)汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)生了負(fù)面影響。 3月份，由于俄羅斯和烏克蘭沖突引發(fā)的供應(yīng)鏈問(wèn)題，包括寶馬在內(nèi)的多家跨國(guó)車(chē)企暫停生產(chǎn)一段時(shí)間。 俄烏局勢(shì)對(duì)全球汽車(chē)制造業(yè)的影響還將持續(xù)，無(wú)疑會(huì)給本已緊張的供應(yīng)鏈和原材料價(jià)格波動(dòng)“雪上加霜”。

3月份汽車(chē)市值前20名企業(yè)中，僅有5家實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，分別是特斯拉、福特、法拉利、蔚來(lái)和現(xiàn)代。 除了特斯拉以超過(guò)25%的環(huán)比增速飆升外，其他公司的市值都實(shí)現(xiàn)了罕見(jiàn)的個(gè)位數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)。 此外，在其余15家市值環(huán)比下跌的公司中，長(zhǎng)城汽車(chē)跌幅最大——接近25%，跌幅也超過(guò)22%。 其余公司市值均下跌個(gè)位數(shù)。

3月份，全球115家上市汽車(chē)企業(yè)中，僅有24家實(shí)現(xiàn)市值環(huán)比增長(zhǎng)。 值得一提的是，盡管形勢(shì)如此嚴(yán)峻，特斯拉市值仍環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)25%，成為3月份市值排行榜遙遙領(lǐng)先的冠軍。 國(guó)產(chǎn)汽車(chē)中，蔚來(lái)汽車(chē)、中升控股、海馬汽車(chē)、和諧汽車(chē)、安凱客車(chē)、亞星客車(chē)、貴州輪胎、新豐達(dá)集團(tuán)3月份市值均出現(xiàn)不同程度的環(huán)比增長(zhǎng)。

3月份市值排名前20的公司中，特斯拉、豐田、寧德時(shí)代依然成為市值排名最穩(wěn)定的“金三角”，占據(jù)市值排名前三。 3月份，市值排名前20的公司中，超過(guò)半數(shù)的公司市值排名與上月持平。

與傳統(tǒng)車(chē)企市值環(huán)比下跌并成為主流不同，3月份新創(chuàng)企業(yè)市值有漲有跌。 不僅有領(lǐng)跑全球汽車(chē)上市公司市值的特斯拉，還有市值環(huán)比下跌近30%的VLDR。 在中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力方面，小鵬、哪吒、樂(lè)跑等多家企業(yè)都在3月份交出了漂亮的交付量成績(jī)單。 這也意味著資本市場(chǎng)迎來(lái)分化的同時(shí)，新創(chuàng)企業(yè)的市場(chǎng)格局也在重塑。

在零部件領(lǐng)域，無(wú)論是國(guó)際零部件上市公司還是國(guó)內(nèi)零部件上市公司，3月份市值幾乎“集體下跌”。 但在原材料和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，零部件相關(guān)企業(yè)的表現(xiàn)依然較為積極。 日前，寧德時(shí)代在德國(guó)獲得電池生產(chǎn)許可證，有望提振以寧德時(shí)代為代表的頭部零部件企業(yè)在資本市場(chǎng)的業(yè)績(jī)。 同時(shí)，未來(lái)零部件領(lǐng)域的市值表現(xiàn)分化將更加明顯。

02

國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)整車(chē)及經(jīng)銷(xiāo)商上市公司市值

連續(xù)箱體震蕩期待活躍

3月份，面對(duì)復(fù)雜多變的世界形勢(shì)，國(guó)內(nèi)主要汽車(chē)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)平穩(wěn)，但股市持續(xù)波動(dòng)。 當(dāng)月，國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)汽車(chē)及經(jīng)銷(xiāo)商的33家上市公司中，僅有6家市值環(huán)比“紅色”，占比18%。

3月份，A股整體表現(xiàn)乏力。 3月上證指數(shù)下跌6.07%，創(chuàng)2018年6月以來(lái)單月第二大跌幅； 深證成指本月下跌9.94%； 創(chuàng)業(yè)板指本月大幅下跌7.7%，并走出了月度連續(xù)四次下跌的走勢(shì)。 在此背景下，國(guó)內(nèi)主要傳統(tǒng)整車(chē)及經(jīng)銷(xiāo)商上市公司出現(xiàn)下行趨勢(shì)也是可以理解的。 盡管行業(yè)普遍缺乏亮點(diǎn)，但仍不乏“綠叢中一點(diǎn)紅”的商用車(chē)和經(jīng)銷(xiāo)商。 經(jīng)銷(xiāo)商界的一些“三劍客”頑強(qiáng)上行，就像“寒泉”中的一縷溫暖。

