8月27日，華域汽車發(fā)布2020年上半年財報。報告顯示，華域汽車上半年實現(xiàn)營業(yè)收入536.22億元，同比下降24.01%，歸屬于上市公司股東的凈利潤13.07億元，同比下降61.16%。
國內及海外業(yè)務雙雙受損，拖累上半年業(yè)績表現(xiàn)
回顧上半年，新冠肺炎疫情對世界經濟和全球汽車產業(yè)鏈造成巨大沖擊，國內外汽車市場需求波動加劇，汽車行業(yè)面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
從國內汽車市場來看，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年上半年中國汽車銷量為1025.7萬輛，同比下降16.9%。其中在一季度，由于受疫情暴擊，國內汽車銷量大幅下滑42.4%。二季度由于國內疫情的有效控制，以及購置補貼、汽車下鄉(xiāng)、限購城市放寬指標等政府促進汽車消費的政策出臺，國內汽車銷量累計降幅有所收窄。
作為汽車零部件企業(yè)，華域汽車主要業(yè)務涵蓋汽車內外飾件、金屬成型和模具、功能件、電子電器件、熱加工件、新能源等，各類主要產品均具有較高國內市場占有率，因此也難免受到疫情影響。根據(jù)該公司財報，在國內疫情形勢嚴峻的一季度，其營業(yè)收入為239.73億元，同比下滑32.60%，凈利潤1.35億元，同比下滑92.70%，這也一定程度導致，盡管其二季度業(yè)績情況隨國內疫情的好轉而有所提升，但仍然未能有效改善上半年的整體業(yè)績表現(xiàn)。
從海外汽車市場來看，隨著疫情在海外的持續(xù)蔓延，工廠全面停工以及人流與物流限制等，海外汽車市場表現(xiàn)急轉直下，海外車企及零部件企業(yè)陷入停產減產的困境，由此帶來的利潤下滑、現(xiàn)金流銳減，使得企業(yè)經營壓力倍增。
就華域汽車而言，近年來在發(fā)展國內市場的同時，其還積極推進核心業(yè)務的國際化發(fā)展。舉例來說，公司所屬延鋒汽車內飾系統(tǒng)有限公司在全球汽車內飾市場占有率保持較高，主要生產基地分布在中國、北美、歐洲、南非、東南亞等區(qū)域，主要覆蓋奔馳、寶馬、福特、大眾、通用等全球整車企業(yè)。此外華域汽車輕量化鑄鋁、油箱系統(tǒng)及汽車電子等部分優(yōu)勢業(yè)務和產品也已進入歐、美、韓、澳及東南亞等地區(qū)市場。
相關數(shù)據(jù)顯示，2015年之前，華域汽車業(yè)務主要以國內業(yè)務為主，海外業(yè)務收入占比較低，不超2%，近年來華域汽車海外收入大約在 300 億，占總營收 20%左右。這意味著，在一、二季度，海外疫情的持續(xù)勢必會影響到華域汽車海外業(yè)務的正常展開與拓展，進而對華域汽車上半年整體業(yè)績表現(xiàn)形成拖累。
全年業(yè)績仍將呈現(xiàn)一定程度下滑，但后續(xù)增長動力充足
展望下半年，受宏觀經濟、消費環(huán)境、行業(yè)政策及疫情等多重因素影響，國內外汽車市場仍面臨較大下行壓力，整車企業(yè)產銷量亦可能產生波動，零部件的配套量或因此受影響。與此同時，汽車市場競爭日趨激烈，整車企業(yè)競爭帶來的降價、回款壓力或進一步向配套零部件企業(yè)傳遞，此外零部件企業(yè)還將面臨資金安全、效率優(yōu)化等多重壓力考驗。
華域汽車在其財報中指出，2020年年初以來，受疫情在全球范圍傳播的影響，國內外汽車市場需求波動加劇，這對公司生產經營造成一定的影響，后續(xù)影響程度將取決于全球疫情防疫狀況、持續(xù)時間、各國政府采取的應對舉措及全球合作等。華域汽車預測，年初至下一報告期末的累計凈利潤與上年同期相比仍將有一定幅度的下降。
需要指出的是，盡管全年凈利仍可能呈現(xiàn)一定程度下滑，但在接下來的三季度，華域汽車業(yè)務表現(xiàn)有望迎來拐點，且將拉動盈利逐步恢復。東方證券分析人士認為，隨著海外疫情的逐步控制，海外車企逐步復工復產，二季度末三季度初，全球主要車企均已基本恢復正常生產活動，美國、德國及日本汽車市場4 月至6 月乘用車銷量下滑幅度逐月收窄，環(huán)比逐月增長，法國6 月銷量已經轉正，“國內及海外業(yè)務最差時期已經過去。”
另據(jù)了解，華域汽車2019年憑借其座椅業(yè)務在國內33%左右的市占率，獲得了國產特斯拉座椅和保險杠的訂單，后又聯(lián)合麥格納成立了華域麥格納聯(lián)合項目組，并成功獲得了上汽大眾、一汽大眾關于大眾MEB 平臺的電驅動系統(tǒng)總成相關產品的定點意向書。國元證券分析人士指出，目前，特斯拉（上海）和大眾MEB 工廠分別在上海和佛山完成了25萬輛和40 萬輛的產能建設，隨著2020 年下半年特斯拉和MEB 車型的推出，華域汽車有望直接受益。
除了新能源領域業(yè)務的開拓之外，華域汽車還積極布局智能座艙及ADAS 業(yè)務，這一領域有望成為華域汽車新的盈利增長點。相關資料顯示，華域汽車智能汽車電子領域產品主要包括智能座艙系統(tǒng)和智能駕駛輔助ADAS 系統(tǒng)，其中，智能座艙系統(tǒng)以座艙域控制器為核心，包含顯示屏、HMI 交互、座艙聲學等，依托子公司延鋒旗下延鋒科技進行智能座艙系統(tǒng)的研制，延鋒科技通過與歌爾股份、京東方等合作，共同打造智能座艙系統(tǒng)方案，目前公司該版塊已開發(fā)出的包括ID16、XiM17、XiM18、XiM20 等在內的多種智能座艙概念解決方案。
綜合以上，隨著海外和國內需求的逐步恢復，加之新能源及智能網(wǎng)聯(lián)領域業(yè)務的開拓，華域汽車后續(xù)增長動力充足，當前業(yè)績短暫下滑對其成長潛力影響不大。