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對(duì)于大眾旗下眾多尚未獨(dú)立上市的品牌來(lái)說(shuō)，今年保時(shí)捷上市的大獲成功為它們開(kāi)了個(gè)好頭，也讓它們動(dòng)了上市的心。
9月29日，在法蘭克福上市一周后，保時(shí)捷市值超越大眾，成為歐洲市值最高的汽車制造商。大眾汽車首席執(zhí)行官奧利弗布魯姆表示，上市是一項(xiàng)從集團(tuán)品牌中釋放更多價(jià)值的計(jì)劃，為蘭博基尼、賓利甚至奧迪開(kāi)辟了可能性。
不到一個(gè)月，蘭博基尼也傳出了上市的消息。近日，據(jù)外媒報(bào)道，大眾集團(tuán)旗下的豪華跑車品牌蘭博基尼也在悄然籌備上市。
01 從拖拉機(jī)到世界級(jí)超跑，估值或達(dá)150億
作為世界頂級(jí)跑車制造商，蘭博基尼最初是從一家生產(chǎn)拖拉機(jī)的公司發(fā)展而來(lái)的。
1916年出生于意大利，有著機(jī)械天賦的他，大學(xué)畢業(yè)后在一家修車廠工作。二戰(zhàn)爆發(fā)后，他被征召入伍，在部隊(duì)負(fù)責(zé)維修軍用車輛。
戰(zhàn)后，蘭博基尼回國(guó)成立拖拉機(jī)廠——蘭博基尼拖拉機(jī)有限公司，到1950年代發(fā)展成為當(dāng)?shù)刈畲蟮霓r(nóng)業(yè)設(shè)備制造商。
當(dāng)時(shí)coupe法拉利名聲在外，蘭博基尼也忍不住買了一輛法拉利250GT試駕。萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，人們發(fā)現(xiàn)這輛頂級(jí)轎跑使用的離合器和蘭博基尼拖拉機(jī)上的離合器一模一樣。并沒(méi)有想象中那么高不可攀，于是果斷入手coupe。
1963年，蘭博基尼跑車制造有限公司正式成立，并從法拉利聘請(qǐng)了一些工程師助陣。
不久，公司的首款蘭博基尼跑車即將發(fā)布。蘭博基尼先后推出的400GT、Miura等車型大受歡迎，賺得盆滿缽滿。
1971年，蘭博基尼拖拉機(jī)廠最大的客戶南取消了一份長(zhǎng)期合同，這讓他立即陷入了巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)。他不得不轉(zhuǎn)讓拖拉機(jī)廠，開(kāi)始專心經(jīng)營(yíng)跑車業(yè)務(wù)。
可惜好景不長(zhǎng)，汽車銷量一落千丈，蘭博基尼的跑車業(yè)務(wù)幾經(jīng)易主，最終在1998年被大眾收購(gòu)。
大眾接手后，將其置于奧迪生產(chǎn)線，助其重振雄風(fēng)。三年后，推出風(fēng)靡全球的頂級(jí)跑車。
業(yè)績(jī)方面，2022年上半年，蘭博基尼全球交付量達(dá)5,090輛，同比增長(zhǎng)4.9%，營(yíng)收達(dá)
13.3億歐元，同比增長(zhǎng)30.6%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)69.6%，創(chuàng)造了公司歷史上最好的半年業(yè)績(jī)。
分析師迪恩認(rèn)為，蘭博基尼近期的利潤(rùn)增長(zhǎng)蘭博基尼2022新車型，包括今年上半年31.9%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，為其上市提供了強(qiáng)有力的理由。迪恩表示：“蘭博基尼可能在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)進(jìn)行IPO，但這取決于市場(chǎng)情況?？紤]到利潤(rùn)率指標(biāo)，150億歐元的估值是完全合理的，甚至可能更高?！?/p>
02 什么是IPO？
雖然其IPO的消息早已在市場(chǎng)傳開(kāi)，但對(duì)于蘭博基尼IPO進(jìn)展的評(píng)價(jià)仍處于初級(jí)階段。
大眾旗下另一豪華汽車品牌保時(shí)捷成功上市，總市值約700億歐元，超越奔馳和寶馬，排在特斯拉、豐田、比亞迪、大眾之后，成為第五大車企按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算在世界上。
近期，俄烏沖突、能源短缺、歐洲央行加息等利空因素相繼出現(xiàn)?，F(xiàn)在不是上市的好時(shí)機(jī)。然而，在保時(shí)捷上市后，大眾密謀推出蘭博基尼。大眾汽車的計(jì)劃是什么？
主要圍繞蘭博基尼的改造。
2022年3月，蘭博基尼CEO表示，2022年將是蘭博基尼最后一年推出搭載純內(nèi)燃機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的車型。
蘭博基尼的電動(dòng)化計(jì)劃分為兩個(gè)階段——
一是2023年推出首款混動(dòng)量產(chǎn)車型，2024年底實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)品線混動(dòng)；
二是2028年前后推出純電動(dòng)車型，實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化。
蘭博基尼在轉(zhuǎn)型過(guò)程中并未透露有關(guān)資金需求的緊張信息?！疤m博基尼的現(xiàn)金流非常穩(wěn)定，不需要外部融資。作為大眾集團(tuán)的子品牌，蘭博基尼也會(huì)參與供應(yīng)鏈和平臺(tái)資源，從集團(tuán)的共享資源中受益?！?/p>
當(dāng)時(shí)，蘭博基尼還宣布自籌資金，在五年內(nèi)投資18億歐元進(jìn)行電氣化改造。
隨著公司轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，電氣化對(duì)資本需求的敞口將增加，這可能會(huì)給蘭博基尼帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、投資謹(jǐn)慎的情況下，財(cái)務(wù)壓力將推動(dòng)蘭博基尼IPO。更重要的是蘭博基尼2022新車型，保時(shí)捷的成功上市及其在市場(chǎng)上的知名度，也是大眾選擇加快蘭博基尼IPO步伐的重要推動(dòng)力之一。
而且，一旦上市成功，不僅可以緩解財(cái)務(wù)壓力，還可以利用上市公司的名片打造其全球知名度。為什么不這樣做呢？