當(dāng)月，國(guó)內(nèi)23家主要傳統(tǒng)汽車(chē)上市公司中，除一家繼續(xù)停牌、海馬汽車(chē)市值環(huán)比小幅上漲0.75%外，其他乘用車(chē)公司市值均上漲。逐月穿上綠色“春裝”。 這23家公司總市值達(dá)17455.6億元，環(huán)比下降20.01%，與上月16.65%的漲幅幾乎形成“剪刀差”。 其中，市值最高的5家傳統(tǒng)汽車(chē)上市公司總市值達(dá)到13384.13億元，環(huán)比下降12.29%，與上月0.03%的小幅增長(zhǎng)相去甚遠(yuǎn)。

3月份，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)汽車(chē)及經(jīng)銷(xiāo)商前五上市公司市值前四位排名保持不變，中升控股以1083.08億元的市值躍居第五位，超越吉利汽車(chē)100.241的市值。億元，這是近六個(gè)月來(lái)首次有經(jīng)銷(xiāo)商上市公司進(jìn)入榜單前五，而且環(huán)比增長(zhǎng)了2.21%，著實(shí)難能可貴。

其中，龍頭比亞迪和上汽集團(tuán)市值跌幅相對(duì)較小，分別為7.93%和6.13%。 據(jù)比亞迪發(fā)布的產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)顯示，3月份其新能源汽車(chē)產(chǎn)量10.67萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.96倍； 今年累計(jì)產(chǎn)量輛，同比增長(zhǎng)416.96%。 當(dāng)月銷(xiāo)量10.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.33倍； 今年累計(jì)銷(xiāo)量28.63萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)422.97%。 此外，比亞迪宣布從3月起停止生產(chǎn)燃油車(chē)，成為全球首家停產(chǎn)燃油車(chē)的傳統(tǒng)企業(yè)。 然而，優(yōu)異的產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)績(jī)卻與股市的低迷表現(xiàn)背道而馳。

值得一提的是，上汽集團(tuán)上海生產(chǎn)基地在面臨當(dāng)?shù)匾咔閲?yán)峻考驗(yàn)時(shí)，仍想方設(shè)法保證大部分生產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

榜單前五名中，長(zhǎng)城汽車(chē)排名第一，環(huán)比下跌24.95%。 今年以來(lái)，長(zhǎng)城汽車(chē)前兩個(gè)月開(kāi)局不利。 是同期自主品牌整車(chē)榜單同比跌幅最大的企業(yè)之一，面臨著諸多壓力。 背后原因包括疫情等因素干擾、零部件供應(yīng)不及時(shí)等。 也有業(yè)內(nèi)人士表示，在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的背景下，從特斯拉加速全面技術(shù)創(chuàng)新可以看出，科技型企業(yè)才是汽車(chē)企業(yè)真正的標(biāo)志。 長(zhǎng)城汽車(chē)要想前進(jìn)，迫切需要打造更多硬核技術(shù)能力，在核心技術(shù)上實(shí)現(xiàn)真正的突破和實(shí)際應(yīng)用。

3月11日收盤(pán)，長(zhǎng)城汽車(chē)報(bào)價(jià)為29.79元。 與2021年10月26日觸及的最高點(diǎn)69.8元相比，股價(jià)已腰斬。 長(zhǎng)城汽車(chē)海外擴(kuò)張成效顯著。 3月30日發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，長(zhǎng)城汽車(chē)2021年海外營(yíng)收為161.6億元，占營(yíng)業(yè)收入的11.85%，同比增長(zhǎng)142.24%。 有望助力長(zhǎng)城汽車(chē)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)上升。

