愛情長跑14年之后,斯巴魯終于從資本層面和豐田成為了“一家人”。根據(jù)日媒最新消息,豐田計劃增資斯巴魯,將在后者的股份從目前的16.5%提升到20%以上(表決權(quán)比例3.17%),從而深化雙方的合作關(guān)系,更有效地致力于新興業(yè)務(wù)和前沿技術(shù)的研發(fā)。 之所以把增資后的兩家公司稱作“一家人”,是因為從日本法律來看,一旦豐田對斯巴魯入股比例超過20%,后者的部分業(yè)績將反映到豐田的財務(wù)結(jié)算中。這也意味著,明面上雖是交叉持股,但斯巴魯在本質(zhì)上已經(jīng)成為豐田的一家子公司?! 「鶕?jù)斯巴魯當(dāng)前的市值,豐田增資預(yù)計將耗資700億日圓(約合6.51億美元)。與此同時,斯巴魯亦將投資大約相同的金額,收購豐田不足1%的股份,兩家公司一旦獲得監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn),該計劃就立即生效。 可實際上,早在幾年前的中國,斯巴魯就已經(jīng)享受了“豐田子公司”的待遇,只不過是負面待遇。彼時斯巴魯想和奇瑞合資國產(chǎn),被發(fā)改委拒絕,理由是斯巴魯被豐田持有16.5%股權(quán),算豐田子公司(雖然還沒符合日本法律),豐田不能在中國擁有超過兩家同類合資子公司。 及至當(dāng)下,斯巴魯很快將成為法律層面的子公司,其命運卻成了小眾車企的一面鏡子。斯巴魯也好,或是更具規(guī)模的鈴木也罷,都被豐田增持了股權(quán)或加強了合作,短期看是技術(shù)協(xié)同,長期看卻無法排除最終并吞的趨勢。 “新四化”下,十指緊扣 豐田和斯巴魯?shù)暮献鳎钤缈勺匪莸?005年。昔日的通用汽車解除了彼時被稱為富士重工(Fuji Heavy Industries)的斯巴魯?shù)暮献麝P(guān)系,并將該公司9.5%的股權(quán)出售給了豐田,到現(xiàn)在已有14年的歷史?! ∝S田首次收購斯巴魯以來,不斷增持后者的股份,最終成為斯巴魯最大的股東,雙方也一直在努力深化包括研發(fā)、生產(chǎn)和銷售領(lǐng)域的多維度合作。兩家公司曾在2012年聯(lián)合開發(fā)了蜚聲全球的豐田86(參數(shù)|圖片)與斯巴魯BRZ(參數(shù)|圖片),以及后續(xù)斯巴魯在美銷售的XV(參數(shù)|圖片)插電式混合動力車型也吸納了部分豐田的新能源汽車技術(shù)?! 《诮衲?月,豐田與斯巴魯共同宣布將共同打造純電動研發(fā)平臺,并以此為藍本開發(fā)中大型乘用車。此外,雙方還將聯(lián)合研制C級(相當(dāng)于中國的A級)純電動SUV,未來在各自品牌下銷售,計劃于2020年前投入市場?! 杉夜緦⒔Y(jié)合各自優(yōu)勢,如斯巴魯研發(fā)多年的四輪驅(qū)動技術(shù)以及豐田領(lǐng)先的新能源研發(fā)技術(shù),打造更多具有前瞻影響力的純電動汽車產(chǎn)品。根據(jù)計劃,斯巴魯未來將逐漸把現(xiàn)有的純電動汽車開發(fā)資源轉(zhuǎn)移到這個新的聯(lián)合項目中。而在新框架內(nèi),除了當(dāng)務(wù)之急的C級SUV產(chǎn)品共同研發(fā),該公司更希望能通過新的合作提高開發(fā)、采購和其他領(lǐng)域的效率?! ‖F(xiàn)在看來,上半年雙方在電動化領(lǐng)域畫下的藍圖,也僅僅是下半年增持股份的一個前奏?! 嶋H上,豐田近幾年一直在尋找與汽車制造商以及新興科技公司的合作,以此減輕這些新技術(shù)的資本支出。早在今年4月,豐田宣布將無償提供豐田持有的關(guān)于電動機、電控(PCU)、系統(tǒng)控制等車輛電動化技術(shù)的專利使用權(quán)(包含申請中的項目),同時對使用豐田動力傳動系統(tǒng)的企業(yè)進行技術(shù)支援?! ”M管豐田在混合動力和燃料電池技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位,但是在純電動汽車板塊的部分領(lǐng)域卻落后于日產(chǎn)汽車、大眾汽車和特斯拉等競爭對手。