7月15日，國(guó)軒高科（002074）披露2020年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。報(bào)告顯示，該公司上半年凈利潤(rùn)為3050萬(wàn)元-3950萬(wàn)元，同比下降88.76%-91.32%，2019年同期盈利約3.5億元。
圖片來(lái)源：國(guó)軒高科業(yè)績(jī)預(yù)告截圖
業(yè)績(jī)下滑背后
通過(guò)以上數(shù)據(jù)可以看出，國(guó)軒高科上半年的成績(jī)并不理想，甚至可以說(shuō)有些“難看”。當(dāng)然，在此背后，有諸多原因“作祟”。
今年上半年，新冠肺炎疫情給汽車行業(yè)帶來(lái)了一系列的負(fù)面影響，如同多數(shù)汽車領(lǐng)域的企業(yè)一樣，國(guó)軒高科也難免受到疫情的沖擊。一方面，受疫情影響及市場(chǎng)銷售不及預(yù)期，新能源汽車裝機(jī)量大幅下滑，國(guó)軒高科動(dòng)力電池出貨量及相應(yīng)的銷售收入隨之下降。另一方面，下游客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)較慢，也使其生產(chǎn)訂單、產(chǎn)品出貨量有一定幅度下滑。
這一影響早在一季度就有所體現(xiàn)。據(jù)國(guó)軒高科一季度財(cái)報(bào)，該公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.3億元，較上年同期下滑58.4%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為3362.9萬(wàn)元，較上年同期下滑83.3%，扣除非經(jīng)常性損益，國(guó)軒高科凈利潤(rùn)為6327.9萬(wàn)元，同比下滑135.9%。
國(guó)軒高科一季度財(cái)報(bào)；圖片來(lái)源：國(guó)軒高科財(cái)報(bào)截圖
疫情是導(dǎo)致國(guó)軒高科業(yè)績(jī)下滑的重要原因，但并非唯一影響因素。事實(shí)上，此前由于補(bǔ)貼退坡政策、汽車銷量下滑、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等原因，國(guó)軒高科業(yè)績(jī)表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑，資金壓力也在不斷增大。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年國(guó)軒高科實(shí)現(xiàn)收入分別為48.38億、51.27億和49.59億，同期凈利潤(rùn)分別為8.38億、5.80億和5125.38萬(wàn)，分別同比下滑18.71%、30.75%和91.17%。雖然營(yíng)收較為穩(wěn)定，但在新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展時(shí)期，如此表現(xiàn)顯然并不夠，加之凈利下滑幅度逐步增大，國(guó)軒高科所面臨的形勢(shì)似乎并不樂(lè)觀。
進(jìn)入2020年，汽車銷量、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等方面的影響仍在持續(xù)。國(guó)軒高科在上半年業(yè)績(jī)預(yù)告中明確指出，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池廠家新建產(chǎn)能逐步釋放，市場(chǎng)需求不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，受此影響，公司凈利潤(rùn)較去年同期明顯下滑。
不過(guò)值得注意的是，盡管國(guó)軒高科上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，但從動(dòng)力電池裝機(jī)量上來(lái)看，該公司情況較此前已有所好轉(zhuǎn)。GGII數(shù)據(jù)顯示，6月國(guó)軒高科在乘用車領(lǐng)域表現(xiàn)突出，其上半年乘用車磷酸鐵鋰裝機(jī)量占比較去年提升18.7個(gè)百分點(diǎn)。另外，得益于上汽通用五菱旗下宏光MINI純電動(dòng)車的火爆，國(guó)軒高科市場(chǎng)占有率升至年內(nèi)新高。
據(jù)了解，國(guó)軒高科從今年5月開(kāi)始向五菱宏光MINI供貨，6月電芯供貨量達(dá)到18萬(wàn)只，7月預(yù)計(jì)達(dá)到30萬(wàn)只。得益于此，國(guó)軒高科裝機(jī)量和市占率連續(xù)四個(gè)月實(shí)現(xiàn)持續(xù)提升，是國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電池裝機(jī)量前十名中僅有的兩家持續(xù)提升的企業(yè)之一。
未來(lái)或迎轉(zhuǎn)機(jī)
今年5月，大眾中國(guó)和國(guó)軒高科簽訂合作協(xié)議，大眾汽車將投資約11億歐元獲得國(guó)軒高科26.47%的股份，并成為其大股東。據(jù)悉，大眾入股國(guó)軒高科后，國(guó)軒高科現(xiàn)有和未來(lái)的項(xiàng)目保持不變，覆蓋了從原材料到回收的完整的電池生產(chǎn)價(jià)值鏈。此外，國(guó)軒高科未來(lái)將成為大眾汽車的認(rèn)證供應(yīng)商，有機(jī)會(huì)向大眾汽車在中國(guó)市場(chǎng)的純電動(dòng)汽車供應(yīng)電池。
圖片來(lái)源：國(guó)軒高科
可以肯定的是，大眾此番入股可緩解國(guó)軒高科的資金壓力，同時(shí)也為其進(jìn)駐動(dòng)力電池第一梯隊(duì)帶來(lái)更多可能性。一業(yè)內(nèi)人士向蓋世汽車表示，對(duì)于國(guó)軒高科來(lái)說(shuō)，獲得大眾的入股或會(huì)為其帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，加深與大眾的合作，有望進(jìn)一步提升該公司的裝機(jī)量占比，不過(guò)具體帶來(lái)多大的實(shí)際效應(yīng)，現(xiàn)在下結(jié)論還太早，還是要看它們具體的合作進(jìn)展。
除此之外，國(guó)軒高科所處的新能源汽車市場(chǎng)環(huán)境正在持續(xù)轉(zhuǎn)好。今年2月起，國(guó)家及各地方政策開(kāi)始陸續(xù)推出各類刺激政策，其中針對(duì)新能源汽車的措施尤其多，例如將新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼政策延續(xù)至2022年底、動(dòng)員開(kāi)展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)以及給予較大幅度的新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼等。隨著國(guó)內(nèi)疫情的有效控制，加之諸如以上各類刺激政策的推進(jìn)，新能源汽車市場(chǎng)下半年發(fā)展形勢(shì)被看好。
乘聯(lián)會(huì)指出，6月新能源車市場(chǎng)雖然同比仍下滑34.9%，但從7月開(kāi)始的下半年新能源車月均增速預(yù)計(jì)將保持正增長(zhǎng)，“下半年新能源車市場(chǎng)消費(fèi)環(huán)境較上半年改善，帶動(dòng)新能源車下半年三、四季度環(huán)比二季度銷量會(huì)出現(xiàn)正增長(zhǎng)，二季度與去年下半年銷量相近，因此下半年新能源車同比必然實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)?！?/p>
新能源汽車銷量回暖，動(dòng)力電池需求也將因此趨于穩(wěn)定，另外新能源補(bǔ)貼政策延長(zhǎng)，也一定程度降低了電池價(jià)格方面的壓力，這些都有利于國(guó)軒高科后續(xù)盈利能力的改善。