3月，海馬汽車(chē)走出沉寂，成為乘用車(chē)領(lǐng)域唯一一家市值環(huán)比上漲的車(chē)企。

3月，海馬汽車(chē)宣布加快第三代氫燃料電池乘用車(chē)的研發(fā)，該乘用車(chē)將采用更高功率電堆、更高效率的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、更安全的儲(chǔ)氫技術(shù)和更長(zhǎng)壽命的催化劑，以提高整體性能。力爭(zhēng)2025年前在海南自由貿(mào)易港投入約2000輛氫能乘用車(chē)進(jìn)行示范運(yùn)營(yíng)和推廣。此舉與《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035年）》不謀而合。國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局于3月23日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于海馬汽車(chē)股票上漲的通知》。因此，從3月24日開(kāi)始，海馬汽車(chē)股價(jià)已連續(xù)5個(gè)交易日呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)，其中3個(gè)交易日已出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。看到大量資本流入。

當(dāng)月乘用車(chē)板塊，小康股份市值環(huán)比小幅下跌，環(huán)比下跌4.78%。 3月28日，小康股份披露，公司持股5%以上股東東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)有限公司及其一致行動(dòng)人因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，被動(dòng)稀釋持股比例0.04% ，因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股減持1.03%。 %，且持股比例變動(dòng)超過(guò)1%； 變更后，東風(fēng)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人持股比例下降至27.23%。 當(dāng)日，小康股份市值上漲9%。

3月，小康股份還發(fā)布了2022年非公開(kāi)發(fā)行A股預(yù)案，擬募集資金不超過(guò)71.3億元，用于電動(dòng)化車(chē)型開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品平臺(tái)技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、智能工廠升級(jí)和電驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)線建設(shè)。 項(xiàng)目、用戶中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。 3月最后一周，小康股份股價(jià)穩(wěn)步上漲，呈現(xiàn)逐漸走出底部的走勢(shì)。

3月份，商用車(chē)板塊最大亮點(diǎn)是安凱客車(chē)和亞星客車(chē)不隨波逐流，呈現(xiàn)獨(dú)立走勢(shì)，環(huán)比分別上漲16.99%和24.63%，成為最搶眼的“雙國(guó)內(nèi)汽車(chē)領(lǐng)域的“明星”。

其中，安凱客車(chē)在新能源、氫燃料電池客車(chē)方面均有布局。 今年前兩個(gè)月，安凱客車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比分別增長(zhǎng)28.46%和12.84%。 3月8日，800輛1050萬(wàn)輛安凱天然氣客車(chē)出口墨西哥發(fā)車(chē)。 截至目前，安凱客車(chē)已出口到全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。 新能源客車(chē)已通過(guò)歐盟認(rèn)證，已出口意大利、法國(guó)、烏拉圭、印度、以色列等國(guó)家。

亞星客車(chē)3月份注冊(cè)資本由2.2億元增至2.86億元，增長(zhǎng)30%。 財(cái)報(bào)顯示，依靠1.61億元的政府補(bǔ)貼，亞星客車(chē)在2021年成功扭虧，近期又獲得定增3.35億元，成功“補(bǔ)血”。 亞星客車(chē)表示，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將更加穩(wěn)定，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

今年3月，國(guó)內(nèi)主要經(jīng)銷(xiāo)商板塊有10家公司擺脫了上個(gè)月市值整體下滑的走勢(shì)，其中3家成功爆紅。 其中，龍頭中升控股市值環(huán)比上漲2.21%，一改上月環(huán)比跌幅11.51%的走勢(shì)，開(kāi)始嶄露頭角。

3月13日，中升控股宣布，最終完成以約13.14億美元（約人民幣83.6億元）收購(gòu)人福中國(guó)100%股權(quán)，并完成總部、中升運(yùn)營(yíng)體系的整合以及優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的引入。 此次整合工作也讓中升控股成為名副其實(shí)的國(guó)內(nèi)最大汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商。 3月21日，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，給予中升控股“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，以反映基于2021年業(yè)績(jī)，上調(diào)2022-2023年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)13%，目標(biāo)價(jià)為集資額從80港元（約合人民幣65元）漲至84港元（約合人民幣68.2元）。

