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中東/非洲銷量

2019年1月：-5.4%；現(xiàn)值35.8萬輛，前值37.8萬輛

據(jù)估計，2019年1月中東和非洲地區(qū)輕型汽車的需求量較2018年1月下降5.4%。2018年全年以負(fù)面表現(xiàn)收尾，預(yù)計這種負(fù)面趨勢將持續(xù)到2019年第一季度。這是整個地區(qū)不同表現(xiàn)所導(dǎo)致的結(jié)果，并且特殊的經(jīng)濟發(fā)展以非常不同的方式顯著影響著各個國家的市場和次區(qū)域。我們預(yù)計2019年全年將進(jìn)一步下降1.4%。

1月份，非洲的新車需求量增長約16.3%。2018年全年的汽車總需求量增長了8.4%，這可能預(yù)示著2017年全年已注冊汽車購買者的整體負(fù)需求開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。因此，預(yù)計2019年全年汽車需求量將增長11.3%。這得益于大宗商品價格上漲和全球原油需求增加。這種情況將支持撒哈拉以南非洲國家的好轉(zhuǎn)，而北非國家將實現(xiàn)更快的增長速度，這證實了目前報告的需求上升趨勢。

非洲最大的汽車市場是南非，在過去的幾年里，南非的經(jīng)濟形勢一直很艱難。過去四年中，新車的需求量一直在下降，這是由于非洲國民大會（ANC）內(nèi)部的政治局勢緊張導(dǎo)致了經(jīng)濟停滯。在2月份，政治壓力變得過于緊張，雅各布·祖馬（Jacob Zuma）只好在擔(dān)任南非總統(tǒng)（自2009年起）的十年后宣布辭職。由于一系列腐敗丑聞破壞了1994年帶領(lǐng)南非人獲得自由的政黨的形象和合法性，導(dǎo)致他的任期無法持續(xù)且備受爭議。ANC選擇了西里爾·拉馬福薩（Cyril Ramaphosa）為今后五年的領(lǐng)導(dǎo)人。因此，不穩(wěn)定的政治形勢幾乎沒有為消費者信心水平的上升帶來動力。大宗商品的購買（例如新車）很大程度上被延緩，這導(dǎo)致2018年第一季度的銷量受到影響。此外，2018/2019年的新預(yù)算要求增值稅率增加1%，并且正如預(yù)期的那樣，汽車銷量在2018年第二季度有所增加。4月至6月，汽車銷量強勁，第二季度的需求開始出現(xiàn)正增長。整個夏季，汽車需求再次下降，與所報告的經(jīng)濟技術(shù)衰退情況一致，預(yù)計2019年第二季度將持續(xù)疲軟。對于2019年全年，汽車銷售前景依然謹(jǐn)慎，且業(yè)界預(yù)計政府將宣布南非的汽車總體規(guī)劃，該規(guī)劃將指導(dǎo)2020年后（直至2035年）的行業(yè)政策。這將是確保行業(yè)競爭力并顧及一些長期規(guī)劃的關(guān)鍵計劃，因此在這樣一個動蕩且混亂的時代，汽車和零部件制造商對該計劃表示欣然接受。

近年來撒哈拉以南地區(qū)的銷量也很不理想，這是由于全球油價低迷影響了出口國的石油收入，以及商品價格低迷影響了其他國家的農(nóng)業(yè)和礦業(yè)收入。2017年全年汽車需求量有所下降；不過，預(yù)計2018年將開始出現(xiàn)正增長。預(yù)計2019年將出現(xiàn)更穩(wěn)定的增長。

北非國家也在努力使其經(jīng)濟走上逐漸增長的正軌。由于阿爾及利亞、埃及和突尼斯的經(jīng)濟崩潰，過去三年對新車的需求大幅下降?？傮w而言，北非的汽車銷量已降至十多年前的注冊水平。2018年，我們估計新車需求將增長，因為阿爾及利亞的配額制度將成為新標(biāo)準(zhǔn)并重塑整體市場容量。埃及的汽車市場已觸底，現(xiàn)預(yù)計將從年中開始快速回升。最后，摩洛哥的汽車市場繼續(xù)積極發(fā)展，與經(jīng)濟增長保持一致。2019年，我們預(yù)計北非的新車需求將進(jìn)一步穩(wěn)步增長。

