4月1日訊 日前，小鵬汽車發(fā)布了2021年第四季度及全年財(cái)報(bào)，2021年總收入為209.9億元，同比增長259.1%；全年毛利率為12.5%，同比增加7.9個(gè)百分點(diǎn)；全年研發(fā)投入41.1億元，同比增長138.4%。

至此，蔚小理三家造車新勢力頂流均發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)，通過三家財(cái)報(bào)來看，2021年蔚小理三家的車基本上都接近了年銷10萬臺大關(guān)，交付已經(jīng)不是問題了，營收均突破了二百億大關(guān)。

在銷量方面，小鵬汽車在三家中賣的最好，不過雖然都還處于虧損狀態(tài)，但理想的虧損是最少的。

接下來我們就通過這三家的財(cái)報(bào)來看一下蔚小理在2021年的發(fā)展情況，以及在這亮眼的數(shù)據(jù)背后又藏著怎樣的危機(jī)。

2021，蔚來為何最舍得砸錢？

根據(jù)蔚來的財(cái)報(bào)顯示，2021 年全年?duì)I收為 361.4 億元，同比增長 122.3%；凈虧損收窄至 40.2 億元，歸母凈虧損 105.7 億元，經(jīng)調(diào)整后的歸母凈虧損 29.8 億元；毛利率略有改善，整車銷售毛利率為 20.1%。

這樣的營收在三家是排在第一位的，還有就是整車銷售毛利率也是和理想汽車一樣都超過了20%，這和蔚來不菲的售價(jià)有很大關(guān)系，所以為了保持高端品牌地位，蔚來需要在技術(shù)與服務(wù)上不斷投入。

比如，2021年全年蔚來用于銷售、一般和管理費(fèi)用為68.781億元，同比增長74.9%。官方數(shù)據(jù)顯示，2021年蔚來新建了15座NIO House；補(bǔ)能體系方面，蔚來新增換電站606座，超充站505座。

在技術(shù)投入方面，蔚來2021年全年研發(fā)費(fèi)用同比增長84.6%至45.919億元，是三家中最高。蔚來老總李斌也是表示，對于技術(shù)上的投入蔚來是不會妥協(xié)的，因?yàn)槔羁偯靼孜祦懋a(chǎn)品不菲的售價(jià)需要強(qiáng)大的技術(shù)作為支撐，這是決定蔚來能否走得更高更遠(yuǎn)的關(guān)鍵。

重金的投入，也讓2022年成為了蔚來汽車的產(chǎn)品大年。在3月28日，蔚來第二代技術(shù)平臺NT2的首款車型ET7已經(jīng)開啟交付；定位中型職能電動(dòng)轎跑ET5將于9月開啟交付；而定位中大型高端五座SUV的ES7將于二季度發(fā)布，計(jì)劃于三季度開啟交付，轎車的到來以及更加高端產(chǎn)品的發(fā)布，都是蔚來在2022年制勝的砝碼。

社群營銷加上先發(fā)優(yōu)勢的幾百家商場店，已經(jīng)證明了蔚來在銷售上并不太需要提升什么，目前其主要是增加產(chǎn)品投放與增強(qiáng)服務(wù)水平，眼前的虧損也就不值一提了。相信經(jīng)過2021年的大手筆投入，蔚來在今年應(yīng)該會是一個(gè)豐收年。

2021：小鵬汽車賣的最多，賺的卻最少？

在三家2021年財(cái)報(bào)中，有一個(gè)有意思的情況是賣得最多的小鵬凈虧損擴(kuò)大至近50億元，為三家虧損最多。

由于小鵬業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為簡單，整體毛利率的表現(xiàn)取決于整車毛利率。這也和小鵬汽車產(chǎn)品主打親民的售價(jià)有很大關(guān)系，其目前的產(chǎn)品僅P7定價(jià)稍微高一點(diǎn)，P5和G3都是主打十幾萬元的走量區(qū)間，這樣的產(chǎn)品定位也讓小鵬的利潤只有11.5%，與成熟車企相近。

當(dāng)然在營銷方面小鵬是真的舍得砸錢，其2021年在營銷和行政管理支出上共投入了53.05億元，而2020年這一數(shù)字為29.206億元，同比增長81.7%。小鵬汽車方面表示，增加的主要原因是營銷、廣告費(fèi)用增加、銷售網(wǎng)絡(luò)和相關(guān)人員成本的擴(kuò)大等。

截至2021年12月31日，小鵬汽車銷售門店持續(xù)快速擴(kuò)張，包括357間運(yùn)營中門店，覆蓋129個(gè)城市。

在服務(wù)和研發(fā)費(fèi)用方面，目前小鵬自家品牌的超級充電站已覆蓋全國 337 個(gè)城市，截至 2022 年 1 月 17 日，超級充電站數(shù)量已增加至 813 個(gè)。小鵬汽車2021年全年研發(fā)費(fèi)用為41.14億元，較2020年同期的17.259億元，增長138.4%。