經(jīng)銷(xiāo)商板塊，上月環(huán)比下跌15.79%的和諧汽車(chē)意外“轉(zhuǎn)陰轉(zhuǎn)正”，3月份市值環(huán)比上漲8.46%。 3月22日，和諧汽車(chē)發(fā)布上一年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2021年，和諧汽車(chē)實(shí)現(xiàn)扣除非存在費(fèi)用后凈利潤(rùn)7.57億元，同比增長(zhǎng)49.6%。 3月29日，回購(gòu)12.75萬(wàn)股股份，涉及資金47.93萬(wàn)港元（約合人民幣38.95萬(wàn)元），回購(gòu)是公司實(shí)力和信心的體現(xiàn)。 3月份市值環(huán)比上漲0.88%的新豐達(dá)集團(tuán)3月23日發(fā)布了上一年財(cái)報(bào)，表示2021年新豐達(dá)集團(tuán)營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，其中凈利潤(rùn)為3.46億元。 同比增長(zhǎng)138.2%。

近日，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新《中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查》顯示，2022年3月，中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為63.6%，同比分別增長(zhǎng)8.1%和7.5%。創(chuàng)近三年同期最高水平，凸顯經(jīng)銷(xiāo)商增速嚴(yán)重放緩。 中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，3月份全口徑狹義乘用車(chē)終端銷(xiāo)量約為160萬(wàn)輛，同比下降10%左右。

客觀來(lái)看，疫情、原材料價(jià)格上漲、國(guó)際形勢(shì)等因素給3月份汽車(chē)行業(yè)帶來(lái)了諸多利空因素。

03

國(guó)內(nèi)部分汽車(chē)零部件企業(yè)市值

整體下滑的投資情緒仍需提振

3月份，國(guó)內(nèi)股市繼續(xù)受到全球股市的拖累。 包括統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的動(dòng)力電池板塊、發(fā)動(dòng)機(jī)板塊、傳統(tǒng)零部件及綜合板塊、輪胎板塊、汽車(chē)電子及智能網(wǎng)聯(lián)板塊市值普遍下跌。 下降10%左右，甚至超過(guò)20%的情況并不少見(jiàn)。 從零部件企業(yè)整體表現(xiàn)來(lái)看，市值回升仍需提振市場(chǎng)投資情緒。

3月份，全球電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力電池出貨量達(dá)到25.9GWh，實(shí)現(xiàn)連續(xù)20個(gè)月增長(zhǎng)。 動(dòng)力電池企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化。 從3月份動(dòng)力電池板塊的市值表現(xiàn)來(lái)看，寧德時(shí)代和億緯鋰能表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，兩家公司海外布局的進(jìn)展也備受關(guān)注。

近日，寧德時(shí)代表示，其位于德國(guó)圖林根州的首家海外工廠已正式獲得8GWh的電池產(chǎn)能許可。 該工廠目前正處于設(shè)備安裝階段，首批電池將于2022年底下線，將為德國(guó)主要汽車(chē)制造商提供產(chǎn)品和服務(wù)。 在大型圓柱電池領(lǐng)域，億緯鋰能正計(jì)劃在匈牙利建設(shè)動(dòng)力電池制造工廠。

縱觀整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)，相關(guān)企業(yè)在上游材料和先進(jìn)技術(shù)方面尤為活躍。 例如蔚藍(lán)新能源與蔚來(lái)汽車(chē)聯(lián)合開(kāi)發(fā)混合固液電解質(zhì)電池； 上汽與青山總投資100億元建成20GWh動(dòng)力電池基地。 今年一季度，比亞迪、欣旺達(dá)、中鑫航、億緯鋰能、杰威動(dòng)力等企業(yè)相繼公布了多個(gè)新投資建設(shè)項(xiàng)目，總資本達(dá)2287.7億元，年建設(shè)能力高達(dá)1億元。

領(lǐng)先的動(dòng)力電池企業(yè)擁有資本和客戶優(yōu)勢(shì)，正在加速布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈，以搶占更多市場(chǎng)份額。 未來(lái)，動(dòng)力電池企業(yè)結(jié)構(gòu)可能進(jìn)一步集中，尾部動(dòng)力電池企業(yè)可能在當(dāng)前成本大幅上升的擴(kuò)產(chǎn)浪潮中被淘汰。 綜合來(lái)看，由于動(dòng)力電池行業(yè)的技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量壁壘，整個(gè)行業(yè)的馬太效應(yīng)非常明顯，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。