1月份中東和海灣地區(qū)（不包括伊朗）的新車需求量增長約9.2%，這主要得益于沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長國（阿聯(lián)酋）和卡塔爾的積極表現(xiàn)。另一方面，由于美國在特朗普總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)下重新實施經(jīng)濟制裁，伊朗汽車銷量連續(xù)第七個月出現(xiàn)兩位數(shù)下滑。因此，目前經(jīng)濟發(fā)展問題繼續(xù)影響伊朗民眾的情緒，而海灣地區(qū)的較高稅收降低了對高價商品的需求。伊朗和沙特阿拉伯是中東和海灣地區(qū)最大的汽車市場，其表現(xiàn)將對整體需求產(chǎn)生重大影響。近年來，伊朗的汽車需求量占該地區(qū)汽車銷量的二分之一，從而凸顯了該國的重要性。預(yù)計新車需求的高波動性將繼續(xù)存在，原因在于海灣地區(qū)的政治動蕩——以沙特阿拉伯為首的一些海灣國家都將矛頭指向卡塔爾。我們預(yù)計，2019年中東和海灣地區(qū)（不包括伊朗）的汽車需求將在原油價格小幅上漲的支撐下轉(zhuǎn)為正值，而伊朗的汽車需求將進(jìn)一步下降。

從短期來看，消費者將繼續(xù)受到海灣國家引入增值稅的輕微影響，且較高的商品成本將降低可支配收入，從而影響新車的需求量。

從中期來看，沙特阿拉伯的汽車銷量將得益于女性司機的新需求。沙特國王薩勒曼·本·阿卜杜勒-阿齊茲·阿勒沙特（Salman bin Abdulaziz Al Saud）于2017年9月底頒布了皇室法令，允許女性從2018年6月開始在國家道路上駕車。這一積極的發(fā)展舉措受到了汽車制造商的極大歡迎，因為自1990年以來政府就沒有向女性發(fā)放過駕照。該地區(qū)的許多國家都加強了對自由貿(mào)易協(xié)定的參與。在實施自由貿(mào)易協(xié)定后，埃及將從2018年開始加強與南方共同市場的貿(mào)易。自此將允許從埃及進(jìn)口更多阿根廷和巴西制造的汽車。

全球原油前景

由于沙特阿拉伯和俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的維也納聯(lián)盟開始實施其將原油產(chǎn)量每天減少120萬桶的計劃，截至1月中旬，即期布倫特原油價格從10月初的86美元/桶降至12月底的51美元/桶（降幅達(dá)41%）的情況已經(jīng)停止。沙特阿拉伯能源部長哈立德?法利赫（Khalid al-Falih）在1月13日表示，市場情緒正受到對需求“過度”擔(dān)憂、低估商定供應(yīng)減少影響以及誤解供需趨勢的影響。對于歐佩克的減產(chǎn)，他表示，“如果我們發(fā)現(xiàn)需要做更多工作”來支撐價格，“我們會與歐佩克成員和[非]歐佩克合作伙伴共同完成，而在這方面合作是必不可少的?！保―avid Wemer表示，“沙特能源部長稱石油市場波動‘不合理’，”《新大西洋主義者》，https://www.atlanticcouncil.org/blogs/new-atlanticist/saudi-minister-says-oil-market-volatility-unjustified。）目前，市場似乎已經(jīng)平靜下來，因為沙特阿拉伯迅速而果斷地率先減產(chǎn)。然而，兩個主要的疲跌因素仍然存在——美國產(chǎn)量的迅速增長和對石油需求增長放緩的擔(dān)憂。

維也納聯(lián)盟的減產(chǎn)、伊朗制裁及國際海事組織（IMO）均支持到2019年中期提高油價。我們估計，與2018年10月的基準(zhǔn)相比，維也納聯(lián)盟將在2019年上半年將每日產(chǎn)量減少80萬桶。雖然低于120萬桶/日的目標(biāo)，但這將同時抵消美國原油產(chǎn)量增長80萬桶/日的影響。此外，目前對進(jìn)口伊朗石油的制裁豁免將于5月到期，此后我們預(yù)計美國將實施更嚴(yán)厲的制裁，并減少伊朗的出口。此外，我們預(yù)期從即將到來的2020年IMO船用燃料指令開始，將推動全球原油消費。這些因素支持了我們對年中油價上漲的預(yù)期。

然而，美國石油產(chǎn)量增長將繼續(xù)成為一個疲跌因素，并可能沖擊市場。除經(jīng)濟衰退外，油價上漲面臨的最大挑戰(zhàn)仍然是美國頁巖氣的增長。預(yù)計2019年美國油液總產(chǎn)量增長190萬桶/日（原油為150萬桶/日，液化天然氣為40萬桶/日），而全球油液需求量增長150萬桶/日。我們?nèi)灶A(yù)計到2019年底增長將加速，因為西德克薩斯的生產(chǎn)商將利用2019年下半年投產(chǎn)的新管道輸送能力（230萬桶/日）。但是，如果西得克薩斯中間基原油（WTI）的價格跌至50美元/桶以下，則許多生產(chǎn)商將（被投資者強迫按現(xiàn)金流量）減少鉆井和完井活動。

