作為國內二手車電商納市第一股，按收盤價計算，其市值為27.61億美元。此番IPO，無論在發(fā)行規(guī)模上，還是發(fā)行價格上，較前一次的招股書都略有縮水。
美國東部時間6月27日早，優(yōu)信二手車(UXIN)登陸美國納斯納克。開盤價10.4美元，較9美元的發(fā)行價上漲15.56%，但開盤不到半小時，股價走低跌破發(fā)行價，隨后股價震蕩上揚，截止收盤，優(yōu)信股價報9.67美元，較發(fā)行價上漲7.44%。
作為國內二手車電商納市第一股，按收盤價計算，其市值為27.61億美元。此番IPO，無論在發(fā)行規(guī)模上，還是發(fā)行價格上，較前一次的招股書都略有縮水。
優(yōu)信于6月27日提交給美國證監(jiān)會(SEC)的文件顯示，優(yōu)信本次IPO擬發(fā)行2500萬ADS，每ADS代表3股A類普通股，發(fā)行價格為9美元每ADS，募資金額為2.05億美元。
而在優(yōu)信于5月30日向SEC提交的招股書中稱，公司計劃發(fā)行3800萬ADS，每ADS代表3股A類普通股，發(fā)行價區(qū)間為10.5美元/ADS至12.5美元/ADS，募資在3.99億美元至4.75億美元。
不過，優(yōu)信此番如果行使超額配售，募資金額將達到2.36億美元，加上同時發(fā)行的可轉債，募資金額達到4億美元。
在首次公開募股之后，該公司的流通股將分為A類普通股和B類普通股。優(yōu)信創(chuàng)始人、董事會主席兼首席執(zhí)行官戴琨將持有公司全部的B類普通股。優(yōu)信的A類和B類普通股只在轉換權和表決權上有所不同。1股A類普通股含有1股表決權，不可轉換為B普通股;1股B類普通股含有10股表決權，并可轉換為A類普通股。
在機構股東中，百度持有優(yōu)信10%股權，老虎環(huán)球基金持有9%股權，Hillhouse UX Holdings Limited持有8.4%的股權。這令百度略有斬獲。
事實上，由于國內二手車模式仍處于“燒錢”階段，此番優(yōu)信登陸納市，被視為籌得糧草，得以在接下來的國內二手車電商競爭中運籌帷幄。
在招股說明書中，優(yōu)信對資金和上市的渴望一覽無余——“自2011年成立以來，我們并無盈利。而且運營產(chǎn)生負面現(xiàn)金流，未來可能會繼續(xù)。”
優(yōu)信招股書上顯示，在資產(chǎn)收益率上，2017年為-982.54%，2018年一季度為-138.14%;總資產(chǎn)凈利率，2017年為-71.49%，2018年一季度為-14.02%。資本結構中，資產(chǎn)負債率，2017年為95.49%，2018年第一季度為85.74%。成長能力中，營業(yè)利潤(近一年增長率)，2017年為-44.49%，2018年第一季度為2.38%。
從營收來看，目前2C業(yè)務主要分為二手車交易和貸款，2B主要是二手車交易。從營收占比來看，2017年2C業(yè)務占比60.2%，其中貸款收入占比為48.4%，二手車交易占比為11.8%;2B業(yè)務的交易占比26.6%。具體金額來看，2C業(yè)務中，2017年營收為11.74億元人民幣。其中，二手車交易營收為2.30億元人民幣，貸款營收為9.44億元人民幣。2B業(yè)務中，營收為5.19億元人民幣;2.57億元為其它業(yè)務。
對于虧損的原因，業(yè)界普遍認為是燒錢模式導致，這包括巨額的營銷費用，對車商和用戶的補貼及品牌推廣運營費用等。2016年及2017年，優(yōu)信分別于銷售及市場推廣活動中支付人民幣7.935億元及22.3億元;2018年前三月，用于銷售及營銷活動支出為6.331億元人民幣。最近27個月，每個月燒掉1.35億元人民幣廣告費。
近兩年，受市場潛力釋放、消費成熟度提升和企業(yè)投入影響，國內二手車市場發(fā)展進行提速期。優(yōu)信、瓜子、人人車等線上電商平臺，憑借此消彼長的營銷投入，分別建立自己的品牌形象和影響力。但“燒錢”背后，是對未來盈利模式的集體失語。
“無論從市場成熟度、消費者成熟度來看，中國與美國二手車市場至少差10年成長期。”一位二手車電商負責人在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時稱，“我認為，現(xiàn)在美國二手車的任何模式拿到中國都不會走得太好。”
不過，該人士同時表示，“優(yōu)信二手車上市之后，有望對中國二手車的成長路徑樹立一個較為清晰的市場發(fā)展模式，會有一個適合中國二手車發(fā)展的模式走出來。”
目前，整個二手車電商行業(yè)主要有四大模式，包括以車置寶為代表的C2B模式、以優(yōu)信拍為代表的B2B模式、以優(yōu)信二手車為代表的B2C模式、以瓜子二手車為代表的C2C模式。
“上市對于公司發(fā)展來說，既是一個里程碑，同時也是一個新的起點。”優(yōu)信集團董事長兼CEO戴琨稱，融資將用于提升供應鏈水平，加大售后服務的投入，同時還會對營銷和品牌進行持續(xù)投入，讓消費者建立在線買二手車的觀念。
此外，在業(yè)界看來，在優(yōu)信上市之后，國內二手車電商或許會迎來一輪上市潮。畢竟“缺錢”已成為各家二手車電商常態(tài)。根據(jù)IT桔子官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截止到現(xiàn)在，優(yōu)信二手車總共融資9.6億美元，人人車共融資7.6億美元，瓜子二手車共融資16.63億美元。
數(shù)據(jù)顯示，2017年，全國二手車累計交易1240.09萬輛，同比增長19.33%，交易額8092.72億元，同比增長34%。中國汽車流通協(xié)會預測，2018年，國內二手車交易量有望接近1500萬輛。到了2020年，國內二手車交易量將超過2900萬輛。