汽車(chē)電子和智能網(wǎng)聯(lián)板塊市值普遍下跌20%左右，德賽西威表現(xiàn)相對(duì)較好。 近日，德賽西威歐洲第二工廠及物流中心正式開(kāi)業(yè)，這意味著德賽西威海外市場(chǎng)又向前邁出了一大步。 根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，預(yù)計(jì)到2025年?duì)I業(yè)額將翻一番。

綜合來(lái)看，芯片短缺問(wèn)題仍在影響著整個(gè)智能網(wǎng)聯(lián)行業(yè)，這也是導(dǎo)致該板塊整體市值持續(xù)回落的因素之一。 但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的滲透率將持續(xù)加速。 據(jù)麥肯錫預(yù)測(cè)，到2030年，與自動(dòng)駕駛相關(guān)的汽車(chē)電子和軟件市場(chǎng)將增長(zhǎng)至4690億美元。

還值得注意的是，受?chē)?guó)內(nèi)外多重復(fù)雜因素影響，大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅上漲，企業(yè)綜合成本持續(xù)增加，利潤(rùn)空間進(jìn)一步壓縮，給生產(chǎn)帶來(lái)了巨大壓力。并經(jīng)營(yíng)多家零部件企業(yè)。

04

國(guó)際主流汽車(chē)企業(yè)市值

車(chē)企深陷俄烏沖突泥潭，特斯拉卻一路飆升

俄烏沖突已經(jīng)爆發(fā)一個(gè)多月，對(duì)全球市場(chǎng)影響較大，且至今沒(méi)有停止的跡象。 繼2月份多數(shù)跨國(guó)車(chē)企股價(jià)和市值下跌后，3月份整體市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比下滑的態(tài)勢(shì)。 除特斯拉等少數(shù)車(chē)企外，大部分車(chē)企均出現(xiàn)了不同程度的下滑。 其中，鈴木、雷諾等部分車(chē)企出現(xiàn)了兩位數(shù)的跌幅。

在車(chē)企中，特斯拉比較特殊。 無(wú)論是從目標(biāo)客戶、供應(yīng)鏈、工廠等角度來(lái)看，都沒(méi)有受到俄羅斯和烏克蘭沖突的太大影響。 受益于德國(guó)柏林工廠正式開(kāi)業(yè)、計(jì)劃增發(fā)股票實(shí)現(xiàn)股票分割等一系列利好消息，特斯拉股價(jià)在3月中下旬持續(xù)上漲，最終導(dǎo)致一個(gè)月以來(lái)特斯拉股價(jià)持續(xù)上漲。環(huán)比增幅超過(guò)25%。

自3月底以來(lái)，特斯拉柏林工廠已開(kāi)始向歐洲其他國(guó)家的用戶交付新車(chē)。 隨著柏林工廠產(chǎn)能的提升，預(yù)計(jì)2022年特斯拉的產(chǎn)量和交付量將再上新臺(tái)階。此外，得益于特斯拉股價(jià)的飆升，美國(guó)《福布斯》發(fā)布的2022年億萬(wàn)富豪榜近日顯示，馬斯克以2190億美元的凈資產(chǎn)榮登福布斯全球富豪榜榜首。

與特斯拉相比，福特、法拉利、現(xiàn)代、沃爾沃汽車(chē)、馬恒達(dá)、馬自達(dá)等幾家車(chē)企也實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，但增幅相對(duì)較小。 豐田、大眾集團(tuán)、奔馳、寶馬等多數(shù)主流車(chē)企均出現(xiàn)下滑。

事實(shí)上，俄烏沖突爆發(fā)后，絕大多數(shù)車(chē)企已陸續(xù)暫停在俄生產(chǎn)以及對(duì)俄汽車(chē)出口。 拋開(kāi)這些損失不談，車(chē)企面臨的真正挑戰(zhàn)是俄羅斯與烏克蘭的沖突。 隨之而來(lái)的供應(yīng)鏈停滯甚至中斷。 隨著歐美等國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施高強(qiáng)度的經(jīng)濟(jì)制裁，俄羅斯航運(yùn)航運(yùn)受到影響，導(dǎo)致汽車(chē)零部件供應(yīng)出現(xiàn)障礙，不少工廠尤其是歐洲工廠不得不停產(chǎn)。停產(chǎn)。

