2022年突破前10名的新股，以上市當日收盤價為準，最高突破36%，最低突破15%。投資有風險，需謹慎：
偉杰創(chuàng)新，2022年4月12日上市，發(fā)行價66.60，收盤價42.60元，跌幅36.04%。
普源精電，2022年4月8日上市，發(fā)行價60.88，收盤價39.78，跌幅34.66%。
億捷科技，2022年1月14日上市，發(fā)行價164.54，收盤價109，跌幅33.75%。
海創(chuàng)藥業(yè)，2022年4月12日上市，發(fā)行價42.92，收盤價30.10，跌幅達29.87%。
麥維生物，2022年1月18日上市，發(fā)行價34.80，收盤價24.50，跌幅29.60%。
思林杰，2022年3月14日上市，發(fā)行價65.65，收盤價50.11，破發(fā)率為23.67%。
亞虹醫(yī)藥，2022年1月7日上市，發(fā)行價22.98，收盤價17.60，跌幅23.41%。
第一藥業(yè)控股，2022年3月23日上市，發(fā)行價39.90，收盤價32.11，跌幅19.52%。
軟通動力，2022年3月15日上市，發(fā)行價72.88，收盤價60.60%，跌幅16.85%。
理工導航，2022年3月18日上市，發(fā)行價65.21，收盤價55.40，跌幅15.04%。
以2021-10-22為起點，截至2022-4-12，共有181只新股在A股市場上市。按照上市首日收盤價，有40只新股破發(fā)。我們選擇一些可量化的參數(shù)，基于簡單的數(shù)理統(tǒng)計，來觀察新股可能存在的一些共同特征。
1.所屬板塊
現(xiàn)象：樣本中破股新股均來自創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，科創(chuàng)板新股破股比例較高。1）創(chuàng)業(yè)板上市的86家公司中，首日破發(fā)14家，破發(fā)率為16.28%；2）64家科創(chuàng)板上市公司中，首日破發(fā)26家，破發(fā)率為40.63%。
主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的制度差異可能是上市首日股價表現(xiàn)差異的原因
二、初始價格
現(xiàn)象：低價股跑贏高價股
1）低價股： 1）首發(fā)價低于20元的公司共有51家，沒有一家破盤；2）首發(fā)價在20-30元之間的公司共有29家，首日破發(fā)的只有3家。2）中價股：首發(fā)價在30-50元之間的公司共52家，上市首日破發(fā)13家，破發(fā)率為23.08%。3）高價股：1）50-100元區(qū)間的新股突破率最高，達到53.85%；2）100元以上的新股樣本比較少，突破比例為30%。
兩個原因可能導致不同價格區(qū)間的新股表現(xiàn)差異：
1）A股市場可能對低價股有一定的錨定作用：A股市場成熟度低2022上市新股一覽表，散戶比例高，對低價股表現(xiàn)出一定的偏好，也有不少歷史上周期性低價股。2）在線申購市值新制度下，大部分散戶中簽率偏低；同時，中標認購量對應的低價股偏低2022上市新股一覽表，投資者規(guī)避風險的意愿也偏低。
結(jié)語：堅決打低價，高價學習
3. 盈利能力
根據(jù)新股上市日前最新披露的業(yè)績，計算公司最近四個季度的滾動凈利潤率（TTM），并將其作為盈利能力的衡量標準。
現(xiàn)象：
未盈利公司：共13只新股，其中上市首日破股10只，破股率76.92%。凈利潤率低（0~10%）：共有42只新股上市，其中上市首日破發(fā)3只，破發(fā)率為7.14%。凈利潤率10%以上：破損比例無顯著差異。
由于初創(chuàng)企業(yè)的持續(xù)盈利能力較低以及其長期發(fā)展的不確定性較大，不盈利的公司通常在上市首日表現(xiàn)不佳。
結(jié)論：應避免無利可圖
4.成長能力
選取新股上市日前最新一期財務報告中凈利潤同比增長率作為衡量增長能力的指標： 1）剔除不盈利的公司。2) 剔除3家未披露上年同期數(shù)據(jù)的公司。
現(xiàn)象：按<0%、0%~50%、50%~100%、≥500%分組，組間斷發(fā)率差異不大
結(jié)論：基于當前樣本，除未盈利公司外，當前增長能力不是影響新股首日破股與否的關(guān)鍵因素
5. 估值
以新股上市日前最新披露業(yè)績和發(fā)行價計算的滾動市盈率（TTM）為衡量標準，剔除不盈利公司后共抽取樣本168家。
現(xiàn)象：市盈率低的公司突破比例較低，而平均漲幅較高
低市盈率：上市首日30倍PE（TTM）以下的新股比例偏低。中高市盈率：上市首日30倍PE（TTM）以上的新股比例較高。
估值較低的公司一般商業(yè)模式和盈利模式比較成熟，主板上市公司占比較高；估值較高的公司普遍發(fā)展前景良好，但短期盈利能力較弱，且多為創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司。.
結(jié)論：低估值并不過時
6. 工業(yè)
現(xiàn)象：制藥和計算機行業(yè)表現(xiàn)不佳
醫(yī)藥、電腦行業(yè)上市的初創(chuàng)公司較多，對公司未來發(fā)展不確定性的擔憂可能導致上市首日股價表現(xiàn)不佳。
總結(jié)：
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，其所屬板塊、初始價格、是否盈利、估值水平將是影響新股是否破發(fā)的重要因素。按照一個板塊、兩個價格、三個利潤、四個估值的步驟，可以對新股首日表現(xiàn)做出基本判斷。如果一家公司結(jié)合了科創(chuàng)板、高價、盈利、高估值的特點，投資者需要進一步結(jié)合行業(yè)景氣度和公司基本面進行綜合判斷。