與斯巴魯更緊密的合作,將有助于它更快地研發(fā)新車新技術(shù),同時分散投資風(fēng)險。 而斯巴魯作為日本規(guī)模最小的主要汽車制造商,在2017年底爆發(fā)一系列與燃油經(jīng)濟性相關(guān)的丑聞后,這家汽車制造商尚未完全恢復(fù)消費者的信任,與此同時,斯巴魯在開發(fā)電動汽車和其他下一代汽車方面相對缺乏進展,這也促使該公司決定加強與豐田的關(guān)系?! ≌驗榇?,資本層面的紐帶,只是雙方技術(shù)層面進一步滲透的必要而不充分條件,此次豐田增資斯巴魯?shù)臎Q策,同樣有著上個月入股鈴木汽車同樣的底層邏輯。豐田最新的聲明也印證了這一事實,雙方具體合作的內(nèi)容如下: 利用斯巴魯在四輪驅(qū)動技術(shù)方面的優(yōu)勢,共同研發(fā)四輪驅(qū)動車型;下一代豐田86/斯巴魯BRZ的研發(fā);在北美市場開展斯巴魯XV的混合動力車型,后續(xù)將擴大豐田電氣化優(yōu)勢在斯巴魯品牌車型上的應(yīng)用;鏈接新興技術(shù)領(lǐng)域,在自動駕駛等方面進行合作。 大勢所趨,只剩三家日系車企? 豐田一直奉行其所謂的“結(jié)交盟友”的戰(zhàn)略,雖然此前不太重視資本層面的合作,但“新四化”等新領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新的的迅速崛起,促使該公司在資本方面已開始尋求更深層次的合作關(guān)系。該公司在資本層面“動手”的范圍,絕不止斯巴魯和鈴木,還有馬自達、大發(fā)和日野等企業(yè)?! ∑浯危氨F”是日系企業(yè)的傳統(tǒng),亦有先結(jié)盟、后吞并的案例。上個世紀六十年代,豐田和日產(chǎn)作為當(dāng)時日本車市的兩大巨頭,原本可以通過劇烈降價獨占市場份額,然而“不激烈價格競爭”表面看起來是彬彬有禮的友好,本質(zhì)卻是避免惡性競爭以求可持續(xù)發(fā)展。而這種“理性友好”貫穿了日系車企大部分的舉措,尤其是抱團路線?! ∪猓ê馄?、本田技研)、三井(含豐田汽車)、住友、富士(含日產(chǎn)汽車)、三和與第一勸銀“六大財團”形成了互助架構(gòu),通過主銀行制度和相互持股制度減少內(nèi)耗,在必要的時候提供技術(shù)和資金援助。細化到汽車行業(yè),日系的聯(lián)盟也不鮮見。 從豐田與大發(fā)、日野、五十鈴、富士重工、鈴木的牽手,再到豐田與馬自達的聯(lián)姻,豐田一系列技術(shù)合作揭示了目前風(fēng)行日本汽車制造業(yè)的一股潮流。眼下,該國規(guī)模較小的汽車制造商發(fā)現(xiàn)難以與大眾、通用及福特等行業(yè)巨頭相抗衡,也樂意并紛紛投靠像豐田這類的行業(yè)大樹,它們或通過收購、或合作結(jié)盟形成了一股股合力?! ∵@是由于其他國家車企也在推進組建盟約,PSA集團(標(biāo)致雪鐵龍集團)2017年將歐寶納入麾下;菲亞特-克萊斯勒汽車公司在馬爾喬內(nèi)去世后仍然沒有徹底死心;即便是日系車參與的雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟,也更是法國的雷諾主導(dǎo)。因此擅長抱團打法的日系車自然不會落于人后,加速了新一輪結(jié)盟的步調(diào)?! ”M管目前豐田還不能將馬自達、鈴木的銷量與業(yè)績并入報表,但在研發(fā)制造、人才交流甚至聯(lián)合采購等方面的協(xié)同效應(yīng)卻是不言而喻。而對于即將增資至20%的斯巴魯,后者的部分業(yè)績更是反映到豐田的財務(wù)結(jié)算中,妥妥地成了麾下資本層面的“子公司”?! ∪缃竦钠囆袠I(yè)是技術(shù)驅(qū)動變革,電氣化、智能網(wǎng)聯(lián)化帶來的推動作用,已經(jīng)超過當(dāng)年單項燃油車技術(shù)如渦輪增壓、燃油直噴等。