例如，大眾集團(tuán)、寶馬集團(tuán)的部分歐洲工廠因?yàn)蹩颂m汽車(chē)線束供應(yīng)中斷而暫時(shí)停產(chǎn)。 多家市場(chǎng)咨詢機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了2022年全球新車(chē)銷(xiāo)量預(yù)期。隨著俄羅斯和烏克蘭沖突的持續(xù)和惡化，全球汽車(chē)本已緊張的供應(yīng)鏈和價(jià)格將面臨更大的壓力。 尤其是石油、鋁等原材料價(jià)格上漲，拉動(dòng)新車(chē)價(jià)格上漲。 在這種情況下，跨國(guó)汽車(chē)企業(yè)普遍面臨較大壓力，紛紛密切關(guān)注俄羅斯和烏克蘭之間的沖突。

在眾多市值下跌的車(chē)企中，哪一家跌幅最大？ 屬于初創(chuàng)車(chē)企和傳統(tǒng)車(chē)企雷諾。

其中，繼1月份環(huán)比下降35.83%、2月份環(huán)比下降2.45%之后，3月份環(huán)比再次下降22.65%。 也就是說(shuō)2023年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量最高的中國(guó)車(chē)企是，進(jìn)入2022年以來(lái)，該公司市值已經(jīng)下跌了50%以上。 在亞馬遜的支持下，產(chǎn)量一直難以提高。 全年2.5萬(wàn)輛的產(chǎn)量預(yù)測(cè)令投資者失望，去年第四季度的虧損也超出了市場(chǎng)預(yù)期。 此外，因3月份提價(jià)而引發(fā)爭(zhēng)議，該公司將其歸咎于俄羅斯和烏克蘭沖突、疫情和通脹帶來(lái)的供應(yīng)鏈危機(jī)和成本壓力。

與其他主要車(chē)企相比，雷諾在俄羅斯的市場(chǎng)份額最高，自然更受俄羅斯和烏克蘭沖突的影響。 2月份其市值環(huán)比下跌13.82%，3月份環(huán)比下跌19.23%。 鑒于俄羅斯市場(chǎng)對(duì)雷諾的巨大貢獻(xiàn)，雷諾一直堅(jiān)持留在俄羅斯市場(chǎng)，但隨后迫于政治壓力，雷諾于3月23日表示將無(wú)限期暫停莫斯科工廠的生產(chǎn)，并下調(diào)了年度利潤(rùn)預(yù)報(bào)。 俄羅斯市場(chǎng)前景的不確定性給雷諾帶來(lái)了巨大的壓力。 此外，俄羅斯政府“國(guó)有化”威脅的陰影也籠罩在每家在俄羅斯擁有汽車(chē)業(yè)務(wù)的車(chē)企身上。

俄羅斯和烏克蘭沖突的影響正在擴(kuò)大。 部分零部件供應(yīng)鏈停滯或中斷只是后果之一。 原材料大幅上漲的影響已經(jīng)傳導(dǎo)至整車(chē)廠甚至終端消費(fèi)者。 供應(yīng)鏈和成本壓力已成為全球汽車(chē)行業(yè)面臨的共同問(wèn)題。 除了特斯拉這樣的特殊車(chē)企外，市場(chǎng)普遍對(duì)其他車(chē)企的前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。

05

一些汽車(chē)初創(chuàng)公司的市值

高起高落

由于宏觀環(huán)境諸多不利因素，且美聯(lián)儲(chǔ)明確加息、縮表，2022年以來(lái)，證券市場(chǎng)彌漫著濃厚的利空氛圍。 無(wú)論是我國(guó)造車(chē)新勢(shì)力的代表“蔚小力”，還是自動(dòng)駕駛的初創(chuàng)公司，市值不斷走低。 3月份是加息和資產(chǎn)負(fù)債表普遍預(yù)測(cè)的時(shí)期。 不過(guò)，3月份以來(lái)，汽車(chē)初創(chuàng)企業(yè)、造車(chē)新勢(shì)力的市值并沒(méi)有出現(xiàn)單面下滑的情況。 利空消息已兌現(xiàn)，投資者情緒也趨于平靜。

造車(chē)新勢(shì)力中，蔚來(lái)市值不降反升5.23%。 蔚來(lái)是國(guó)內(nèi)新造車(chē)企業(yè)中首家赴美上市的公司。 或許是因?yàn)槠湎劝l(fā)優(yōu)勢(shì)，給投資者留下了更深的印象。

