輕型車一直保持銷量增長(zhǎng)的美國(guó)市場(chǎng)如今已經(jīng)成為德國(guó)三大高檔汽車制造商的兵家必爭(zhēng)之地。不過(guò)，即使今年奔馳超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寶馬、斬獲這一細(xì)分市場(chǎng)銷量冠軍，一些投資者還是會(huì)對(duì)這個(gè)“三叉星”（奔馳標(biāo)識(shí)）品牌失去耐心。
很多投資者認(rèn)為，奔馳雄心勃勃的長(zhǎng)期銷量及盈利目標(biāo)不僅遙不可及，而且自相矛盾。目前，全球經(jīng)濟(jì)低迷，特別是歐洲市場(chǎng)形勢(shì)十分嚴(yán)峻，但至今該品牌對(duì)長(zhǎng)期困擾自身的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題仍束手無(wú)策。
到2020年，奔馳計(jì)劃實(shí)現(xiàn)全球銷量翻番，達(dá)270萬(wàn)輛的目標(biāo)，劍指全球第一大高檔汽車制造商寶座，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率超過(guò)10%。2011年，該品牌全球銷量為126萬(wàn)輛，比寶馬低12萬(wàn)輛。從更長(zhǎng)的時(shí)間段來(lái)看，奔馳的表現(xiàn)也難以令人滿意。過(guò)去10年，該品牌銷售僅增長(zhǎng)1.4%，而同期寶馬和奧迪的銷售增幅分別達(dá)到6%和7.4%。根據(jù)HIS汽車咨詢公司的統(tǒng)計(jì)，奔馳在高檔車市場(chǎng)的份額也從2001年的25%下滑至21.4%。
除了經(jīng)濟(jì)低迷因素外，奔馳在傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)歐洲，還面臨更加嚴(yán)格的燃油消耗法規(guī)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。歐盟方面表示，2020年前，汽車制造商新車平均燃油經(jīng)濟(jì)性需達(dá)62英里/加侖。對(duì)奔馳而言，這意味著他們需要推出新一代的小型車，以抵消S級(jí)、E級(jí)等高油耗車型可能超標(biāo)的影響。需要指出的是，小型車比如該品牌近期推出的A級(jí)車，售價(jià)更低，利潤(rùn)率自然也不會(huì)太高。
10月底，戴姆勒集團(tuán)發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，奔馳營(yíng)業(yè)收入同比下滑2個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，由于在歐洲和中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)有待加強(qiáng)，奔馳可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)。戴姆勒集團(tuán)同時(shí)調(diào)低了對(duì)2013年的盈利預(yù)期。2011年，奔馳品牌（包括商用車）的息稅前利潤(rùn)僅90多億美元。
企業(yè)法降低勞動(dòng)力成本的應(yīng)對(duì)之策，奔馳的未來(lái)不被市場(chǎng)看好。瑞信集團(tuán)分析師安特?艾靈豪斯特表示：“奔馳的表現(xiàn)始終令我失望，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)仍將無(wú)利可圖。其實(shí)我們假設(shè)2013年會(huì)成為該品牌的過(guò)渡之年，并被其產(chǎn)品所打動(dòng)和吸引，都無(wú)法改變奔馳短期風(fēng)險(xiǎn)猶在的現(xiàn)實(shí)，因此目前并不適宜對(duì)其進(jìn)行投資?！?/p>
在艾靈豪斯特看來(lái)，無(wú)論盈利還是銷量目標(biāo)，奔馳恐都無(wú)法達(dá)到?！案?jìng)爭(zhēng)是無(wú)情的，無(wú)論樂(lè)意與否，該品牌必須推出小型車，它別無(wú)選擇?！彼f(shuō)，“雖然奔馳方面一直予以否定，但戴姆勒勞動(dòng)力成本占銷售收入的比例高達(dá)16.4%，寶馬僅為11.2%。”
摩根士丹利公司分析師斯圖爾特?皮爾森對(duì)奔馳的發(fā)展計(jì)劃同樣不抱樂(lè)觀態(tài)度。他指出：“要想達(dá)到盈利目標(biāo)，該品牌在2014年前需要削減成本200億歐元?！?/p>
據(jù)了解，奔馳計(jì)劃借助于雷諾——日產(chǎn)聯(lián)盟的合作關(guān)系，進(jìn)一步提高Smart小型車的產(chǎn)量。小型車“專家”雷諾，將為奔馳研發(fā)Smart的換代產(chǎn)品，后者希望最終這個(gè)系列的小型車在削減生產(chǎn)成本的同時(shí)產(chǎn)量翻番。此外，奔馳還為新一代A級(jí)和B級(jí)車制定了宏大的市場(chǎng)推廣計(jì)劃。到2020年，該品牌預(yù)期旗下緊湊型車在中國(guó)的銷量將達(dá)80萬(wàn)～90萬(wàn)輛。
雖然奔馳在投資界也不乏同情者和支持者，但是持質(zhì)疑態(tài)度的人顯然在數(shù)量上更占優(yōu)勢(shì)。
德意志銀行分析師喬晨?格爾克不認(rèn)可奔馳的增長(zhǎng)計(jì)劃?！皩?duì)該品牌的發(fā)展戰(zhàn)略，我們非常不滿，它將給奔馳造成沉重的價(jià)格壓力。”花旗銀行研究機(jī)構(gòu)也對(duì)這種不滿做出了回應(yīng)。該部門分析師霍華德?亨德里克斯稱：“奔馳以成為全球第一大高檔汽車制造商為目標(biāo)的發(fā)展戰(zhàn)略，將繼續(xù)損害其品牌形象。我們對(duì)其長(zhǎng)期影響非常擔(dān)憂?！?/p>