隨著政治和經(jīng)濟不確定性加劇，仍然存在會導(dǎo)致2018年市場再次動蕩的因素。2018年，布倫特原油的平均價格為71美元/桶，但每日價格從50.57美元/桶至86.07美元/桶不等，波動范圍達(dá)35.50美元/桶。2019年的油價有可能劇烈波動，因為市場對未來中美貿(mào)易關(guān)系改善的態(tài)度在悲觀和樂觀之間徘徊。在任何情況下，即使3月初達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議，愈發(fā)擴大的中美緊張局勢也不容易消退。另一個可能加劇價格波動的因素是美國政治形勢的演變，政府關(guān)閉問題仍然沒有得到解決，而且隨著民主黨目前在眾議院中占多數(shù)席位，憲政危機的可能性正在上升。事實上，民主黨與唐納德·特朗普政府之間的對抗可能會在2019年加劇。

預(yù)計近期內(nèi)中東和非洲地區(qū)對新車的需求將保持謹(jǐn)慎，這是因為經(jīng)濟困難（特別是伊朗）以及中東和非洲地區(qū)的謹(jǐn)慎波動。由于整個地區(qū)私人支出減緩，油價上漲將為政府帶來一些緩解。然而，考慮到伊朗龐大的汽車行業(yè)，持續(xù)的制裁將對該國造成損害，并且會不可避免地影響整個地區(qū)的前景。

從長期來看，經(jīng)濟更全面的復(fù)蘇后汽車銷量有望達(dá)到550萬輛，這得益于經(jīng)濟增長；結(jié)構(gòu)性因素，如海灣合作委員會（GCC）大多數(shù)成員國、伊朗和以色列的人口統(tǒng)計數(shù)據(jù)、經(jīng)常賬戶盈余；海灣合作委員會、伊朗、安哥拉、阿爾及利亞和尼日利亞的石油價格上漲；撒哈拉以南地區(qū)和南非的商品和自然資源價格上漲。

中東/非洲產(chǎn)量

2019年1月：-33.5%；現(xiàn)值15.77萬輛，前值23.65萬輛

2018年5月8日，美國宣布重新對伊朗實施制裁，這違反了聯(lián)合全面行動計劃。然而，這些新的制裁不如2012–2015年實施的制裁有效，因為其他相關(guān)國家都愿意遵守此伊核協(xié)議。到目前為止，包括標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)在內(nèi)的各行業(yè)的公司已宣布結(jié)束他們在伊朗的業(yè)務(wù)以及與伊朗達(dá)成的業(yè)務(wù)。為了反映制裁的影響，IHS Markit下調(diào)了對該國輕型汽車產(chǎn)量的預(yù)期。法國品牌（尤其）和本地品牌的產(chǎn)量均大幅減少。制裁是否能全面生效取決于歐盟與伊朗之間談判的結(jié)果。1月31日，歐盟啟動了一項名為“貿(mào)易交換支持工具”（INSTEX）的貿(mào)易機制，以繞過美國的制裁，特別是以美元結(jié)算的金融交易。然而，INSTEX預(yù)計不會產(chǎn)生重大影響，因為它目前僅限于醫(yī)療產(chǎn)品和基本食品。此外，戰(zhàn)略石油和汽車行業(yè)的大型外國公司不太可能承擔(dān)接受美國制裁的風(fēng)險。

在阿爾及利亞，雷諾的全散裝件（CKD）工廠繼續(xù)增產(chǎn)，有望在2018年達(dá)到7萬輛。在最近實施進(jìn)口限制以及汽車經(jīng)銷商有義務(wù)從2017年1月開始投資產(chǎn)業(yè)或半產(chǎn)業(yè)活動后，該國已經(jīng)開始出現(xiàn)一些裝配業(yè)務(wù)，包括TMC-現(xiàn)代和SOVAC-大眾工廠。然而，與該監(jiān)管相關(guān)的活動在當(dāng)?shù)貛缀鯖]有，制造作業(yè)也僅限于螺絲刀操作。

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大洋洲銷量

2019年1月：-7.3%；現(xiàn)值9.4697萬輛，前值10.2135萬輛

在大洋洲，本月銷量同比下降-7.3%至9.4697萬輛。乘用車銷量同比下降8.0%，而商用車同比下降4.4%。

澳大利亞銷量為8.1095萬輛（同比下降-7.5%），其中乘用車銷量同比下降-8.1%，商用車同比下降-5.1%。掀背車（同比下降-12.0%）、轎車（同比下降-8.2%）和運動型多功能車（SUV）（同比下降-5.1%）的銷量均連續(xù)第三個月出現(xiàn)下滑。

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