然而，3月份“衛(wèi)小李”的市場(chǎng)銷(xiāo)量與市值的漲跌并不重合。 3月，小鵬汽車(chē)交付汽車(chē)15,414輛，同比增長(zhǎng)202%； 1-3月累計(jì)交付量達(dá)34561輛，同比增長(zhǎng)159%。 理想汽車(chē)3月交付理想ONE 11,034輛，同比增長(zhǎng)125.2%； 一季度交付汽車(chē)31,716輛，同比增長(zhǎng)152.1%。 蔚來(lái)3月交付汽車(chē)9985輛，同比增長(zhǎng)37.6%； 2022年第一季度，蔚來(lái)累計(jì)交付智能電動(dòng)汽車(chē)25768輛，同比增長(zhǎng)28.5%。 與市場(chǎng)銷(xiāo)量形成鮮明對(duì)比的是，小鵬汽車(chē)市值下跌17.78%，理想汽車(chē)下跌7.25%。

雖然蔚來(lái)、小鵬、理想依然是人們津津樂(lè)道的汽車(chē)品牌，但哪吒汽車(chē)、零跑汽車(chē)已經(jīng)給它們帶來(lái)了強(qiáng)大的壓力。 3月，哪吒汽車(chē)?yán)塾?jì)交付12026輛，同比增長(zhǎng)270%； 1-3月，哪吒汽車(chē)?yán)塾?jì)交付30152輛，同比增長(zhǎng)305%。 3月，零跑汽車(chē)月交付量達(dá)10059輛，同比增速超過(guò)200%； 2022年一季度，零跑汽車(chē)?yán)塾?jì)交付汽車(chē)21579輛，同比增長(zhǎng)410%。 這兩位造車(chē)新勢(shì)力的銷(xiāo)量并不遜色于“威小利”。

過(guò)去，傳統(tǒng)車(chē)企忙著靠燃油車(chē)賺取利潤(rùn)，給新造車(chē)廠商留下了時(shí)間和市場(chǎng)空間。 但他們的基礎(chǔ)實(shí)力比較雄厚，扭虧為盈投資電動(dòng)汽車(chē)后的競(jìng)爭(zhēng)力不容忽視。 例如，廣汽艾安3月份銷(xiāo)量達(dá)到20317輛，同比大幅增長(zhǎng)189%。 這是否是一個(gè)新的市場(chǎng)信號(hào)，意味著電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局將發(fā)生巨大變化，值得關(guān)注。

3月份，汽車(chē)初創(chuàng)公司市值漲幅最大，達(dá)到37.76%，漲幅不低。 今年二月，宣布首批兩輛車(chē)已交付給加利福尼亞州的總運(yùn)輸服務(wù)公司。 能夠兌現(xiàn)，在投資者眼中，商業(yè)化取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，這增強(qiáng)了投資者的信心。

OUST市值也上漲30.43%。 該公司第四季度營(yíng)收為1190萬(wàn)美元，超出此前預(yù)期的1120萬(wàn)美元，毛利率達(dá)到30%，也高于此前預(yù)測(cè)的26%。 多項(xiàng)關(guān)鍵價(jià)值的積極成果給投資者帶來(lái)了信心，推動(dòng)了OUST市值的上漲。

今年 3 月，有傳言稱 QS 正在與保時(shí)捷合作開(kāi)發(fā)配備固態(tài)電池的 911 電動(dòng)版。 保時(shí)捷是世界知名汽車(chē)品牌，目前正在向電氣化轉(zhuǎn)型。 has that 80% of new car sales will be pure by 2030. by this rumor, the value of QS also rose by 26.37%.

Among the start-up , the in is not small. The value of VLDR fell by 29.9%, Cyngn (CYN) fell by 16.01%, Farah fell by 10.71%, and fell by 13.74%. , their is not much with that of Didi. Didi's value fell as much as 31.16% in March. Didi has plans to list in Hong Kong, the of the Hong Kong stock is not as good as that of the US stock . In , have not seen any by Didi, so it is to to be short on Didi.

It is worth that there will be rate hikes and sheet in the US stock , which will still test the value of new car and start-up .

: The list in March 2022