那么,在技術(shù)方面趨同之后,豐田面對鈴木、馬自達的優(yōu)勢更是遠大于以往任何時候,自然增持或者吞并的難度也將微不足道?! ≈霸诜治龃蟊姼L芈?lián)合時,筆者打過一個比方:若干年之后的道路上行駛著一輛智能化電動汽車,你很可能無法分辨這是一輛大眾還是一輛福特——倘若兩家在電動汽車架構(gòu)和智能技術(shù)上幾乎如出一轍,僅剩下logo和調(diào)校細節(jié)的差異——那么作為相對弱勢的一方,福特和被大眾吞并還有多少差別? 無論是鈴木還是斯巴魯,豐田都緊扣“技術(shù)”這個詞匯。它的重要性,并不僅僅是需要抱團過關(guān),同時也隱含了長遠的將來重塑汽車行業(yè)地界的可能。這也是豐田章男反復(fù)強調(diào)一個道理的原因,他說:“如今汽車行業(yè)的環(huán)境發(fā)生了巨變,需要具備‘應(yīng)變能力’。除了單獨進行技術(shù)開發(fā)外,建立志同道合的合作伙伴也變得越來越重要”。 借助吸收外部技術(shù)來加速轉(zhuǎn)型,豐田的合作伙伴陣容不斷被拉長。面對著汽車行業(yè)迎來技術(shù)上的轉(zhuǎn)折點,全方位地尋求生存之道,已是豐田等一眾車企的戰(zhàn)略之一?! ∥磥韮H留三家日本車企,這也許是一個夸大的描述,但是三大日系車企聯(lián)盟已經(jīng)隱然成形:豐田-大發(fā)-日野-五十鈴-斯巴魯-鈴木-馬自達、雷諾-日產(chǎn)-三菱-伏爾加,以及雖然未涉及資本聯(lián)姻卻交情頗深的本田-通用。 被吞噬,小眾車企的終極命運 斯巴魯與馬自達都是小眾車企,鈴木雖是全球年銷量300萬輛的十大跨國車企之一,但比起豐田的定位還是偏狹窄,因此,這三家企業(yè)都陸續(xù)被豐田增持了股權(quán)或者加強了合作。短期看是為了技術(shù)上協(xié)同,長期看卻無法排除最終并吞的趨勢?! 【湍眉磳⒊蔀樨S田“子公司”的斯巴魯來說,近年的業(yè)績一直處于失速狀態(tài)。2019年3月期財年的合并純利潤同比減少了36%,降至1400億日元,銷售額則同比減少3%,比預(yù)期下滑約900億日元。 斯巴魯在2019年初遭遇了因零部件缺陷而暫停生產(chǎn)的事件,直接給該公司減少了300億日元的利潤。與此同時,斯巴魯全球約六成的銷量依賴于美國市場,隨著北美整體車市的下滑,也給其銷量預(yù)期蒙上了一層陰影?! ≌驗榇耍S著汽車產(chǎn)業(yè)面臨“百年不遇的變革期”,“新四化”背景下設(shè)計新興板塊和尖端技術(shù)的投資不斷增加,那些沒有投資余力和充足技術(shù)儲備的中小企業(yè),與大型企業(yè)的合作顯得更為重要,如何采取新的生存對策,成為小眾車企們關(guān)注的問題?! ∷拱汪?shù)拇鸢?,是與豐田深度合作,甚至不惜以對方高出20%股權(quán)的形式,來換得下一輪市場博弈的門票。實際上,這也是困厄中的鈴木們不得不面臨的選項,之時對于很多小企業(yè)來說,或許已沒有被吞噬、被并購的機會,等待他們的,只有破產(chǎn)或清算的結(jié)局?! 漠?dāng)年的抱團求生,到如今的聯(lián)姻求勝,或是賣身以求生存,日本車企的牽手之路雖然還不知道通往哪個終點,方向卻已經(jīng)漸漸明晰。中國市場林立的小型車企,最終命運也是好則被收購?fù)滩?,差則破產(chǎn)清算?! √貏e是同樣被貼上“小眾”標(biāo)簽的造車新勢力們,如果不能在一定時期內(nèi)迅速將自己打造為廣為接受的品牌,那么小眾定位會使得前景不妙?! ?019年開始,國內(nèi)車企倒閉、資金鏈危局、生產(chǎn)線閑置的消息就屢見報端,國威科技破產(chǎn),華泰汽車欠薪停產(chǎn),長江汽車進入死亡倒計時,就連風(fēng)光一時的造車新勢力頭部企業(yè)蔚來,也在巨額虧損的壓力下不得不啟動一輪又一輪的裁員計劃?! ∪缛粼谖磥?,日本汽車企業(yè)的終極格局被我們言中,馬自達、鈴木、斯巴魯們的命運亦難逃被吞并的結(jié)局,那與其說這是弱者的不幸,不如說是時代巨浪中優(yōu)勢資源得以整合、高效利用之幸?! 《梢韵胍?,彼時的中國車市亦勢必在重組和洗牌中,血流成河。