小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬曾透露，小鵬研發(fā)投入已累計(jì)超過90億元，其中2022年的研發(fā)投入還將超過過去兩年之和。

現(xiàn)在小鵬整個(gè)智能輔助駕駛的研發(fā)人員和數(shù)據(jù)人員接近1500人，幾乎相當(dāng)于一個(gè)成熟車企全部研發(fā)團(tuán)隊(duì)的規(guī)模，自動(dòng)駕駛技術(shù)不僅會為小鵬自家產(chǎn)品站臺。未來，小鵬汽車還希望借助RoboTaxi軟件和硬件，與各大出行運(yùn)營商合作，以此來創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值。

不過自動(dòng)駕駛投入歷來就是一個(gè)“無底洞”，尤其是高階L4以上的自動(dòng)駕駛研發(fā)。小鵬現(xiàn)階段押重金投入短期無法帶來收入，自然會對其財(cái)報(bào)造成一定影響。

當(dāng)然小鵬汽車也并不是不在乎利潤，何小鵬表示，公司的中長期目標(biāo)是，將整體的毛利率提升到 25% 以上，如此大手筆的技術(shù)與營銷的投入也是為了給將來毛利率增加做鋪墊。

小鵬在2022年最為重磅的產(chǎn)品應(yīng)該就是去年在廣州車展亮相的家族旗艦SUV——小鵬G9，該車不僅定位更高，同時(shí)售價(jià)區(qū)間也來到了30-40萬元，能夠很好地拉高品牌的平均成交均價(jià)，進(jìn)而提升小鵬整體毛利率水平。

2021：理想汽車為何虧損最少？

雖然理想只有一款車，但憑借不錯(cuò)的營銷能力，其在2021年全年交付量較同期提升177.4%，達(dá)到90491輛，并且2021年中理想汽車的凈虧損是最少的，僅為3.2億元；同時(shí)理想汽車的毛利率也是最高的，為20.6%。

之所以能夠成為虧損最少的那一個(gè)，除了理想汽車第四季度交付量增多以外，最關(guān)鍵的是理想汽車目前只有一款車型在售，無論是制造成本還是銷量渠道等等都比較穩(wěn)定，成本相對蔚來、小鵬來說成本要低不少。

在其它玩家早年不斷加碼研發(fā)推出多款暢銷車型的同時(shí)，理想汽車依然靠單品理想ONE撐起市場，理想ONE作為理想汽車旗下唯一一款車型，雖然今年會帶來一款定位更高的增程式SUV——L9，但其定價(jià)達(dá)到45萬-50萬，研發(fā)產(chǎn)出的效率及成果，能否讓市場滿意仍是未知數(shù)。

并且理想汽車產(chǎn)品的續(xù)航能力一直都是營銷賣點(diǎn)，但目前許多廠商都已經(jīng)在著力解決這一問題，其優(yōu)勢已經(jīng)被逐漸削弱了。

相比蔚來和小鵬，理想在智能化方面一直也是處于下風(fēng)，所以為了增強(qiáng)競爭力，理想也舍得砸錢研發(fā)了。比如，理想汽車的研發(fā)費(fèi)用由2020年的11億元，增加了198.8%至2021年的32.9億元。

雖然這樣的金額和蔚來小鵬在研發(fā)領(lǐng)域的高投入比起來，理想有些保守，但對于理想自身來說可是一筆大投入了。

理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李想表示，“從2021年開始，我們就開啟了智能駕駛的全自研，語音AI技術(shù)方面也建立了強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)，從域控制器到下一代的電子電信架構(gòu)，都構(gòu)建了非常好的自研團(tuán)隊(duì)。”

寫在最后

通過2021年財(cái)報(bào)，我們可以看出三家車企逐漸摸準(zhǔn)了自己的發(fā)展方向。

在2021年，蔚來汽車的營業(yè)收入是最高的，同時(shí)技術(shù)與服務(wù)方面的高投入也是在為維護(hù)其高端品牌力服務(wù)，目前其產(chǎn)品已經(jīng)是和BBA等傳統(tǒng)豪華品牌對手直接競爭了。

小鵬汽車則是選擇營銷與研發(fā)并重路線，力求打開銷路，雖然目前是薄利多銷，但小鵬也是想通過不斷的技術(shù)投入逐步提升毛利率。

理想汽車的毛利率與凈虧損最為出色，這和其僅有一款車型在售和選擇的增程式路線有很大關(guān)系，雖然產(chǎn)品研發(fā)與路線有些單一，但這也為其節(jié)省了不少研發(fā)與服務(wù)費(fèi)用，并且其即將推出的新車依然是增程式產(chǎn)品，所以理想還是想要求穩(wěn)。

在有了明確的發(fā)展路線之后，眼前的虧損也就不值一提了，畢竟蔚小理看中的都是未來的市場，2021年只不過是它們快速發(fā)展的一個(gè)縮影，相信隨著市場的不斷成熟，距離它們扭虧為盈也只是時(shí)間長短的問題。